Az olajkereskedés több okból is vonzó a traderek számára, mindenekelőtt azért, mert ez a nyersanyag központi szerepet játszik a világgazdaságban. A kőolaj, vagyis a szénhidrogén-üledékek természetes keveréke, a benzin, a gázolaj és a további petrolkémiai termékek alapanyaga. Értékét részben az adja, hogy nem megújuló forrás: a készlete véges, a kereslet iránta viszont hosszú távon nő.
Az olaj az iparágak széles körében megkerülhetetlen, a közlekedéstől a műanyagok, műtrágyák, számítógépek, sőt a kozmetikumok gyártásáig. Emiatt szinte minden termék árában benne van. A legismertebb kereskedett kőolajfajták a West Texas Intermediate (WTI) és a Brent, amelyek földrajzi eredetükben és fizikai tulajdonságaikban különböznek egymástól.
Megjegyzés: Az olaj minden cseppje évmilliók alatt felhalmozódott energiát hordoz – lényegében napenergiát, amelyet őskori növényi és állati szervezetek kötöttek meg.
Brent (lila) és WTI (kék) dollárban, hordónként, havi adatok. Több mint száz éven át egyszámjegyű dolláros tartományban forgott az olaj; a heves mozgások csak a hetvenes évek olajársokkjaival, a 2008-as csúccsal és a 2020-as összeomlással érkeztek meg. A két sor szorosan együtt fut, a köztük lévő különbség dollárokban mérhető, nem tízdollárokban. Grafikon: TradingView, 2026. augusztus 16-i állapot.
Az olaj fajtái
Több kőolajfajta létezik, és mindegyiket más fizikai tulajdonságok jellemzik, például a viszkozitás és a kéntartalom. Ezek döntik el, hogy az olaj könnyű vagy nehéz, illetve édes vagy savanyú, ami kihat az árára és a finomítói felhasználására. A nagy régiók mind saját referenciafajtát határoznak meg az ármozgások követésére.
- A West Texas Intermediate (WTI) könnyű, alacsony kéntartalmú olaj, API-sűrűsége 40 körül van, ezért az Egyesült Államokban kifejezetten keresett.
- A Brent olaj az Északi-tengerről származik, szintén könnyű, a WTI-hez hasonló tulajdonságokkal, de valamivel magasabb kéntartalommal.
- A dubaji olaj (vagy Fateh) nehezebb, és több ként tartalmaz, ezért a „savanyú” változatot képviseli. A közel-keleti olajárak referenciájaként szolgál.
- Az Urals nehéz, savanyú olaj, Oroszország fő exportkeveréke.
- A nigériai Bonny Light könnyű olaj, amelyet az európai és amerikai finomítók kedvelnek, és az afrikai olaj referenciája.
- Az OPEC-kosár az OPEC-országokban kitermelt különféle olajfajták keverékét foglalja magában, és rendszerint nehezebb a WTI-nél és a Brentnél is.
Miért érdemes egyáltalán kipróbálni az olajkereskedést
Az olajkereskedés egyes befektetőknek olyan előnyöket kínál, amelyeket a hagyományos részvények nem. A befektetési céltól függően az olaj használható a portfólió diverzifikálására, az infláció elleni védekezésre vagy spekulatív ügyletekre.
Portfóliódiverzifikáció
Az olaj azért kerül a portfólióba, mert nem ugyanúgy mozog, mint a részvények. Ez azonban feltételes, és a feltétel kiszámítható: egy kis pozíció csak akkor csökkenti a portfólió teljes volatilitását, ha a két eszköz korrelációja alacsonyabb, mint az ingadozásuk aránya. Az olaj nagyjából kétszer akkorát mozog, mint a részvényindex, így a határ 0,45 körül húzódik.
A gond az, hogy a korreláció nem állandó. 2008 előtt nulla közelében maradt, és a feltétel kényelmesen teljesült. A pénzügyi válság után nagyjából 0,3-ra tolódott, az összeomlás akut szakaszában pedig 0,8-ra ugrott. Az említett határ fölött az olaj már nem csökkenti, hanem növeli a portfólió volatilitását, vagyis a diverzifikációs haszon éppen akkor tűnik el, amikor a legnagyobb szükség lenne rá.
