Predstavte si, že ako rafinéria potrebujete o tri mesiace nakúpiť väčšie množstvo ropy a vaším cieľom je nakúpiť čo najlacnejšie. Keď je cena relatívne nízko, chceli by ste nakupovať, no zatiaľ nemôžete – kontrakt ešte nekončí. Vstúpite preto na burze do dlhej (špekulatívnej) pozície. Ak cena pôjde hore, zarobíte na burze, ale nakúpite drahšie (zostáva vám pôvodná cena); ak pôjde dole, ste na tom rovnako. Jednoducho si zaistíte požadovanú cenu. V praxi je to zložitejšie, no ako príklad to postačí.
Do takejto techniky by sa mal púšťať len obchodník so skúsenosťami, ktorý vie, čo robí. Ako sa dá hedžovanie využiť pri obchodovaní?
Pozícia dlhodobo stojí na mieste
Z nejakého dôvodu sa kontrakt pohybuje hore-dole, povedzme o 50 bodov, a nedokáže sa z tohto pásma dostať. To je príležitosť otvoriť obe pozície a zarábať na denných výkyvoch na obe strany. Táto technika sa používa na trhoch, ktoré sa pohybujú pomalšie a nevykazujú veľké denné rozpätie.
Krátkodobé „zmrazenie" pozície
Veríte, že cena eura pôjde hore. Ste v zisku, no nechcete ho ešte vyberať a máte nastavený vzdialenejší stop-loss. Nechcete prísť o doterajší zisk, ale zároveň veríte, že zarobíte ešte viac. Idete napríklad na dovolenku a týždeň sa nemôžete trhu venovať – jednoducho otvoríte opačnú pozíciu a tým ju zmrazíte. Po návrate všetko zanalyzujete: buď pozície uzavriete tak, ako sú (a zostanete v pôvodnom zisku), alebo sa pokúsite dosiahnuť lepší výsledok.
Náhrada príkazu stop-loss
Obdoba predošlého, len trh stále sledujete. Pretože veríte, že ropa pôjde hore, namiesto stop-lossu zadáte opačnú pozíciu. Keď sa trh obráti proti vám, na jednej pozícii zarábate, druhá ide do mínusu. Cieľom je dostať hedžovú pozíciu do plusu a počkať, kým sa trh obráti vaším smerom. Používa sa najmä na volatilných trhoch, kde by vás bežný stop-loss okamžite vyhodil z trhu.
Hedging je riziková záležitosť – používajte ho naozaj len vtedy, ak tejto stratégii rozumiete.
Riziká a nevýhody hedgingu
Najväčším nepriateľom je ako obvykle psychika. Kým viete, prečo otvárate opačnú pozíciu, a máte plán, je to v poriadku. Problém nastáva, keď je vaša hedžová pozícia v predpokladanom zisku (napríklad 500 bodov): trh sa môže odraziť späť a vy začnete zarábať aj na druhej strane – čo bol váš cieľ – alebo sa môže ďalej pohybovať proti vám. Vtedy máte dve možnosti: ukončiť všetko a získať pôvodný výsledok pri vstupe do hedžu, alebo hedžovať ďalej. A tu začne pracovať psychika. Ak to nezvládnete, z pôvodne ziskovej stratégie sa môže stať jedna veľká strata; ak to zvládnete, získate oveľa väčší zisk než obvykle.
Výhody hedgingu
Keď viete, čo robíte, môžete zarobiť výrazne viac. Broker vám pri opačnej pozícii spravidla neblokuje ďalšiu maržu – môžete tak obchodovať dva kontrakty za cenu jedného (pri komoditách to niektorí brokeri neumožňujú alebo dovolia hedžovať len v rámci jedného dňa). Hedging vás tiež dokáže ochrániť pred krátkodobými výkyvmi trhu proti vašej pozícii.
Poznámka: nie všetci brokeri hedging umožňujú – overte si to u svojho brokera.
Obchodovanie na finančných trhoch je spojené s rizikom straty vloženého kapitálu. Tento článok má informatívny charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie. Pred obchodovaním zvážte svoje skúsenosti a toleranciu k riziku, prípadne sa poraďte s nezávislým finančným poradcom.