Tranzacționarea petrolului este atractivă pentru traderi din multe motive, în primul rând datorită rolului pe care această marfă îl are în economia globală. Țițeiul, un amestec de zăcăminte de hidrocarburi apărut în mod natural, este o materie primă valoroasă pentru producția de benzină, motorină și alte produse petrochimice. Unul dintre motivele pentru care petrolul are o asemenea valoare este caracterul lui neregenerabil, ceea ce îl face o resursă rară, cu o cerere în creștere pe termen lung.
Petrolul este esențial pentru numeroase industrii, de la transporturi până la producția de mase plastice, îngrășăminte, calculatoare și chiar cosmetice. Din acest motiv, influențează prețul aproape al oricărui produs. Printre cele mai cunoscute sortimente de țiței tranzacționate se numără West Texas Intermediate (WTI) și petrolul Brent, care se deosebesc prin originea geografică și prin proprietățile fizice.
Notă: Fiecare picătură de petrol conține energie care s-a format de-a lungul a milioane de ani – este, în esență, energie solară captată în organisme vegetale și animale din vremuri preistorice.
Brent (violet) și WTI (albastru) în dolari pe baril, date lunare. Timp de peste o sută de ani petrolul s-a tranzacționat la câțiva dolari; mișcările abrupte au venit abia cu șocurile petroliere din anii șaptezeci, cu vârful din 2008 și cu prăbușirea din 2020. Cele două serii se țin strâns una de alta, diferența dintre ele este o chestiune de dolari, nu de zeci de dolari. Grafic: TradingView, date la 16 august 2026.
Ce tipuri de petrol există
Există mai multe sortimente de țiței, fiecare cu proprietăți fizice diferite, precum vâscozitatea și conținutul de sulf. Aceste proprietăți stabilesc dacă petrolul este ușor sau greu și dulce sau acru, ceea ce influențează prețul și utilizarea lui în rafinării. Fiecare regiune importantă își fixează propriile sortimente de referință pentru urmărirea mișcărilor de preț.
- West Texas Intermediate (WTI) este un petrol ușor, cu conținut redus de sulf și densitate API în jur de 40, motiv pentru care este foarte căutat în Statele Unite.
- Petrolul Brent provine din Marea Nordului, este de asemenea ușor, cu proprietăți asemănătoare celor ale WTI, dar cu un conținut de sulf ușor mai ridicat.
- Petrolul de Dubai (sau Fateh) este mai greu și are un conținut de sulf mai mare, ceea ce îl face varianta „acră”. Este folosit ca reper pentru prețurile petrolului din Orientul Mijlociu.
- Urals este un petrol mai greu și acru, principalul amestec de export al Rusiei.
- Bonny Light din Nigeria este un petrol ușor, apreciat de rafinăriile europene și americane, care servește drept reper pentru petrolul african.
- Coșul OPEC cuprinde un amestec de sortimente produse în țările OPEC și este de regulă mai greu decât WTI și Brent.
De ce merită încercată tranzacționarea petrolului
Tranzacționarea petrolului oferă unor investitori avantaje pe care acțiunile clasice nu le au. În funcție de obiectivele de investiție, petrolul poate fi folosit pentru diversificarea portofoliului, ca protecție împotriva inflației sau pentru tranzacții speculative.
Diversificarea portofoliului
Petrolul se adaugă în portofoliu pentru că nu se mișcă la fel ca acțiunile. Lucrul acesta este însă condiționat, iar condiția se poate calcula: o poziție mică reduce volatilitatea totală a portofoliului doar atunci când corelația dintre cele două active este mai mică decât raportul volatilităților lor. Petrolul oscilează de aproximativ două ori mai mult decât un indice bursier, așa că pragul se află în jurul valorii de 0,45.
Problema este că această corelație nu este o constantă. Înainte de 2008 se menținea aproape de zero, iar condiția era îndeplinită confortabil. După criza financiară s-a mutat spre 0,3, iar în faza acută a prăbușirii a sărit la 0,8. Peste pragul amintit, petrolul nu mai reduce volatilitatea portofoliului, ci o mărește, așa că beneficiul de diversificare dispare exact în momentul în care ar fi cel mai necesar.
