Co jest Hedging

W dzisiejszym odcinku będzie mowa o jednej z mnóstwa technik handlowania na giełdzie, czyli o tzw. hedgingu. O co właściwie chodzi?

Chodzi o otwarcie odwrotnej pozycji w tym samym kontakcie. Przykład: zakupiliśmy EUR/USD i w przypadku, gdy użyjemy pozycję hedgeeową, to w pewnym momencie sprzedamy również Euro. Dla futures należy użyć taki sam miesiąc kontraktowy. Hedge czasami używa się do ochrony własnych pozycji – tego wykorzystują na przykład osoby kupujące.

Wyobraź sobie, że jesteś rafinerią i potrzebujesz w ciągu trzech miesięcy zakupić większą ilość ropy. Twoim celem jest zrobić jak najbardziej tani zakup. Tego można dokonać za pośrednictwem opcji, jednak to nie nasz temat na dziś. Kiedy więc cena jest nisko, chcesz zakupić, ale na razie nie możesz – kontrakt się jeszcze nie skończył.


Aktualne trendy na Markets.com


Wstąpisz więc na giełdzie do długiej pozycji – zrobisz zakup (spekulatywnie). To znaczy, że w momencie, gdy cena będzie wzrastać, zarobisz, ale zakupisz bardziej drogo (masz swoją pierwotną cenę). Kiedy cena będzie się obniżać, jest tak samo. Po prostu załatwisz swoją cenę, którą chciałeś. W praktyce jest trochę inaczej, jednak jako przykład to wystarczy.

I w jaki sposób możesz wykorzystać hedgeowanie pozycji w twoim handlowaniu?

W różne sposoby. Najpierw należy powiedzieć, że z daną techniką powinna zacząć osoba doświadczona i która wie, co robi.

Pozycja jest długookresowo w jednym miejscu

Z jakiegoś powodu kontrakt porusza się w górę i w dół na przykład o 50 punktów i nie potrafi się wydostać z tego kanału. To szansa użyć dwie pozycje i zarobić w ten sposób na podstawie dziennych zmian w obydwie strony. Dana technika jest wykorzystywana dla rynków, które poruszają się raczej wolniej i nie wykazują wielkiej rozpiętości dziennej.

Chcemy krótkookresowo zamrozić nasze pozycje

Wierzysz, że cena Eura wzrośnie. Znajdujesz się w zysku, ale nie chcesz go jeszcze wybierać i w ramach rozpiętości handlowej masz ustalony bardziej odległy stop-loss. Nie chcesz stracić swoje zyski, ale równocześnie wierzysz, że zarobisz jeszcze więcej. Na przykład jedziesz na urlop i przez jeden tydzień nie możesz się zajmować rynkami. W tym przypadku po prostu użyjesz odwrotnej pozycji i w ten sposób ją zamrozisz. Kiedy wrócisz, wszystko powinieneś przeanalizować. Albo zamkniesz pozycje w takiej postaci, w jakiej są – zostajesz w pierwotnym zysku albo starasz się osiągnąć lepszy wynik.

Zastąpienie polecenia stop-loss

Podobnie jak w poprzednim przypadku, tylko z tą różnicą, że ciągle śledzisz rynek, ponieważ wiesz, że ropa będzie wzrastać. Zamiast użyć SL, użyjesz odwrotnej pozycji. Kiedy rynek obróci się przeciwko Tobie, zarobisz na jednej pozycji, lecz druga pójdzie do minusu. Puentą jest strategia, gdy pozycję hedgeowaną przedostaniesz do plusu i rynek obróci się w Twoim kierunku. Wykorzystujemy natomiast w przypadku rynków wolatylnych, gdzie zwykły SL natychmiast wyrzuci Cię z rynku.

HEDGE to ryzyko – daną strategię wykorzystuj tylko w tym przypadku, gdy naprawdę masz z nią duże doświadczenia

Jakie są negatywa, ryzyka oraz wady hedgingu

Chyba największym nieprzyjacielem jest jak zawsze psychika. O ile wiesz, dlaczego chcesz użyć odwrotnej pozycji i masz plan, wszystko jest w porządku. Największym problemem jest, jak postępować dalej, kiedy Twoja pozycja hedgeowa jest w przewidywanym zysku (na przykład 500 punktów). W jednym przypadku odbije się z powrotem i Ty zaczniesz zarabiać i z drugiej strony – to był Twój cel, ale może się również poruszać przeciwko Tobie. W takim przypadku masz tylko dwie możliwości (bądź za nie wdzięczny...).

Wszystko skończyć i w ten sposób odzyskać pierwotny wynik przy wstąpieniu do hedge albo hedgeować dalej. I w tym momencie zaczyna działać psychika. Nie możesz uwzględniać logiczne rozwinięcie (cena nie może wzrosnąć lub obniżyć się, ponieważ jest na maksie...), ale po prostu użyć dalszej odwrotnej pozycji.

O ile nie uda Ci się, może się przytrafić, że z pierwotnie zyskowej strategii może się wykrystalizować wielka strata. O ile uda Ci się, możesz otrzymać o wiele większy zysk, niż zwykle. Teraz zbliżamy się do bezsensownych argumentów nektórych amatorów, że giełda jest podobna do kasyna. (A propos, stracić pieniądze w kasynie albo z powodu prowadzenia działalności przedsiębiorczej, jest o wiele łatwiejsze niż ich stracić na giełdzie).

I jakie są zalety hedgingu

Kiedy wiesz, co robisz, może zarobić o wiele więcej pieniędzy. Broker nie blokuje Twój margin na odwróconej pozycji – możesz handlować z dwoma kontraktami po cenie jednego (w przypadku komodyt niektórzy brokerzy tego nie umieją albo można hedgeować tylko w ramach jednego dnia). Możesz w ten sposób zapobiegać krótkookresowym zmianom rynku przeciwko Twojej pozycji. Musisz się więc zdecydować, czy z hedge zaczniesz.

Notatka: Nie wszyscy brokerzy znają się na hedgingu. Zapytaj najpierw Twojego brokera, czy daną technikę handlowania umożliwi Ci.