Väčšina akciových spoločností vypláca dividendu štvrťročne, polročne alebo raz do roka. Existuje však skupina firiem, ktoré posielajú podiel na zisku každý mesiac — dvanásťkrát ročne, v rovnakom rytme, v akom chodí nájomné alebo splátka hypotéky.
Pre investora, ktorý z portfólia čerpá, to znamená jedinú vec: peniaze prichádzajú pravidelne, netreba čakať na štvrťročnú výplatu ani predávať časť pozície. Za tou pravidelnosťou však stojí konkrétny typ podnikania, nie štedrosť vedenia.
Ktoré firmy vyplácajú dividendu každý mesiac
Tabuľka radí firmy podľa trhovej kapitalizácie. Výnos je ročný — teda súčet dvanástich mesačných výplat vztiahnutý k aktuálnej cene akcie.
| Společnost | Cena | Dividenda | Výnos | Tržní kap. | Burza |
|---|---|---|---|---|---|
 Realty IncomeO | 63,87 USD | 3,25 USD | 5,09 % | 59,56 mld. USD | NYSE |
 Banco BradescoBBD | 3,61 USD | 0,17 USD | 4,81 % | 38,16 mld. USD | NYSE |
 Pembina PipelinePBA | 48,93 USD | 2,09 USD | 4,28 % | 28,45 mld. USD | NYSE |
 STAG IndustrialSTAG | 38,26 USD | 1,55 USD | 4,05 % | 7,53 mld. USD | NYSE |
 AGNC InvestmentAGNC | 10,66 USD | 1,44 USD | 13,53 % | 12,41 mld. USD | NasdaqGS |
 Agree RealtyADC | 77,80 USD | 3,20 USD | 4,12 % | 9,37 mld. USD | NYSE |
 Apple Hospitality REITAPLE | 16,51 USD | 0,96 USD | 5,81 % | 3,90 mld. USD | NYSE |
 Main Street CapitalMAIN | 54,41 USD | 4,38 USD | 8,05 % | 5,06 mld. USD | NYSE |
 EPR PropertiesEPR | 62,07 USD | 3,72 USD | 5,99 % | 4,76 mld. USD | NYSE |
 Prospect CapitalPSEC | 2,13 USD | 0,50 USD | 23,42 % | 1,07 mld. USD | NasdaqGS |
 SL Green RealtySLG | 52,93 USD | 2,52 USD | 4,77 % | 4,08 mld. USD | NYSE |
 ARMOUR ResidentialARR | 16,47 USD | 2,88 USD | 17,49 % | 2,33 mld. USD | NYSE |
 Ellington FinancialEFC | 13,28 USD | 1,56 USD | 11,75 % | 1,69 mld. USD | NYSE |
 Orchid Island CapitalORC | 6,49 USD | 1,36 USD | 20,96 % | 1,30 mld. USD | NYSE |
Kurzy jsou orientační, se zpožděním.
Prečo to zvládajú najmä REITy a BDC
Nápadne veľká časť zoznamu spadá do dvoch kategórií a nie je to náhoda.
REIT (Real Estate Investment Trust) je americká forma realitnej spoločnosti. Aby si udržala daňové zvýhodnenie, musí podľa amerického daňového zákonníka rozdeliť akcionárom najmenej 90 % zdaniteľného zisku. Jej príjem pritom tvorí nájomné, ktoré chodí mesačne — firma teda len posiela ďalej to, čo sama dostáva. Takto fungujú Realty Income, STAG Industrial, Agree Realty, EPR Properties aj SL Green.
BDC (Business Development Company) požičiava kapitál menším a stredne veľkým firmám a žije z úrokov. Platí pre ňu podobné pravidlo o rozdeľovaní zisku a úroky takisto chodia v pravidelných intervaloch. Do tejto skupiny patria Main Street Capital a Prospect Capital.
Zvyšok zoznamu tvoria hypotekárne REITy a infraštruktúrne firmy, pri ktorých je princíp rovnaký: stabilný opakovaný príjem na vstupe umožňuje stabilnú opakovanú výplatu na výstupe.
Vysoký výnos nie je zadarmo
Rozdiely vo výnose sú v tabuľke niekoľkonásobné a stojí za nimi rozdielna miera rizika. Firmy okolo štyroch až piatich percent väčšinou prenajímajú fyzické nehnuteľnosti s dlhodobými zmluvami. Najvyššie hodnoty patria hypotekárnym REITom, ktoré nakupujú hypotekárne cenné papiere na páku — ich zisk závisí od rozdielu medzi krátkodobými a dlhodobými úrokovými sadzbami, a keď sa ten rozdiel stlačí, dividenda klesá ako prvá.
Mesačná výplata navyše nie je záväzok. Dividendu možno kedykoľvek znížiť alebo zrušiť a pri firmách z tohto zoznamu sa to v minulosti opakovane stalo. Vysoký percentuálny výnos môže byť aj len dôsledkom prepadu ceny akcie, nie rastúcej výplaty — preto sa oplatí sledovať absolútnu sumu dividendy popri percente.
Kedy peniaze reálne prídu
Nárok na dividendu vzniká podľa rozhodujúceho dňa, nie podľa dňa výplaty. Kto akciu kúpi až v rozhodujúci deň alebo neskôr, na najbližšiu výplatu nedosiahne. Medzi rozhodujúcim dňom a pripísaním peňazí obvykle uplynie niekoľko týždňov a pri zahraničných akciách z výplaty odchádza zrážková daň v krajine sídla firmy. Pri amerických tituloch sa základná sadzba pohybuje na úrovni 30 %, no zmluva o zamedzení dvojitého zdanenia medzi Slovenskom a USA ju pre slovenského daňového rezidenta znižuje na 15 % — podmienkou je, aby mal broker podpísaný formulár W-8BEN.
Údaje v tabuľke sú orientačné a menia sa s cenou akcie aj s rozhodnutím vedenia firmy o ďalšej výplate.