Protecția împotriva inflației
La petrol contează ce anume alimentează inflația. Într-un șoc pe partea de ofertă funcționează bine ca protecție: în 2022 mărfurile au fost practic singura clasă de active pe plus, în timp ce S&P 500 a pierdut peste 18 %. Într-o criză de cerere se întâmplă exact invers. În 2008 petrolul a căzut de la 145 de dolari pe baril la aproximativ treizeci, adică cu mai mult de trei sferturi, în timp ce indicele bursier a pierdut în jur de 37 %. Ambele episoade se regăsesc în istoria prețurilor petrolului.
Petrolul nu este nici independent de cursurile valutare. Banca Națională a Cehiei a calculat că, din 2007, corelația dintre randamentele prețului Brent și cursul dolarului este în jur de −0,6 și că o slăbire a dolarului cu un procent este însoțită de o creștere a prețului petrolului cu 2,1 % în medie. Investitorului i se adaugă astfel, peste mișcarea prețului, și cursul leului față de dolar, moneda în care se cotează petrolul.
Speculația pe prețul petrolului
Petrolul este cunoscut pentru volatilitatea prețului, doar că aceasta este de regulă supraevaluată. Mediana variației zilnice absolute este la WTI în jur de 1,3 %, iar o mișcare de peste 5 % revine istoric la aproximativ o ședință din douăzeci. Este în continuare mai mult decât la un indice bursier, dar departe de imaginea unui petrol care se mișcă zilnic cu o zecime.
Interesant este cum se schimbă aceste cifre pe o piață tensionată. De la închiderea strâmtorii Ormuz, ponderea zilelor cu mișcări de peste 5 % s-a mai mult decât dublat. Tocmai această neuniformitate atrage atât speculatorii, cât și investitorii instituționali: o perioadă calmă oferă puține ocazii, iar un singur eveniment geopolitic aduce dintr-odată mai multe decât întregul an precedent.
Capitalul dvs. este expus riscului.
Cum se tranzacționează petrolul cu un capital minim
Tranzacționarea petrolului cere un spectru mai larg de cunoștințe și mai multe decizii decât alte tipuri de active, pentru că piața oferă instrumente diferite, de la derivate pe petrol până la acțiuni ale companiilor petroliere. Fiecare dintre aceste abordări are avantajele ei, dar și riscuri și cerințe specifice.
CFD-urile pe petrol și efectul de levier
Una dintre cele mai simple modalități de a intra în tranzacționarea petrolului sunt CFD-urile pe petrol (contracte pentru diferență, din engleză „Contracts for Difference”). Un CFD este o înțelegere între trader și broker privind câștigul sau pierderea din diferența dintre prețul de intrare și cel de ieșire. CFD-urile permit speculația atât pe creșterea, cât și pe scăderea prețului, fără a deține petrol fizic. Contractele CFD permit tranzacționarea petrolului fără proprietate fizică și cu avantajele efectului de levier, ale unei investiții inițiale mici și ale posibilității de a începe pe un cont demo.
CFD-urile pe petrol permit folosirea efectului de levier, ceea ce înseamnă că traderul poate controla o poziție mai mare cu un capital mai mic. De exemplu, la un levier 1:10 traderul trebuie să investească doar 10 % din valoarea poziției. Dacă prețul CFD-ului pe petrol ar fi 100 USD, traderul poate tranzacționa această poziție deja cu 10 USD. Efectul mărește câștigul potențial, dar și riscul – o mișcare mică de preț poate avea un impact vizibil asupra rezultatului.
Datorită efectului de levier, petrolul poate fi tranzacționat și cu un capital inițial relativ mic, adesea de ordinul zecilor de dolari. Asta face CFD-urile pe petrol accesibile unui cerc mai larg de traderi. Rămâne totuși important de reținut că levierul nu crește doar potențialul de câștig, ci și riscul de pierdere, iar tranzacționarea ar trebui făcută întotdeauna cu o înțelegere temeinică a riscurilor.