Védelem az infláció ellen
Az olajnál az számít, mi hajtja az inflációt. Kínálati sokknál védelemként jól működik: 2022-ben a nyersanyagok voltak gyakorlatilag az egyetlen pluszban záró eszközosztály, miközben az S&P 500 több mint 18%-ot veszített. Keresleti válságban viszont pont az ellenkezője igaz. 2008-ban az olaj hordónkénti 145 dollárról nagyjából harmincra zuhant, tehát több mint háromnegyedét elvesztette, miközben a részvényindex 37% körül esett.
A devizaárfolyamoktól sem független az olaj. A Cseh Nemzeti Bank számítása szerint a Brent árának hozamai és a dollár árfolyama közötti korreláció 2007 óta −0,6 körül alakul, és a dollár egyszázalékos gyengülését átlagosan 2,1%-os olajár-emelkedés kíséri. A magyar befektetőnél az ármozgáshoz még hozzáadódik a forint dollárral szembeni árfolyama, hiszen az olajat dollárban jegyzik.
Spekuláció az olaj árára
Az olaj híres az áringadozásáról, csak épp túl szokták becsülni. A napi abszolút elmozdulás mediánja a WTI-nél 1,3% körül van, az 5%-nál nagyobb mozgás pedig történelmileg körülbelül minden huszadik kereskedési napra jut. Ez még mindig több, mint egy részvényindexnél, de messze van attól a képtől, hogy az olaj naponta a tizedét mozogná.
Érdekes, hogyan változnak ezek a számok feszült piacon. A Hormuzi-szoros lezárása óta több mint kétszeresére nőtt az 5% feletti mozgást hozó napok aránya. Éppen ez az egyenetlenség vonzza a spekulánsokat és az intézményi befektetőket is: a csendes időszak kevés lehetőséget ad, egyetlen geopolitikai esemény viszont egyszerre többet hoz, mint az egész megelőző év.
A tőkéje kockázatnak van kitéve.
Hogyan kereskedjünk olajjal minimális tőkével
Az olajkereskedés szélesebb tudást és több döntést kíván, mint néhány másik eszköz, mert a piac többféle megoldást kínál, az olajderivatíváktól az olajcégek részvényeiig. Mindegyik megközelítésnek megvannak az előnyei, de a sajátos kockázatai és feltételei is.
Olaj-CFD és a tőkeáttétel
Az olajkereskedésbe való bekapcsolódás egyik legegyszerűbb módja az olaj-CFD (különbözeti szerződés, angolul „Contracts for Difference”). A CFD a kereskedő és a bróker közötti megállapodás az ügylet nyitó- és záróára közötti különbözetből származó nyereségről vagy veszteségről. A CFD-vel emelkedésre és esésre is lehet spekulálni anélkül, hogy valódi olajat birtokolnánk. A CFD-kontraktusokkal fizikai birtoklás nélkül lehet olajjal kereskedni, kihasználva a tőkeáttétel előnyeit, az alacsony induló befektetést és azt, hogy demószámlával is el lehet kezdeni.
Az olaj-CFD-vel tőkeáttételt lehet használni, vagyis a kereskedő kisebb tőkével nagyobb pozíciót irányíthat. 1:10-es áttételnél például a pozíció értékének mindössze 10%-át kell befektetnie. Ha tehát az olaj-CFD ára 100 USD, a kereskedő már 10 USD-vel mozgathatja ezt a pozíciót. Ez felnagyítja a lehetséges nyereséget, de a kockázatot is – kis ármozgásnak is jelentős hatása lehet az eredményre.
A tőkeáttételnek köszönhetően viszonylag kis kezdőtőkével, sokszor már néhány tíz dollárból el lehet kezdeni az olajkereskedést. Ez szélesebb kör számára teszi elérhetővé az olaj-CFD-t. Fontos ugyanakkor tudatosítani, hogy az áttétel nemcsak a nyereség lehetőségét, hanem a veszteség kockázatát is növeli, ezért kereskedni mindig a kockázatok alapos ismeretében szabad.
Az 1:10-es áttétel az olajnál nem egy adott bróker ajánlata, hanem plafon. A lakossági ügyfelekre az európai ESMA 2018-as döntése vezette be, a nemzeti felügyeletek pedig 2019-től saját, immár állandó intézkedésként vették át: az aranyon kívüli nyersanyag-CFD-knél a kezdeti letétnek el kell érnie a pozíció értékének 10%-át. Ennél alacsonyabb áttételt a bróker kínálhat, magasabbat nem.
