Investitorii care vor să scoată bani din portofoliu la intervale regulate ajung repede la ETF-urile cu dividend lunar. Banii intră de douăsprezece ori pe an în loc de patru, așa că se așază mai ușor peste cheltuielile care vin oricum în fiecare lună.
Cuvântul „dividend” înseamnă însă de fiecare dată altceva la aceste fonduri. Doar o parte dintre ele împart dividende reale ale companiilor. La restul, plata vine din prime de opțiuni sau din dobânda obligațiunilor, iar asta schimbă și riscul, și tratamentul fiscal. De aceea lista de mai jos este împărțită după sursa reală a banilor – la fiecare grupă scrie ce se ascunde în spatele plății lunare.
ETF cu dividende reale din acțiuni
Aceste ETF-uri dețin acțiuni cu dividend și distribuie mai departe ceea ce plătesc companiile din portofoliu. Randamentul urmează politica de dividend a firmelor deținute, deci rămâne mai mic decât în celelalte grupe, în schimb este acoperit de profitul lor.
Ritmul lunar apare fiindcă fondul ține zeci sau sute de titluri cu termene diferite de plată și strânge dividendele încasate într-o singură distribuție pe lună. Dacă firmele din portofoliu își reduc dividendul, scade și plata fondului. La grupa asta se urmărește așadar cât de stabil este istoricul distribuțiilor.
| Companie | Preț | Dividend | Randament |
|---|---|---|---|
| Global X SuperDividend ETF SDIV | 24,22 USD | 2,18 USD | 9,02 % |
| Global X SuperDividend U.S. ETF DIV | 19,47 USD | 1,25 USD | 6,41 % |
| Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF SPHD | 50,23 USD | 2,34 USD | 4,66 % |
| Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF DIVO | 47,37 USD | 1,39 USD | 2,94 % |
| Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF KBWD | 11,73 USD | 1,62 USD | 13,79 % |
Cotațiile sunt orientative și întârziate.
ETF cu venit din prime de opțiuni (covered call)
Aceste ETF-uri dețin acțiuni și vând în paralel opțiuni call pe ele. Cea mai mare parte a plății lunare o formează prima încasată pe opțiunile vândute, nu dividendele firmelor – de aici vine și randamentul de câteva ori mai mare decât la grupa anterioară.
Se plătește cu un plafon pus creșterii. Când indicele de bază urcă puternic, cumpărătorul își exercită opțiunea, fondul trebuie să cedeze acțiunile la prețul convenit dinainte și nu mai ține pasul cu piața. Pe o piață care scade sau stagnează, primele continuă în schimb să vină și atenuează pierderea. O parte din plată poate fi, în plus, returnare de capital: nu iese din profit, ci din valoarea unității de fond.
| Companie | Preț | Dividend | Randament |
|---|---|---|---|
| JPMorgan Equity Premium Income ETF JEPI | 56,24 USD | 4,48 USD | 7,97 % |
| JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF JEPQ | 60,24 USD | 6,53 USD | 10,84 % |
| Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF QYLD | 18,55 USD | 1,79 USD | 9,67 % |
| Global X Russell 2000 Covered Call ETF RYLD | 15,74 USD | 1,38 USD | 8,76 % |
| Global X S&P 500 Covered Call ETF XYLD | 41,72 USD | 3,93 USD | 9,43 % |
| NEOS Nasdaq-100 Hedged Equity Income ETF NUSI | 26,78 USD | 2,04 USD | 7,61 % |
| NEOS NASDAQ-100(R) High Income ETF QQQI | 54,39 USD | 0,05 USD | 0,09 % |
| Neos S&P 500(R) High Income ETF SPYI | 53,09 USD | 0,77 USD | 1,45 % |
| NEOS Russell 2000 High Income ETF IWMI | 50,00 USD | 2,17 USD | 4,33 % |
| iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETF TLTW | 21,01 USD | 2,14 USD | 10,20 % |
| Simplify Volatility Premium ETF SVOL | 16,70 USD | 2,11 USD | 12,62 % |
Cotațiile sunt orientative și întârziate.
ETF cu venit din dobânda obligațiunilor
Aceste ETF-uri dețin obligațiuni, acțiuni preferențiale sau credite acordate firmelor. Plata este dobândă, nu dividend – nu depinde de profitul companiilor, ci de nivelul dobânzilor și de capacitatea debitorilor de a-și plăti ratele.
Ritmul lunar este aici firesc, fiindcă cupoanele curg tot anul. Prețul unității se mișcă însă invers față de dobânzi: când dobânzile cresc, obligațiunile mai vechi, cu cupon mai mic, se ieftinesc. La fondurile cu randamentul cel mai ridicat este vorba de regulă de obligațiuni cu rating slab, unde cuponul mai mare este plătit cu riscul de neplată.
| Companie | Preț | Dividend | Randament |
|---|---|---|---|
| iShares Preferred and Income Securities ETF PFF | 30,01 USD | 1,82 USD | 6,07 % |
| Global X U.S. Preferred ETF PFFD | 18,01 USD | 1,18 USD | 6,54 % |
| Invesco Preferred ETF PGX | 10,45 USD | 0,68 USD | 6,51 % |
| iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF HYG | 78,53 USD | 3,80 USD | 4,84 % |
| State Street SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF JNK | 94,55 USD | 4,24 USD | 4,49 % |
| State Street Blackstone Senior Loan ETF SRLN | 40,61 USD | 2,94 USD | 7,25 % |
| Janus Henderson Mortgage-Backed Securities ETF JMBS | 43,39 USD | 2,49 USD | 5,74 % |
Cotațiile sunt orientative și întârziate.