Levierul 1:10 la petrol nu este oferta unui broker anume, ci un plafon. Pentru clienții de retail a fost stabilit în 2018 prin decizia autorității europene ESMA, iar din 2019 autoritățile naționale de supraveghere l-au preluat ca măsură permanentă: marja inițială la CFD-urile pe mărfuri, cu excepția aurului, trebuie să fie de cel puțin 10 % din valoarea poziției. Un broker poate oferi un levier mai mic, mai mare nu.
De plafon mai țin două reguli care se uită ușor. Protecția împotriva soldului negativ înseamnă că într-un cont de CFD nu se poate pierde mai mult decât suma aflată în el — se ia în calcul întregul cont, nu poziția individuală. Iar în momentul în care valoarea contului împreună cu profitul nerealizat scade sub jumătate din marja depusă, brokerul închide obligatoriu pozițiile. Ambele reguli se aplică doar clienților neprofesioniști; cine acceptă reclasificarea ca profesionist le pierde pe amândouă.
Swapul și costurile de menținere
Menținerea unei poziții peste noapte aduce cu sine un cost de swap, adică dobânda pentru finanțarea poziției într-o tranzacție cu levier. Costul de swap depinde de durata menținerii poziției și de diferența dintre ratele de dobândă ale monedelor în care este finanțată tranzacția. La CFD-urile pe petrol, unde se speculează frecvent pe mișcări de scurtă durată, swapul poate conta puțin, dar la o menținere îndelungată poate influența semnificativ profitabilitatea.
Rularea contractelor
CFD-urile pe petrol pornesc adesea de la contracte futures, care au o valabilitate limitată și expiră la termene fixe. Pentru ca traderul să nu fie nevoit să închidă poziția înainte de expirare, majoritatea brokerilor oferă rularea contractului, adică transferul poziției pe un nou contract futures cu o scadență ulterioară. Rularea vine cu un comision mic și, de obicei, și cu o ajustare a prețului poziției conform noului contract.
Această ajustare de preț este de regulă mai scumpă decât comisionul în sine, iar în spatele ei stă forma curbei prețurilor futures. Contango este situația în care contractul mai îndepărtat este mai scump decât cel apropiat: cine rulează poziția vinde mai ieftin și cumpără mai scump, așa că pierde ceva la fiecare rostogolire. Backwardation este cazul opus, în care contractul mai îndepărtat este mai ieftin, iar rularea aduce câștig. La petrol, contango apare când piața este bine aprovizionată și depozitarea costă, iar backwardation atunci când petrolul fizic este puțin.
Diferența dintre cele două regimuri nu este academică. Între 2006 și 2020, rularea contractelor pe petrol a costat în medie aproximativ un procent pe lună, în timp ce în perioada 2021–2024 a adus în jur de 0,6 % pe lună. La o poziție ținută câteva zile, asta se pierde în zgomot. La una ținută un an vorbim de zeci de procente, iar rezultatul depinde de acest lucru mai mult decât de estimarea direcției prețului.
Exemplu de tranzacție long și short pe petrol cu levier 1:10
Tranzacționarea petrolului oferă posibilitatea de a câștiga nu doar din creșterea prețului, ci și din scăderea lui – este suficient să alegi dacă deschizi o poziție long (de cumpărare) sau short (de vânzare). Aplicațiile și platformele moderne ale brokerilor ușurează procesul și îl conduc pe trader prin toți pașii necesari până la execuția tranzacției.
1. Tranzacția long pe petrol (poziție de cumpărare)
Să presupunem că traderul se așteaptă la o creștere a prețului petrolului și decide să deschidă o poziție long pe un CFD pe petrol. Prețul curent al petrolului este 100 USD pe baril. Datorită efectului de levier 1:10, traderul are nevoie doar de o zecime din valoarea contractului, adică de 10 %.
Deschiderea poziției:
- Traderul decide să cumpere 10 contracte CFD, ceea ce corespunde a 10 barili de petrol.
- Valoarea poziției este așadar: 10 barili x 100 USD = 1 000 USD.
