Zemný plyn (UK) — cena

Štrukturálnou výzvou britského trhu s plynom je trvalý pokles ťažby v Severnom mori. Ložiská na britskom kontinentálnom šelfe (UKCS) — Forties, Brent, Elgin a ďalšie — sú v zrelej fáze ťažby a domáca produkcia plynu sa v dlhšom horizonte znížila približne na polovicu. Celková spotreba plynu v Spojenom kráľovstve je približne 70 bcm ročne, z čoho domáca ťažba dnes pokrýva len približne 30 bcm. Zvyšok sa musí dovážať. Britský trh je preto štrukturálne závislý od dovozu. Každé spomalenie na novom ložisku alebo odstávka údržby sa rýchlo premieta do ceny NBP.

Druhým pilierom ponuky je kapacita dovozu LNG. Tri fungujúce regasifikačné terminály — Isle of Grain v Kente, South Hook vo Walese a Dragon vo Walese — dokážu spolu prijať približne 50 bcm skvapalneného plynu ročne, zatiaľ čo skutočné využitie je okolo 20 bcm ročne. Väčšina dodávok prichádza od katarských producentov, ako je QatarEnergy, a amerických producentov, ako sú Cheniere a Venture Global. Načasovanie príchodu LNG, najmä v zime, priamo ovplyvňuje spotovú cenu NBP. Vynechaný náklad alebo presmerovaná loď môžu v priebehu niekoľkých dní rozšíriť spread voči TTF.

Tretím cenovým faktorom je spread NBP-TTF. Obojstranný plynovod Interconnector UK medzi Bactonom a Zeebrugge a plynovod BBL medzi Bactonom a Balgzandom umožňujú arbitráž medzi britským a kontinentálnymi plynárenskými hubmi. Ak je TTF napätejší než NBP, plyn prúdi na kontinent. Ak platí opak, vracia sa do Spojeného kráľovstva. Britský plyn sa zvyčajne obchoduje s menším diskontom voči TTF, keď je kontinentálna Európa napätá, a s prémiou vtedy, keď britské skladovacie kapacity, stále obmedzené aj po čiastočnom obnovení poľa Rough, nedokážu absorbovať zimný špičkový dopyt. Nórske potrubné dovozy cez Langeled, FLAGS a SAGE pridávajú do bilancie približne 25 bcm ročne.