Stablecoiny

Stablecoiny sú treťou vlnou digitálnych aktív na kryptomenovom trhu. Päť rokov po začiatku éry bitcoinu a nasledujúcich alternatívnych kryptomien (altcoinov) bol spustený Tether – prvý stablecoin na svete. Tether klasifikujeme ako „stablecoin“, ktorého hodnota je viazaná na hodnotu fiat meny USD. Tento stablecoin sa v poslednom čase stáva jedným z najpopulárnejších digitálnych aktív na základe trhovej kapitalizácie.

Vznik Tetheru umožňuje kryptomenovým nadšencom investovať do úplne novej triedy aktív – digitálnych mien, ktoré sú zabezpečené a viazané na hodnotu klasických fiat mien, a využívať ich na rôzne služby: prevody transakcií, nákup ďalších kryptomien, nákup tovaru a služieb, vyhnutie sa zmene na fiat meny atď.

Po Tetheri sa objavilo mnoho nových vývojárskych tímov s novými nápadmi na stablecoiny, ktoré tento koncept ďalej rozvíjali, pretože popularita stablecoinov rok čo rok rástla. Čo presne sú stablecoiny a ktoré patria medzi najlepšie stablecoiny na trhu?

Po vzniku pôvodnej kryptomeny bitcoin a nasledujúcej triedy alternatívnych mincí, známych ako altcoiny, predstavila technológia blockchain novú kategóriu digitálnych aktív, a to stablecoiny. Názov „stablecoin“ naznačuje, že tieto digitálne aktíva majú za cieľ poskytovať stabilitu na trhu. Trh kryptomien sa vyznačuje vysokou volatilitou a častými prudkými zmenami cien. Stablecoiny sú podporené rezervnými aktívami, a slúžia tak ako stabilná alternatíva na dynamickom trhu digitálnych aktív.

Stablecoiny sú navrhnuté tak, aby zabezpečili svoju trhovú hodnotu pomocou rezervných aktív. Táto stabilita hodnoty sa dosahuje naviazaním stablecoinov na fiat menu, napríklad americký dolár alebo euro, na dlhopisy alebo na komodity, ako je zlato. Alternatívne sa nízka volatilita a vysoká stabilita stablecoinov dosahuje pomocou algoritmického mechanizmu, ktorý upravuje nákupy a predaje derivátov alebo referenčných aktív.

Vďaka vyvinutiu takéhoto mechanizmu a zabezpečeniu digitálnych aktív pomocou fiat mien a pevných hodnôt sú stablecoiny odolné voči prudkým a radikálnym cenovým výkyvom. To znamená, že cena stablecoinov zostáva stabilná a nemení sa náhle, čo je jedným z hlavných faktorov, ktoré priťahujú investorov a používateľov k týmto digitálnym aktívam.

Prečo sú populárne? Stablecoiny získavajú rastúcu popularitu vďaka tomu, že kombinujú výhody fiat mien a kryptomien. Vďaka technológii blockchainu môžu ponúkať rýchle spracovanie transakcií, zabezpečenie bezpečnosti a súkromia, a to všetko za nízke poplatky. Na rozdiel od iných kryptomien majú stablecoiny nízku volatilitu a vykazujú vysokú stabilitu hodnoty, podobne ako fiat meny.

Rôzne typy stablecoinov

Na trhu existujú dva základné typy stablecoinov: zabezpečené a hybridné. Zabezpečené možno rozdeliť do štyroch podskupín: kryté fiatom, kryté kryptomenami, kryté aktívami a nekryté.

Stablecoiny kryté fiat menou

Stablecoiny kryté fiatom sú digitálne aktíva, ktoré sa viažu na hodnotu fiat meny. Prvým stablecoinom, ktorý bol kedy vydaný, je USDT, krytý americkým dolárom. Hodnota tohto stablecoinu je zabezpečená rezervami zodpovedajúcimi jeho trhovej kapitalizácii. Hoci mnoho stablecoinov krytých fiatom je naviazaných na jedinú fiat menu, teoreticky môžu byť kryté aj skupinou národných mien.

