Stablecoins

Stablecoins reprezintă al treilea val de active digitale pe piața criptomonedelor. La cinci ani după începutul erei bitcoin și a criptomonedelor alternative care au urmat (altcoins), a fost lansat Tether – primul stablecoin din lume. Tether este clasificat drept „stablecoin”, a cărui valoare este ancorată la valoarea monedei fiat USD. Acest stablecoin a devenit în ultima vreme unul dintre cele mai populare active digitale în funcție de capitalizarea de piață.

Apariția Tether le permite pasionaților de criptomonede să investească într-o clasă de active complet nouă – monede digitale care sunt garantate și ancorate la valoarea monedelor fiat clasice – și să le folosească pentru diverse servicii: transferuri de tranzacții, cumpărarea altor criptomonede, achiziția de bunuri și servicii, evitarea schimbului în monede fiat etc.

După Tether au apărut multe echipe noi de dezvoltatori cu idei noi pentru stablecoins, care au dus acest concept mai departe, pentru că popularitatea stablecoins a crescut de la an la an. Ce sunt mai exact stablecoins și care sunt câteva dintre cele mai bune stablecoins de pe piață?

După apariția criptomonedei originale bitcoin și a clasei de monede alternative care a urmat, cunoscute drept altcoins, tehnologia blockchain a introdus o nouă categorie de active digitale, și anume stablecoins. Numele „stablecoin” sugerează că aceste active digitale au ca scop să ofere stabilitate pe piață. Piața criptomonedelor se caracterizează printr-o volatilitate ridicată și prin schimbări bruște și frecvente de preț. Stablecoins sunt susținute de active de rezervă și servesc astfel ca o alternativă stabilă pe piața dinamică a activelor digitale.

Stablecoins sunt concepute pentru a-și asigura valoarea de piață prin intermediul activelor de rezervă. Această stabilitate a valorii se obține prin ancorarea stablecoins la o monedă fiat, de exemplu dolarul american sau euro, la obligațiuni sau la mărfuri precum aurul. Alternativ, volatilitatea scăzută și stabilitatea ridicată a stablecoins se obțin cu ajutorul unui mecanism algoritmic, care reglează cumpărarea și vânzarea de instrumente derivate sau active de referință.

Datorită dezvoltării unui astfel de mecanism și garantării activelor digitale prin monede fiat și valori fixe, stablecoins sunt rezistente la fluctuațiile bruște și radicale de preț. Asta înseamnă că prețul stablecoins rămâne stabil și nu se schimbă brusc, ceea ce este unul dintre principalii factori care atrag investitorii și utilizatorii către aceste active digitale.

De ce sunt populare? Stablecoins câștigă o popularitate tot mai mare pentru că îmbină avantajele monedelor fiat și ale criptomonedelor. Datorită tehnologiei blockchain pot oferi procesarea rapidă a tranzacțiilor, asigurarea securității și a confidențialității, toate acestea la comisioane reduse. Spre deosebire de alte criptomonede, stablecoins au o volatilitate scăzută și prezintă o stabilitate ridicată a valorii, asemenea monedelor fiat.

Diferitele tipuri de stablecoins

Pe piață există două tipuri de bază de stablecoins: garantate și hibride. Cele garantate pot fi împărțite în patru subgrupe: acoperite cu fiat, acoperite cu criptomonede, acoperite cu active și neacoperite.

Stablecoins acoperite cu monedă fiat

Stablecoins acoperite cu fiat sunt active digitale ancorate la valoarea unei monede fiat. Primul stablecoin emis vreodată este USDT, acoperit cu dolarul american. Valoarea acestui stablecoin este asigurată de rezerve corespunzătoare capitalizării sale de piață. Deși multe stablecoins acoperite cu fiat sunt ancorate la o singură monedă fiat, teoretic ele pot fi acoperite și de un grup de monede naționale.

