Majoritatea companiilor listate distribuie dividendul trimestrial, semestrial sau o singură dată pe an. Există însă un grup de firme care plătesc dividend lunar – de douăsprezece ori pe an, în același ritm în care vine chiria sau rata la bancă.
Pentru investitorul care trăiește din portofoliu asta înseamnă un singur lucru: banii intră constant, fără să aștepte plata trimestrială și fără să vândă o parte din poziție. În spatele regularității stă însă un anumit tip de afacere, nu generozitatea conducerii.
Ce companii plătesc dividend în fiecare lună
Tabelul ordonează firmele după capitalizarea bursieră. Randamentul este anual – adică suma celor douăsprezece plăți lunare raportată la prețul curent al acțiunii.
| Companie | Preț | Dividend | Randament | Capitalizare | Bursă |
|---|---|---|---|---|---|
 Realty Income O | 56,69 USD | 3,26 USD | 5,75 % | 53,64 mld. USD | NYSE |
 Banco Bradesco BBD | 3,43 USD | 0,16 USD | 4,66 % | 36,26 mld. USD | NYSE |
 Pembina Pipeline PBA | 47,78 USD | 2,11 USD | 4,42 % | 27,79 mld. USD | NYSE |
 STAG Industrial STAG | 37,54 USD | 1,55 USD | 4,13 % | 7,39 mld. USD | NYSE |
 AGNC Investment AGNC | 9,89 USD | 1,44 USD | 14,57 % | 11,72 mld. USD | NasdaqGS |
 Agree Realty ADC | 68,22 USD | 3,20 USD | 4,69 % | 8,51 mld. USD | NYSE |
 Apple Hospitality REIT APLE | 15,44 USD | 0,96 USD | 6,22 % | 3,64 mld. USD | NYSE |
 Main Street Capital MAIN | 56,12 USD | 3,18 USD | 5,67 % | 5,25 mld. USD | NYSE |
 EPR Properties EPR | 56,77 USD | 3,72 USD | 6,55 % | 4,35 mld. USD | NYSE |
 Prospect Capital PSEC | 2,20 USD | 0,42 USD | 19,09 % | 1,15 mld. USD | NasdaqGS |
 SL Green Realty SLG | 51,77 USD | 2,47 USD | 4,77 % | 3,97 mld. USD | NYSE |
 ARMOUR Residential ARR | 14,74 USD | 2,88 USD | 19,55 % | 2,09 mld. USD | NYSE |
 Ellington Financial EFC | 12,39 USD | 1,56 USD | 12,59 % | 1,63 mld. USD | NYSE |
 Orchid Island Capital ORC | 6,06 USD | 1,20 USD | 19,80 % | 1,20 mld. USD | NYSE |
Cotațiile sunt orientative și întârziate.
Cum se citește tabelul
Randamentul dividendului este raportul dintre dividendul anual și prețul curent al acțiunii. Când prețul scade, randamentul urcă de la sine. Un procent mare poate să însemne așadar că piața se așteaptă la o reducere a plății, nu că firma plătește mai generos decât restul.
Valorile de peste zece procente aparțin în tabel REIT-urilor ipotecare și BDC-urilor. Acestea lucrează pe levier, iar câștigul lor stă în diferența dintre dobânzile pe termen scurt și cele pe termen lung. Când diferența se comprimă, dividendul scade primul, iar la câteva firme din această listă s-a repetat asta în trecut.
După randament firmele nu se pot așeza în ordine și, luat singur, el nu este o măsură a calității. Spune mai mult dacă plata este acoperită de profitul operațional, de cât timp o ține firma neschimbată și dacă procentul nu urcă doar pentru că prețul acțiunii coboară.
De ce reușesc asta mai ales REIT-urile și BDC-urile
O parte vizibil de mare din listă intră în două categorii, iar asta nu este o coincidență.
REIT (Real Estate Investment Trust) este forma americană de societate imobiliară. Ca să își păstreze regimul fiscal favorabil, trebuie să distribuie acționarilor, potrivit codului fiscal american, cel puțin 90 % din profitul impozabil. Veniturile ei sunt chiriile, care intră lunar – firma doar trimite mai departe ceea ce încasează ea însăși. Realty Income, STAG Industrial, Agree Realty, EPR Properties sau SL Green funcționează în acest fel.
BDC (Business Development Company) este o societate americană care împrumută capital firmelor mici și mijlocii și trăiește din dobânzi. Pentru ea se aplică o regulă asemănătoare de distribuire a profitului, iar dobânzile vin la rândul lor la intervale regulate. Din această grupă fac parte Main Street Capital și Prospect Capital.
Restul listei este format din REIT-uri ipotecare și firme de infrastructură, unde principiul rămâne același: un venit repetat și stabil la intrare permite o plată repetată și stabilă la ieșire.
Randamentul ridicat nu vine gratis
Diferențele de randament din tabel sunt de câteva ori, iar în spatele lor stau grade diferite de risc. Firmele aflate în jurul a patru sau cinci procente închiriază de regulă imobile fizice, cu contracte pe termen lung. Valorile cele mai mari aparțin REIT-urilor ipotecare, care cumpără titluri ipotecare pe levier. Câștigul lor depinde de diferența dintre dobânzile pe termen scurt și cele pe termen lung, iar când diferența se comprimă, dividendul scade primul.
Plata lunară nu este, în plus, o obligație. Dividendul poate fi redus sau oprit oricând, iar la firmele din această listă s-a întâmplat de mai multe ori în trecut. Un randament procentual mare poate fi și doar urmarea prăbușirii prețului acțiunii, nu a unei plăți în creștere. De aceea merită privită suma absolută a dividendului alături de procent.
Când ajung banii de fapt
Dreptul la dividend se stabilește după data de înregistrare, nu după ziua plății. Cine cumpără acțiunea abia în data de înregistrare sau după ea nu mai prinde plata următoare. Între data de înregistrare și creditarea banilor trec de obicei câteva săptămâni, iar la acțiunile străine din plată se reține impozitul în țara în care își are sediul firma. La titlurile americane cota standard este de 30 %, însă convenția de evitare a dublei impuneri dintre România și Statele Unite o reduce la 10 % în cazul în care formularul W-8BEN este completat la broker. Venitul rămâne apoi de declarat în România, cu luarea în calcul a impozitului deja reținut în străinătate.
Datele din tabel sunt orientative și se schimbă odată cu prețul acțiunii, dar și cu decizia conducerii firmei privind următoarea plată.