A plafonhoz még két, gyakran elfeledett szabály tartozik. A negatívegyenleg-védelem azt jelenti, hogy a CFD-számlán nem lehet többet bukni, mint amennyi pénz van rajta — és itt a teljes számla számít, nem az egyes pozíció. Amint pedig a számla értéke a nem realizált nyereséggel együtt a letett fedezet fele alá csökken, a bróker kötelezően zárja a pozíciókat. Mindkettő csak a nem professzionális ügyfelekre vonatkozik; aki professzionálissá minősítteti magát, mindkettőt elveszíti.
Swap és a tartás költségei
A pozíció egyik napról a másikra való átvitele swapköltséggel jár, ami a tőkeáttételes ügylet finanszírozásának kamata. A swap nagysága a tartás hosszától és azoknak a devizáknak a kamatkülönbözetétől függ, amelyekben az ügyletet finanszírozzák. Az olaj-CFD-nél, ahol gyakran rövid távú mozgásokra spekulálnak, a swap nem feltétlenül számottevő, hosszabb tartásnál viszont érzékenyen befolyásolhatja a nyereséget.
A kontraktusok görgetése
Az olaj-CFD-k gyakran határidős kontraktusokon alapulnak, amelyek futamideje korlátozott, és adott időpontban lejárnak. Hogy a kereskedőnek ne kelljen a lejárat előtt zárnia a pozíciót, a legtöbb bróker felkínálja a kontraktus görgetését, vagyis a pozíció átvitelét egy későbbi lejáratú határidős kontraktusra. A görgetés kisebb díjjal és rendszerint a pozíció árának az új kontraktushoz igazításával jár.
Ez az árkiigazítás általában drágább, mint maga a díj, és a határidős árgörbe alakja áll mögötte. A contango az az állapot, amikor a távolabbi kontraktus drágább a legközelebbinél: aki görget, olcsóbban ad el és drágábban vesz, tehát minden átfordításon veszít valamennyit. A backwardáció az ellenkező eset, amikor a távolabbi kontraktus olcsóbb, és a görgetés hozamot termel. Az olajnál a contango akkor jelenik meg, amikor a piac jól ellátott, és a tárolás pénzbe kerül, a backwardáció pedig akkor, amikor kevés a fizikai olaj.
A két rezsim közötti különbség nem elméleti kérdés. 2006 és 2020 között az olajkontraktusok görgetése átlagosan havi egy százalék körül került, 2021 és 2024 között viszont havonta nagyjából 0,6%-ot hozott. Néhány napig tartott pozíciónál ez elvész a zajban. Egy évig tartott pozíciónál viszont több tíz százalékról van szó, és jobban eldönti az eredményt, mint maga az iránybecslés.
Long és short olajügylet 1:10-es tőkeáttétellel
Az olajkereskedésben nemcsak az emelkedésen, hanem az esésen is lehet keresni – csak azt kell eldönteni, hogy long (vételi) vagy short (eladási) pozíciót nyitunk-e. A brókerek mai alkalmazásai és platformjai megkönnyítik a dolgot, és végigvezetik a kereskedőt minden lépésen az ügylet végrehajtásáig.
1. Long olajügylet (vételi pozíció)
Tegyük fel, hogy a kereskedő az olaj árának emelkedésére számít, és long pozíciót nyit olaj-CFD-vel. Az olaj aktuális ára hordónként 100 USD. Az 1:10-es tőkeáttétel miatt a kontraktus értékének csak a tizedére, vagyis 10%-ára van szüksége.
A pozíció nyitása:
- A kereskedő 10 CFD-kontraktus vétele mellett dönt, ami 10 hordó olajnak felel meg.
- A pozíció értéke tehát: 10 hordó × 100 USD = 1000 USD.
- Az 1:10-es tőkeáttétellel az 1000 USD 10%-ára, vagyis 100 USD-re van szüksége.
Az ár emelkedése:
- Az olaj ára hordónként 100 USD-ről 105 USD-re nő.
- A nyereség hordónként tehát 5 USD.
A nyereség kiszámítása:
- 10 hordó × 5 USD = 50 USD.
Az 1:10-es tőkeáttételnek köszönhetően a kereskedő 100 USD-n 50 USD-t keresett, ami 50%-os hozamnak felel meg.
2. Short olajügylet (eladási pozíció)
Ebben az esetben a kereskedő az olaj árának esésére számít, ezért short (eladási) pozíciót nyit olaj-CFD-re. Az olaj ára ismét hordónként 100 USD, a tőkeáttétel pedig marad 1:10.
A pozíció nyitása
- A kereskedő 10 CFD-kontraktus eladása mellett dönt, ami 10 hordó olajnak felel meg.