Stablecoins acoperite cu criptomonede

Stablecoins acoperite cu criptomonede sunt susținute de alte criptomonede, așa cum reiese din numele lor. Folosesc protocoale speciale care asigură că prețul lor rămâne stabil și nu se modifică odată cu valoarea criptomonedei folosite pentru garantarea tokenului. DAI este unul dintre cele mai bune și mai reușite exemple. Deși aceste tipuri de stablecoins nu sunt la fel de populare precum cele acoperite cu monede fiat, proiecte precum DAI încearcă să crească gradul de conștientizare a acestui concept și să îi ofere mai mult spațiu în lumea criptomonedelor.

Stablecoins acoperite cu alte active

Stablecoins acoperite cu active sunt legate de valoarea unor active de rezervă, care nu trebuie neapărat să fie fiat sau cripto. Nu sunt destinate în principal schimbului de valoare — în schimb servesc ca instrument de investiție, care permite obținerea unei expuneri față de activele suport, precum petrolul sau aurul, fără ca investitorul să fie nevoit să dețină fizic aceste active.

Stablecoins neacoperite

Stablecoins neacoperite, numite și algoritmice, nu au niciun activ suport. Se aseamănă cu monedele fiat, pentru că valoarea lor crește și scade în funcție de cerere și ofertă. Se deosebesc mai ales prin modul în care sunt emise: la monedele fiat oferta este stabilită de banca centrală, în timp ce la stablecoins algoritmice aceasta este controlată de un algoritm sau poate fi influențată prin votul comunității într-un mecanism descentralizat.

Cele mai bune stablecoins de pe piață

Printre cele mai bune și mai mari stablecoins de pe piață după capitalizarea de piață se numără aceste proiecte:

1. USDT (Tether)

USDT, emis de compania Tether Limited, este unul dintre cele mai populare stablecoins și totodată primul stablecoin creat vreodată. Tether este ancorat la dolarul american, iar valoarea sa este asigurată în raport de 1:1.

Pe lângă dolarul american, USDT susține și alte monede naționale, precum euro sau yuanul chinezesc. Rezervele care constituie garanția pentru USDT includ numerar și echivalente de numerar și asigură că valoarea USDT corespunde cantității aflate în circulație sau o depășește.

Stablecoinul USDT este disponibil pe mai multe blockchainuri — istoric pe protocolul Omni, astăzi mai ales ca token standard ERC-20 în rețeaua Ethereum și în rețeaua Tron.

2. USD Coin (USDC)

USD Coin este echivalentul digital al dolarului american, ancorat ferm la valoarea acestuia. Emitentul (astăzi compania Circle) stabilește politicile, precum și standardele tehnice și financiare și, în cadrul tehnologiei blockchain, oferă transparență privind valoarea USDC.

USDC le permite utilizatorilor să efectueze plăți rapide, fiabile, transparente și eficiente din punct de vedere al costurilor. Este emis de instituții financiare reglementate, iar rezervele sale sunt acoperite integral de numerar și obligațiuni de stat pe termen scurt, astfel încât poate fi schimbat în dolari americani în raport de 1:1.

Datorită USDC, utilizatorii pot beneficia de mai multe avantaje — de exemplu pot obține dobânzi pe platformele de creditare, pot folosi valoarea sa stabilă pentru a reduce riscul de volatilitate, pot păstra valoare în el și pot efectua tranzacții rapide.

3. TrueUSD (TUSD)

TrueUSD (TUSD) este o monedă stabilă, garantată integral și acoperită cu dolarul american în raport de 1:1. Asta înseamnă că fiecare TUSD poate fi schimbat oricând în dolari americani, iar valoarea unui 1 TUSD = 1 USD. TrueUSD oferă servicii pe cinci continente și poate fi tranzacționat pe peste 160 de piețe și 70 de burse.

