Platino — precio

El platino depende mucho más de la demanda industrial que el oro o la plata. La producción mundial anual de platino ronda apenas las 190 toneladas. Cerca del 40% se destina a la industria automotriz como recubrimiento catalítico, principalmente en motores diésel. Por eso, la caída del diésel y el avance de los sistemas de propulsión eléctricos pesan directamente sobre la demanda. Al mismo tiempo, la tecnología de celdas de combustible —vehículos de hidrógeno y equipos estacionarios— sigue siendo un uso industrial, ya que los catalizadores de las celdas PEM también requieren platino.

La oferta está muy concentrada. Alrededor del 70% del platino extraído proviene de Sudáfrica, unas 140 toneladas al año, principalmente del complejo Bushveld y de operaciones de Anglo American Platinum, Impala Platinum y Sibanye-Stillwater. Rusia es el segundo mayor productor, con unas 20 toneladas al año, en su mayoría como subproducto del paladio extraído por Norilsk Nickel. Zimbabue y América del Norte aportan oferta adicional. Por esta concentración, los cortes de energía en Sudáfrica, las fallas de Eskom, las huelgas y los movimientos del rand pueden reflejarse directamente en los precios de Londres.

El tercer grupo de factores es la demanda de inversión y el valor relativo. El platino llegó a cotizar por encima del oro. El diferencial entre ambos metales, a menudo expresado como la relación Pt/Au, es un indicador reconocido del ciclo industrial. Cuando el platino cotiza con un descuento sostenido, los productos físicos de inversión, como monedas y lingotes, los ETC como PPLT y PHPT, y los usuarios industriales pueden aumentar sus compras. La demanda de joyería, principalmente de China y Japón, también es relevante, aunque lleva años en una tendencia de desaceleración.