- A pozíció értéke 10 hordó × 100 USD = 1000 USD.
- Az 1:10-es áttétel miatt a kereskedőnek elég az 1000 USD 10%-a, vagyis 100 USD.
Az ár esése
- Az olaj ára hordónként 100 USD-ről 95 USD-re csökken.
- A nyereség hordónként 5 USD (a nyitó- és a záróár különbsége).
A nyereség kiszámítása:
- 10 hordó × 5 USD = 50 USD.
A long pozícióhoz hasonlóan a kereskedő 50 USD-t keresett az eredeti 100 USD-s letétjén, tehát ismét 50%-os hozamot ért el.
3. Amikor a piac a pozíció ellen fordul
Mindkét eddigi példa bejött, csakhogy az áttétel mindkét irányban ugyanolyan erős. Ezért tartozik a számoláshoz a harmadik eset is. A kereskedő ugyanazt a long pozíciót tartja 10 hordóra 100 USD-n, vagyis 1000 USD értéket 100 USD letéttel fedezve.
Az ár esése:
- Az olaj ára hordónként 100 USD-ről 95 USD-re csökken.
- A veszteség hordónként 5 USD.
A veszteség kiszámítása:
- 10 hordó × 5 USD = 50 USD.
Az ellenkező irányú ötszázalékos mozgás tehát a betett letét felét viszi el. Tízszázalékos esésnél a letét teljes egészében elfogy, és a bróker magától zárja a pozíciót. Az olaj pedig nagyjából minden huszadik kereskedési napon mozdul öt százalékot, vagyis ez a forgatókönyv nem elméleti — hétköznapi üzemi helyzet, amelyre stop-loss megbízással előre készülni kell.
Kipróbálás demószámlán
A kezdőknek kiváló lehetőség, hogy az olaj-CFD-t demószámlán próbálják ki, valódi veszteség kockázata nélkül. A demószámla piaci körülményekhez ad hozzáférést, de virtuális tőkével, így különféle megközelítéseket lehet tesztelni és megérteni az olajpiac dinamikáját, benne az áttétel, a swap és a görgetés hatásával.
Bónusz: Hogyan fektessünk be olajba?
Az olajbefektetésnek több útja van, és mindegyikre akad megfelelő befektető, a kezdőtől a haladóig. Az alábbiakban a legfontosabb módokat nézzük meg, az előnyeikkel és a lehetséges kockázataikkal együtt.
1. Olajrészvények
Az olajrészvények jelentik az egyik legegyszerűbb utat az olajpiacra. Ez azoknak a cégeknek a részvényeit jelenti, amelyek az olaj kitermelésével, finomításával, szállításával vagy elosztásával foglalkoznak. Az ismertebbek között van például az ExxonMobil, a Chevron vagy a BP. Az olajrészvények előnye, hogy a befektető egyszerre profitál az olaj árának emelkedéséből és a vállalat összesített nyereségességéből.
| Vállalat | Árfolyam | Változás | Változás % | Piaci kap. |
|---|---|---|---|---|
 Exxon Mobil | 160,10 USD | +1,49 USD | +0,94 % | 658,32 mld. USD |
 Chevron | 200,00 USD | +2,30 USD | +1,16 % | 392,32 mld. USD |
 Shell | 90,47 USD | +1,33 USD | +1,49 % | 249,80 mld. USD |
 TotalEnergies | 88,33 USD | +1,28 USD | +1,47 % | 195,84 mld. USD |
 BP | 42,53 USD | +0,22 USD | +0,52 % | 109,53 mld. USD |
 ConocoPhillips | 126,78 USD | +2,26 USD | +1,81 % | 152,31 mld. USD |
Az árfolyamok tájékoztató jellegűek, késleltetettek. A vállalatra kattintva megnyílik a részletes oldal charttal.
Nem árt viszont észben tartani, hogy az olaj árának emelkedése nem feltétlenül jelent nagyobb nyereséget az olajcégeknek. Az olajárak ingadozhatnak, az olyan katasztrófák pedig, mint az olajszennyezés vagy a szabályozás változása, egy egyébként ígéretes befektetést is súlyosan megtéphetnek. Ezért érdemes a diverzifikált tevékenységű, erős eredményeket felmutató cégekre koncentrálni.