Datorită faptului că TUSD funcționează pe blockchainul Ethereum ca token standard ERC-20, permite tranzacții mai rapide și mai ieftine în comparație cu sistemele financiare tradiționale. Soldurile și mișcarea TUSD pot fi verificate cu ușurință prin exploratorul public de blockchain Etherscan.

Pe lângă TrueUSD, compania din spatele proiectului emite și alte monede precum TrueCAD, TrueHKD, TrueGBP și TrueAUD. Acestea reprezintă diferite monede naționale și permit plăți rapide și sigure.

4. Maker (DAI)

DAI a fost creat de proiectul Maker (astăzi Sky). Este unul dintre cele mai bune exemple de stablecoin acoperit cu criptomonede. DAI este ancorat la dolarul american, iar valoarea sa corespunde unui USD. Sistemul folosește garanții gestionate de contracte inteligente pe blockchainul Ethereum — fiecare DAI este supragarantat, astfel încât valoarea garanției blocate depășește valoarea DAI emiși.

Deținătorii pot câștiga prin blocarea DAI la o rată de economisire stabilită de comunitate. Rețeaua este administrată de deținătorii tokenului Maker (MKR), iar DAI este integrat în sute de servicii și aplicații, inclusiv portofele și platforme financiare descentralizate (DeFi). Este un stablecoin destinat consumatorilor, pe care îl poate folosi oricine, oriunde.

5. Pax Dollar (USDP)

Pax Dollar este unul dintre puținele stablecoins cu caracteristici juridice și de reglementare marcante. A fost aprobat și este reglementat de autoritatea financiară a statului New York (NYDFS). Fiecare token USDP corespunde valorii unui USD.

Acest token este emis de compania Paxos Trust Company și este garantat prin rezervele sale. USDP este util pentru tranzacționare instantanee, tranzacții peer-to-peer, plăți pentru produse și servicii, precum și pentru păstrarea sigură a valorii. Este disponibil pe zeci de burse și portofele, iar utilizatorii au acces la rapoarte de audit periodice privind rezervele.

6. Gemini Dollar (GUSD)

Gemini Dollar (GUSD) este un alt stablecoin reglementat. Este emis de compania Gemini, una dintre cele mai mari burse de criptomonede americane. GUSD este acoperit integral cu dolarul american în raport de 1:1.

Datorită acestui fapt, utilizatorii pot efectua tranzacții rapide și pot păstra valoarea activelor lor fără riscul volatilității ridicate, frecvente pe piața criptomonedelor. Gemini Dollar rulează pe blockchainul Ethereum ca token standard ERC-20 și a fost unul dintre primele stablecoins care au obținut aprobarea autorității financiare a statului New York.

7. STASIS EURO (EURS)

Valoarea EURS este stabilă datorită susținerii lichidității de la partenerii companiei STASIS. Fiecare token EURS este garantat cu euro în raport de 1:1 și este unul dintre cele mai mari stablecoins ancorate la euro.

Banii pentru EURS sunt păstrați în conturi de rezervă, iar stabilitatea este asigurată de furnizorii de lichiditate, custozi, platforme de plată și burse, ceea ce permite o convertibilitate ușoară. EURS funcționează pe blockchainul Ethereum ca token standard EIP-20 și a fost primul stablecoin de pe Ethereum care a introdus așa-numitele plăți delegate, ce permit achitarea comisioanelor de tranzacție direct în EURS în locul comisionului standard în criptomonedă (GAS).

Sunt stablecoins sigure?

Chiar dacă scopul unui stablecoin este să mențină o valoare stabilă, o investiție fără risc nu este. Un stablecoin poate pierde ancorarea la dolar (așa-numitul depeg) — în 2022 s-a prăbușit complet TerraUSD, algoritmic, iar chiar și USDC, acoperit integral, a scăzut pentru scurt timp sub dolar în 2023. Un rol îl joacă și calitatea și transparența rezervelor sau reglementarea emitentului. Această pagină servește ca prezentare informativă a pieței, nu ca recomandare de investiție.