Ceny komodít

Kategória energie zahŕňa suroviny, ktoré poháňajú svetovú ekonomiku: ropu Brent a WTI, zemný plyn (Henry Hub v USA, TTF v Európe), uhlie, uránový koncentrát a rafinované produkty — benzín, plynový olej, vykurovací olej, propán, metanol a deriváty nafty. Tieto ceny sa priamo premietajú do inflácie, nákladov na dopravu a účtov za elektrinu. Trh riadia rozhodnutia OPEC+, geopolitické napätie, týždenná správa o zásobách EIA a výkyvy počasia.

Drahé kovy sú tradičný bezpečný prístav, ktorý si vedie dobre v neistých obdobiach, pri vysokej inflácii a slabom dolári. Zlato a striebro slúžia investorom ako zaistenie, zatiaľ čo platina, paládium a ródium sú kľúčové vstupy do automobilových katalyzátorov. Ceny utvárajú nákupy centrálnych bánk, reálne úrokové sadzby v USA, fyzický dopyt (šperky, priemysel, rezervy) a ťažobná ponuka.

Priemyselné kovy — meď, hliník, zinok, nikel, olovo, cín, železo, kobalt, lítium a kovy vzácnych zemín — sú stavebnými kameňmi svetovej priemyselnej výroby a infraštruktúry. Ich ceny úzko korelujú s čínskymi ekonomickými dátami, stavebnou aktivitou, výrobou automobilov a elektromobilov a dopytom spojeným s energetickou transformáciou. Meď je historicky predstihovým indikátorom svetovej ekonomiky, prezýva sa jej „Dr. Copper“.

Obilniny (pšenica, kukurica, sója, ryža, ovos, jačmeň) tvoria základ svetovej potravinovej ponuky a priamo ovplyvňujú potravinovú infláciu. Ceny reagujú na správy USDA WASDE, predpovede počasia (cykly La Niña / El Niño), exportné kvóty Ukrajiny a Ruska a dopyt veľkých dovozcov (Čína, Egypt, Indonézia). V tejto kategórii sa obchodujú aj deriváty sóje a kukurice ako jedlý olej, sójová múčka a etanol.

Mäkké komodity sú tropické a stredomorské poľnohospodárske produkty — káva (Arabica, Robusta), kakao, cukor, bavlna, koncentrát pomarančovej šťavy, rezivo a kaučuk. Tieto ceny sú veľmi citlivé na riziká počasia (mrazy v Brazílii, monzúny vo Vietname, kakaový pás v západnej Afrike), zmeny osiatej plochy a skladovacie náklady. Káva a kakao sú najlikvidnejšie mäkké kontrakty, často s ročnou volatilitou 30–50 %.

Kategória mäso a mliečne výrobky sleduje trhové ceny potravín živočíšneho pôvodu: živý dobytok, bravčové, dobytok na výkrm, vykostené hovädzie, ďalej mlieko, sušené mlieko, syr a maslo. Ceny reagujú na náklady krmív (kukurica, sója), veľkosť stád, prepuknutie chorôb (africký mor ošípaných, vtáčia chrípka), zákazy obchodu s mäsom a exportný dopyt z Číny, Mexika a Južnej Kórey.