La mayoría de las empresas cotizadas reparte dividendo cada trimestre, cada semestre o una vez al año. Existe, sin embargo, un grupo de compañías que envía la parte de las ganancias todos los meses — doce veces al año, con el mismo ritmo con el que llega el alquiler o la cuota de la hipoteca.
Para el inversionista que vive de su cartera, eso significa una sola cosa: el dinero entra de forma regular, sin esperar al pago trimestral y sin vender una parte de la posición. Detrás de esa regularidad hay un tipo concreto de negocio, no la generosidad de la directiva.
Qué empresas pagan dividendo todos los meses
La tabla ordena las compañías por capitalización de mercado. El rendimiento es anual, es decir, la suma de los doce pagos mensuales frente al precio actual de la acción.
| Společnost | Cena | Dividenda | Výnos | Tržní kap. | Burza |
|---|---|---|---|---|---|
 Realty IncomeO | 63,87 USD | 3,25 USD | 5,09 % | 59,56 mld. USD | NYSE |
 Banco BradescoBBD | 3,61 USD | 0,17 USD | 4,81 % | 38,16 mld. USD | NYSE |
 Pembina PipelinePBA | 48,93 USD | 2,09 USD | 4,28 % | 28,45 mld. USD | NYSE |
 STAG IndustrialSTAG | 38,26 USD | 1,55 USD | 4,05 % | 7,53 mld. USD | NYSE |
 AGNC InvestmentAGNC | 10,66 USD | 1,44 USD | 13,53 % | 12,41 mld. USD | NasdaqGS |
 Agree RealtyADC | 77,80 USD | 3,20 USD | 4,12 % | 9,37 mld. USD | NYSE |
 Apple Hospitality REITAPLE | 16,51 USD | 0,96 USD | 5,81 % | 3,90 mld. USD | NYSE |
 Main Street CapitalMAIN | 54,41 USD | 4,38 USD | 8,05 % | 5,06 mld. USD | NYSE |
 EPR PropertiesEPR | 62,07 USD | 3,72 USD | 5,99 % | 4,76 mld. USD | NYSE |
 Prospect CapitalPSEC | 2,13 USD | 0,50 USD | 23,42 % | 1,07 mld. USD | NasdaqGS |
 SL Green RealtySLG | 52,93 USD | 2,52 USD | 4,77 % | 4,08 mld. USD | NYSE |
 ARMOUR ResidentialARR | 16,47 USD | 2,88 USD | 17,49 % | 2,33 mld. USD | NYSE |
 Ellington FinancialEFC | 13,28 USD | 1,56 USD | 11,75 % | 1,69 mld. USD | NYSE |
 Orchid Island CapitalORC | 6,49 USD | 1,36 USD | 20,96 % | 1,30 mld. USD | NYSE |
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Por qué lo logran sobre todo los REIT y las BDC
Una parte llamativa de la lista cae en dos categorías y no es casualidad.
REIT (Real Estate Investment Trust) es la figura estadounidense de sociedad inmobiliaria cotizada. Para conservar su ventaja fiscal tiene que repartir entre los accionistas, según el código tributario estadounidense, al menos el 90 % de la ganancia gravable. Sus ingresos son los alquileres, que entran mes a mes, así que la empresa se limita a pasar adelante lo que ella misma recibe. Realty Income, STAG Industrial, Agree Realty, EPR Properties o SL Green funcionan de esta manera.
BDC (Business Development Company) es una sociedad estadounidense que presta capital a empresas pequeñas y medianas y vive de los intereses. Le rige una regla parecida sobre el reparto de la ganancia y los intereses también llegan en intervalos fijos. A este grupo pertenecen Main Street Capital y Prospect Capital.
El resto de la lista lo forman REIT hipotecarios y compañías de infraestructura, donde el principio es el mismo: un ingreso recurrente estable a la entrada permite un pago recurrente estable a la salida.
El rendimiento alto no sale gratis
Las diferencias de rendimiento dentro de la tabla son de varias veces y detrás de ellas hay grados de riesgo distintos. Las empresas que se mueven en torno al cuatro o cinco por ciento suelen alquilar inmuebles físicos con contratos de largo plazo. Los valores más altos corresponden a los REIT hipotecarios, que compran títulos hipotecarios con apalancamiento: su ganancia depende de la diferencia entre las tasas de interés de corto y de largo plazo, y cuando esa diferencia se comprime, el dividendo es lo primero que cae.
El pago mensual, además, no es un compromiso. El dividendo se puede recortar o suspender en cualquier momento y a varias empresas de esta lista ya les ha pasado en el pasado. Un porcentaje alto también puede ser la consecuencia de una caída del precio de la acción y no de un pago creciente, por eso vale la pena mirar el monto absoluto del dividendo al lado del porcentaje.
Cuándo llega el dinero de verdad
El derecho al dividendo se fija por la fecha de registro, no por la fecha de pago. Quien compre la acción el día del registro o más tarde no alcanza el pago más próximo. Entre la fecha de registro y el abono del dinero suelen pasar varias semanas, y en las acciones extranjeras la empresa retiene un impuesto en el país donde tiene su sede. En los títulos estadounidenses, el formulario W-8BEN es el que declara ante el bróker la residencia fiscal del inversionista: si el país de residencia tiene un convenio para evitar la doble imposición con Estados Unidos, la retención baja a la tasa que fije ese convenio, y sin convenio se aplica la tasa general estadounidense. La mayoría de los países de la región no tiene ese convenio en vigor, así que conviene revisar el caso propio antes de contar con una cifra neta.
Los datos de la tabla son orientativos y cambian con el precio de la acción y con la decisión de la directiva sobre el siguiente pago.