ETF cu sursă mixtă de plată
Aceste ETF-uri combină mai multe surse deodată – trusturi imobiliare, acțiuni preferențiale, fonduri închise și obligațiuni. Plata este atunci un amestec de dividende, dobânzi și, uneori, de returnare de capital.
Descompunerea distribuției este aici cel mai greu de urmărit, iar fără documentele fondului nu se vede cât din randamentul afișat este venit real. Tocmai la grupa asta merită deschis raportul anual, în care administratorul arată din ce se compune distribuția.
| Companie | Preț | Dividend | Randament |
|---|---|---|---|
| Global X Alternative Income ETF ALTY | 12,05 USD | 0,91 USD | 7,54 % |
| Amplify CEF High Income ETF YYY | 10,83 USD | 1,39 USD | 12,83 % |
Cotațiile sunt orientative și întârziate.
Cum se citesc tabelele
În liste intră doar ETF-urile la care istoricul plăților confirmă cel puțin zece distribuții în ultimele douăsprezece luni. Fondurile cu plată trimestrială nu au ce căuta aici, chiar dacă apar din când în când pe listele de dividend lunar.
Randamentul este suma plăților dintr-un an raportată la prețul curent și se încarcă în timp real. O cifră mare nu înseamnă un ETF mai bun: la covered call este plătită cu renunțarea la o parte din creștere, la cele de obligațiuni cu un risc de credit mai ridicat.
Comisionul de administrare nu apare în tabele, fiindcă sursa de date nu îl livrează. Verificați-l în documentul KID sau la administratorul fondului, pentru că micșorează randamentul.
La ce merită să fiți atenți
Plata lunară nu este în sine un avantaj. Un ETF care distribuie de douăsprezece ori pe an nu câștigă mai mult decât unul comparabil cu plată trimestrială, doar împarte banii mai des. Avantajul este predictibilitatea, nu un randament total mai mare.
La fondurile cu randamentul cel mai ridicat merită aflat cât din plată este returnare de capital. Aceasta nu iese din profit, ci din banii investiți, așa că pe termen lung scade valoarea unității.
Fiscal, sursa plății contează, fiindcă dividendul, dobânda și returnarea de capital se tratează diferit. La fondurile americane se reține în plus impozit la sursă, cu o cotă standard de 30 %, pe care convenția dintre România și Statele Unite o coboară la 10 % dacă formularul W-8BEN este completat la broker. Venitul rămâne apoi de declarat în România.
Un ultim lucru, practic. Majoritatea fondurilor din tabele sunt domiciliate în Statele Unite, iar regulile europene PRIIPs cer pentru ele un document KID într-o limbă oficială. Fără el, brokerii nu le pot oferi clienților de retail din Uniunea Europeană, așa că o parte din aceste simboluri nici nu apar în platformă. JPMorgan, Global X sau iShares listează pe bursele europene versiuni UCITS ale acelorași strategii, fiecare cu propriul calendar de distribuție.
Pot trăi din ETF-uri cu dividend lunar și să îmi înlocuiesc salariul? +
La început, de regulă nu. Pentru o plată lunară apropiată de un salariu, portofoliul trebuie să ajungă la ordinul milioanelor de lei, iar distribuțiile nu sunt garantate și pot fi reduse oricând.
De la ce sumă se poate începe? +
Depinde de broker. O unitate a acestor fonduri costă de obicei câteva zeci de dolari, deci pragul de intrare nu este obstacolul. La brokerii care permit fracțiuni de unitate se poate porni și cu sume mai mici.
Când vine prima plată după cumpărare? +
Fondul trebuie cumpărat înainte de data de înregistrare (ex-dividend date). Cine cumpără după ea prinde abia distribuția din luna următoare. Datele sunt anunțate din timp pe site-ul administratorului.
Un randament mare arată un ETF de calitate? +
Nu. La covered call randamentul ridicat este plătit cu renunțarea la o parte din creștere, la cele de obligațiuni cu un risc de credit mai mare. Spune ceva randamentul total, împreună cu evoluția prețului unității, nu procentul plății luat singur.
Care este diferența dintre dividend și distribuție? +
Dividendul este partea din profitul unei firme. Distribuția este un termen mai larg și poate cuprinde dobândă, primă din opțiuni și returnare de capital. Majoritatea fondurilor cu plată lunară distribuie, nu plătesc dividend în sens strict.
De ce nu găsesc aceste simboluri la brokerul meu? +
Fondurilor domiciliate în Statele Unite le lipsește documentul KID cerut de regulile europene, așa că brokerii din Uniunea Europeană nu le pot oferi clienților de retail. Pe bursele europene există versiuni UCITS ale unora dintre aceste strategii.