Előnyök:
- A részvények vétele és kezelése egyszerű
- Az olaj árának emelkedésével a részvényárfolyam is emelkedhet
- Egyes cégeknél osztalék
Hátrányok:
- Az ingadozó olajárak mellett a nyereségesség visszaeshet
- A balesetek és a környezeti katasztrófák hatásai
2. Olaj-ETF-ek
Az olaj-ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok) olajnyersanyagba vagy olajcégek részvényeibe fektetnek. A két leggyakrabban emlegetett példa viszont egészen mást csinál. A United States Oil Fund (USO) WTI-re szóló határidős kontraktusokat tart, tehát az olaj árát követi, a görgetés összes költségével együtt. Az Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) semmilyen olajat nem tart — az S&P 500 energiaszektorát másolja, vagyis huszonegy cég részvényeit, amelyekből önmagában az ExxonMobil és a Chevron adja az alap több mint egyharmadát. Ezért részvénykockázatot, finomítói marzsot és osztalékot hordoz, az olaj árával pedig csak részben mozog együtt.
Az olaj-ETF-ek előnye, hogy szétterítik a befektetést több cég között, vagy magára a nyersanyagra adnak kitettséget anélkül, hogy derivatívabrókernél kellene számlát nyitni. Mielőtt azonban a befektető az olaj árát követő alap után nyúlna, érdemes megnéznie, mit csinált egy ilyen alap húsz év alatt a valóságban.
Az USO alap és a legközelebbi WTI határidős kontraktus az alap indulása óta, mindkét sor közös, 100-as kiinduló szintre átszámítva 2006 májusában. Az olaj ára ma 16%-kal magasabban áll, mint akkor, az alap viszont 77%-kal lejjebb. A különbséget nem az évi 0,45%-os alapkezelési díj okozza, hanem a kontraktusok görgetése. Adatok: Yahoo Finance, havi zárások, 2026. augusztus 14.
A legszemléletesebben 2009-ben látszott ez, amikor a WTI azonnali ára 78%-kal emelkedett, az USO viszont ugyanabban az évben mindössze 14%-ot írt jóvá. 2020-ban az alap 68%-ot veszített, miközben az azonnali ár 21%-kal csökkent. Az áprilisi kontraktusösszeomlás miatt a pozícióját egészen 2021 júniusáig terjedő lejáratokba kellett szétterítenie, és 1:8 arányú fordított részvényfelosztást hajtott végre; az amerikai értékpapír-felügyelet ezután, 2021 novemberében 2,5 millió dolláros bírságot szabott ki rá amiatt, ahogyan ezekről a változásokról tájékoztatott.
Mindebből nem az következik, hogy az alapot rosszul kezelik — pontosan azt teszi, ami a tájékoztatójában áll. Az következik belőle, hogy a határidős kontraktusokra épülő alap nem ugyanaz, mint egy hordó olaj a pincében, és néhány hétnél hosszabb tartásnál ezzel a különbséggel előre számolni kell.
Előnyök:
- Diverzifikáció az olajszektoron belül
- Egyszerű kereskedés és kezelés
- Lehetőség magába a nyersanyagba fektetni
Hátrányok:
- A határidős kontraktusokra épülő alapok a görgetés miatt hosszú távon elmaradnak az olaj árától
- Egyes ETF-ek az áringadozások miatt volatilisek lehetnek
- Az alapkezelési díjak csökkentik a hozamot
3. Olaj határidős ügyletek és opciók
A haladó befektetőknek ott vannak az olajra szóló határidős ügyletek és opciók, vagyis azok a pénzügyi eszközök, amelyekkel az olaj árának emelkedésére és esésére is lehet spekulálni. A határidős kontraktus kötelezettséget jelent adott mennyiségű olaj előre meghatározott áron, jövőbeli időpontra történő vételére vagy eladására. Az opció ezzel szemben jogot ad, de kötelezettséget nem, hogy előre meghatározott áron vegyünk vagy adjunk el olajat.
Ezek az eszközök a magas tőkeáttétel miatt jelentős nyereséget hozhatnak, de nagyon kockázatosak is. Az olaj árának kis elmozdulása is nagy nyereséget vagy veszteséget jelenthet, ezért ez az út csak a tapasztalt, magas kockázattűrésű kereskedőknek való.