Stablecoiny kryté kryptomenami

Kryptomenami kryté stablecoiny sú podporované inými kryptomenami, čo je zrejmé z ich názvu. Využívajú špeciálne protokoly, ktoré zabezpečujú, že ich cena zostáva stabilná a nemení sa s hodnotou kryptomeny použitej na zabezpečenie tokenu. DAI je jedným z najlepších a najúspešnejších príkladov. Hoci tieto typy stablecoinov nie sú také populárne ako tie kryté fiat menami, projekty ako DAI sa snažia zvýšiť povedomie o tomto koncepte a dať mu vo svete kryptomien väčší priestor.

Stablecoiny kryté ďalšími aktívami

Stablecoiny kryté aktívami sú spojené s hodnotou záložných aktív, ktoré nemusia byť nutne fiat alebo krypto. Nie sú primárne určené na zmenu hodnoty — namiesto toho slúžia ako investičný nástroj, ktorý umožňuje získať expozíciu voči podkladovým aktívam, ako je ropa alebo zlato, bez toho, aby investor musel tieto aktíva fyzicky vlastniť.

Nekryté stablecoiny

Nekryté stablecoiny, nazývané aj algoritmické, nemajú žiadne podkladové aktívum. Podobajú sa fiat menám, pretože ich hodnota stúpa a klesá v závislosti od ponuky a dopytu. Líšia sa hlavne tým, ako sú vydávané: pri fiat menách ponuku stanovuje centrálna banka, zatiaľ čo pri algoritmických stablecoinoch ju riadi algoritmus, prípadne môže byť ovplyvňovaná hlasovaním komunity v decentralizovanom mechanizme.

Najlepšie stablecoiny na trhu

Medzi najlepšie a najväčšie stablecoiny na trhu podľa trhovej kapitalizácie patria tieto projekty:

1. USDT (Tether)

USDT, vydaný spoločnosťou Tether Limited, je jedným z najobľúbenejších stablecoinov a zároveň prvým stablecoinom, ktorý bol kedy vytvorený. Tether je viazaný na americký dolár a jeho hodnota je zabezpečená v pomere 1:1.

Okrem amerického dolára podporuje USDT aj ďalšie národné meny, ako je euro alebo čínsky jüan. Rezervy, ktoré tvoria zálohu pre USDT, zahŕňajú hotovosť a peňažné ekvivalenty a zabezpečujú, že hodnota USDT zodpovedá množstvu v obehu, alebo ho prevyšuje.

Stablecoin USDT je dostupný na viacerých blockchainoch — historicky na protokole Omni, dnes predovšetkým ako token štandardu ERC-20 v sieti Ethereum a v sieti Tron.

2. USD Coin (USDC)

USD Coin je digitálny ekvivalent amerického dolára, ktorý je pevne viazaný na jeho hodnotu. Vydavateľ (dnes spoločnosť Circle) stanovuje pravidlá aj technické a finančné štandardy a v rámci blockchainovej technológie ponúka transparentnosť ohľadom hodnoty USDC.

USDC umožňuje používateľom vykonávať rýchle, spoľahlivé, transparentné a nákladovo efektívne platby. Je vydávaný regulovanými finančnými inštitúciami a jeho rezervy sú plne kryté hotovosťou a krátkodobými štátnymi dlhopismi, takže ho možno vymeniť za americké doláre v pomere 1:1.

Vďaka USDC môžu používatelia využívať viacero výhod — napríklad získať úroky na úverových platformách, využiť jeho stabilnú hodnotu na zníženie rizika volatility, uchovávať v ňom hodnotu a rýchlo vykonávať transakcie.

3. TrueUSD (TUSD)

TrueUSD (TUSD) je stabilná mena, plne zabezpečená a krytá americkým dolárom v pomere 1:1. To znamená, že každý TUSD možno kedykoľvek zmeniť za americké doláre a hodnota 1 TUSD = 1 USD. TrueUSD poskytuje služby na piatich kontinentoch a je obchodovateľný na viac než 160 trhoch a 70 burzách.

Vďaka tomu, že TUSD funguje na blockchaine Ethereum ako token štandardu ERC-20, umožňuje rýchlejšie a lacnejšie transakcie oproti tradičným finančným systémom. Zostatky a pohyb TUSD možno ľahko kontrolovať prostredníctvom verejného prehliadača blockchainu Etherscan.

Okrem TrueUSD vydáva spoločnosť, ktorá za projektom stojí, aj ďalšie meny ako TrueCAD, TrueHKD, TrueGBP a TrueAUD. Tie reprezentujú jednotlivé národné meny a umožňujú rýchle a bezpečné platby.

4. Maker (DAI)

DAI bol vytvorený projektom Maker (dnes Sky). Ide o jeden z najlepších príkladov kryptomenami krytého stablecoinu. DAI sa viaže na americký dolár a jeho hodnota zodpovedá jednému USD. Systém využíva kolaterál spravovaný inteligentnými kontraktmi na blockchaine Ethereum — každý DAI je nadmerne zabezpečený, hodnota uzamknutého kolaterálu teda prevyšuje hodnotu vydaných DAI.

Držitelia môžu zarábať uzamykaním DAI za sporiacu sadzbu stanovenú komunitou. Sieť riadia držitelia Maker tokenu (MKR) a DAI je integrovaný do stoviek služieb a aplikácií vrátane peňaženiek a decentralizovaných finančných platforiem (DeFi). Ide o spotrebiteľský stablecoin, ktorý môže používať ktokoľvek a kdekoľvek.

5. Pax Dollar (USDP)

Pax Dollar je jedným z mála stablecoinov s výraznými právnymi a regulačnými vlastnosťami. Bol schválený a reguluje ho Newyorský úrad pre finančné služby (NYDFS). Každý token USDP zodpovedá hodnote jedného USD.

Tento token vydáva spoločnosť Paxos Trust Company a zabezpečuje ho svojimi rezervami. USDP nájde využitie pri okamžitom obchodovaní, peer-to-peer transakciách, platbách za produkty a služby aj pri bezpečnom uchovaní hodnoty. Je dostupný na desiatkach búrz a peňaženiek a používatelia majú prístup k pravidelným audítorským správam o rezervách.

6. Gemini dolár (GUSD)

Gemini dolár (GUSD) je ďalší regulovaný stablecoin. Vydáva ho spoločnosť Gemini, jedna z väčších amerických kryptomenových búrz. GUSD je plne krytý americkým dolárom v pomere 1:1.

Vďaka tomu môžu používatelia vykonávať rýchle transakcie a uchovávať hodnotu svojich aktív bez rizika vysokej volatility, ktorá je na kryptomenovom trhu častá. Gemini dolár beží na blockchaine Ethereum ako token štandardu ERC-20 a bol jedným z prvých stablecoinov, ktoré získali schválenie Newyorského úradu pre finančné služby.

7. STASIS EURO (EURS)

Hodnota EURS je stabilná vďaka podpore likvidity od partnerov spoločnosti STASIS. Každý token EURS je zabezpečený eurom v pomere 1:1 a ide o jeden z najväčších stablecoinov naviazaných na euro.

Peniaze za EURS sú uchovávané na rezervných účtoch a stabilitu zabezpečujú poskytovatelia likvidity, uschovávatelia, platobné platformy a burzy, čo umožňuje ľahkú zameniteľnosť. EURS funguje na blockchaine Ethereum ako token štandardu EIP-20 a ako prvý stablecoin na Ethereu zaviedol takzvané delegované platby, ktoré umožňujú platiť transakčné poplatky priamo v EURS namiesto štandardného poplatku v kryptomene (GAS).

Sú stablecoiny bezpečné?

Aj keď je cieľom stablecoinu držať stabilnú hodnotu, bezriziková investícia to nie je. Stablecoin môže stratiť naviazanie na dolár (takzvaný depeg) — v roku 2022 sa úplne zrútil algoritmický TerraUSD a aj plne krytý USDC krátko v roku 2023 klesol pod dolár. Rolu hrá aj kvalita a transparentnosť rezerv alebo regulácia vydavateľa. Táto stránka slúži ako informačný prehľad trhu, nie ako investičné odporúčanie.