Előnyök:
- Az ármozgásokon nagy nyereséglehetőség
- Emelkedésre és esésre is lehet spekulálni
- Rövid távú kereskedéshez alkalmas
Hátrányok:
- Magas kockázat és jelentős veszteség lehetősége
- Tapasztalatot és piacismeretet kíván
- Összetett kezelés és folyamatos piacfigyelés
4. Olaj nyersanyagalapok
Az olaj nyersanyagalapok további lehetőséget adnak azoknak a befektetőknek, akik olajpiaci kitettséget szeretnének, de nem akarnak egyedi kontraktusokat kezelni. Ezek az alapok különféle határidős kontraktusokba vagy opciókba fektetnek. A szokásos ETF-ektől eltérően kifejezetten az olajárak követésére tervezték őket, ami esélyt ad arra, hogy a befektető közvetlenül a nyersanyag mozgásából profitáljon.
Előnyök:
- Közvetlen kitettség az olaj árára
- Egyszerűbb kezelés, mint az egyedi határidős kontraktusoké
- Alkalmas a portfólió diverzifikálására
Hátrányok:
- Alapkezelési díjak és a volatilitás kockázata
- A határidős piacok kilengései hatással lehetnek az alapokra
Mi befolyásolja az olaj árát?
Az olaj ára a többi nyersanyaghoz hasonlóan elsősorban a kínálattól és a kereslettől függ. Az olaj „helyettesíthető” nyersanyagként szabványosított értékkel bír, függetlenül attól, honnan származik. Ezer hordó WTI típusú olaj például ugyanaz a piaci egység akkor is, ha Texasból, és akkor is, ha Észak-Dakotából érkezik. A globális olajkészletek és a nyersanyag könnyű nemzetközi mozgása nyomást gyakorol az árazásra, vagyis a kínálat vagy a kereslet kisebb kilengése is jelentősen hathat az árra.
Az új források, például a kanadai olajhomok és az amerikai palaolaj, növelik a világ kínálatát, és magas kereslet mellett is lenyomhatják az olaj árát. Ezeknek az alternatív forrásoknak a kitermelése viszont drága, vagyis csak magasabb olajárak mellett gazdaságos.
A kereslet hosszú távú kilátása az elmúlt években jelentősen megváltozott. A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) ma már nem egyetlen számmal dolgozik, hanem forgatókönyvekkel: abban, amelyik csak a már elfogadott politikákkal számol, a fogyasztás 2030 körül tetőzik nagyjából napi 102 millió hordón, majd lefordul. A fejlődő országokban, a petrolkémiában és a légi közlekedésben tapasztalt fogyasztásnövekedés ugyanis fokozatosan már nem múlja felül azt a visszaesést, amelyet az OECD-országokban az elektromos autózás és a hatékonyabb motorok okoznak.
Rövid távon azonban a kínálat dönt, nem a trend. Az IEA 2026. augusztusi havi jelentése szerint a világ olajfogyasztása idén a szállítási kiesések miatt napi 1,6 millió hordóval csökken.
Ugyanilyen fontos, hogy a termelők mennyi olajat tartanak tartalékban. Az OPEC 2026-ban átalakult: az Egyesült Arab Emírségek május 1-jei kilépése után tizenegy tagja van, és nagyjából a világ kitermelésének 31%-a áll mögötte. Ennél a részesedésnél viszont lényegesebb a szabad kapacitás, vagyis az a mennyiség, amelyet a kartell néhány héten belül piacra tudna dobni — ezt ma napi 1,1 millió hordó körülre becsülik. Ha a tartalék ennyire vékony, a helyi kiesés is azonnal megjelenik az árban.
Megjegyzés: 2020. április 20-án a májusi szállítású amerikai WTI-kontraktus hordónként −37,63 dolláron került elszámolásra. Egyetlen, fizikai szállítású lejáró kontraktusról volt szó, a Cushingban lévő tárolókapacitás pedig elfogyott, így a tulajdonosok hajlandók voltak fizetni azért, hogy ne kelljen átvenniük az olajat. A pénzügyileg elszámolt Brent soha nem ment negatívba — a mélypontja egy nappal később 9,12 dollár volt.
Összegzés
Az olajbefektetés vonzó választás lehet a portfólió diverzifikálására és az infláció elleni védekezésre, de az egyes lehetőségeknél végig kell gondolni minden kockázatot és előnyt. Minden befektetési módnak megvannak a maga sajátosságai, és más-más befektetőnek való – a stabil olajrészvényeket kedvelő óvatosaktól a határidős ügyletekkel és opciókkal az ármozgásokat meglovagoló spekulánsokig.
Zárótipp: Az olajnál a tartás hossza dönt. Néhány napra szinte mindegy, milyen eszközt választunk, egy évre viszont a görgetés költsége kezd fontosabb lenni az iránybecslésnél.
A konkrét feltételeket érdemes brókerenként összevetni.