- Cu efectul de levier 1:10, traderul are nevoie doar de 10 % din 1 000 USD, adică de 100 USD.
Creșterea prețului:
- Prețul petrolului urcă de la 100 USD la 105 USD pe baril.
- Câștigul pe fiecare baril este așadar de 5 USD.
Calculul câștigului:
- 10 barili x 5 USD = 50 USD.
Datorită efectului de levier 1:10, traderul a câștigat 50 USD la 100 USD, ceea ce corespunde unui randament de 50 %.
2. Tranzacția short pe petrol (poziție de vânzare)
În acest caz, traderul presupune că prețul petrolului va scădea și deschide de aceea o poziție short (de vânzare) pe un CFD pe petrol. Prețul petrolului este din nou 100 USD pe baril, iar efectul de levier rămâne 1:10.
Deschiderea poziției
- Traderul decide să vândă 10 contracte CFD, ceea ce corespunde a 10 barili de petrol.
- Valoarea poziției este de 10 barili x 100 USD = 1 000 USD.
- Datorită levierului 1:10, traderului îi ajung 10 % din 1 000 USD, adică 100 USD.
Scăderea prețului
- Prețul petrolului scade de la 100 USD la 95 USD pe baril.
- Câștigul pe fiecare baril este de 5 USD (diferența dintre prețul de intrare și cel de ieșire).
Calculul câștigului:
- 10 barili x 5 USD = 50 USD.
La fel ca la poziția long, traderul a câștigat 50 USD la poziția inițială de 100 USD, deci a obținut din nou un randament de 50 %.
3. Când piața se întoarce împotriva poziției
Ambele exemple anterioare au ieșit bine, numai că levierul funcționează la fel de puternic în ambele direcții. De aceea, calculului îi aparține și al treilea caz. Traderul deține aceeași poziție long pe 10 barili la 100 USD, adică o valoare de 1 000 USD acoperită de o marjă de 100 USD.
Scăderea prețului:
- Prețul petrolului scade de la 100 USD la 95 USD pe baril.
- Pierderea pe fiecare baril este de 5 USD.
Calculul pierderii:
- 10 barili x 5 USD = 50 USD.
O mișcare de cinci procente în direcția opusă ia așadar jumătate din marja depusă. La o scădere de 10 %, marja dispare complet, iar brokerul închide singur poziția. Petrolul se mișcă cu cinci procente într-o zi cam o dată la douăzeci de ședințe, așa că scenariul acesta nu este ipotetic — este o situație curentă, cu care trebuie să se lucreze din timp prin stop-loss.
Testarea pe un cont demo
Pentru începători, posibilitatea de a tranzacționa CFD-uri pe petrol pe un cont demo este o cale foarte bună de a testa o strategie fără riscul unor pierderi reale. Contul demo oferă acces la condițiile pieței, dar cu capital virtual, ceea ce permite testarea diverselor abordări și înțelegerea dinamicii pieței petrolului, inclusiv a influenței levierului, a swapurilor și a rulării contractelor.
Bonus: Cum se investește în petrol?
Investiția în petrol se poate face în mai multe feluri, potrivite atât pentru începători, cât și pentru investitorii avansați. Mai jos trecem în revistă principalele modalități de a investi în petrol, avantajele lor și riscurile posibile.
1. Acțiunile petroliere
Acțiunile petroliere reprezintă una dintre cele mai simple modalități de a investi pe piața petrolului. Presupun cumpărarea de acțiuni ale firmelor active în extracția, rafinarea, transportul sau distribuția petrolului. Printre companiile cunoscute se numără, de exemplu, ExxonMobil, Chevron sau BP. Avantajul investiției în acțiuni petroliere constă în faptul că investitorul beneficiază atât de creșterea prețului petrolului, cât și de profitabilitatea generală a companiei.
| Companie | Preț | Variație | Variație % | Capitalizare |
|---|---|---|---|---|
 Exxon Mobil | 160,10 USD | +1,49 USD | +0,94 % | 658,32 mld. USD |
 Chevron | 200,00 USD | +2,30 USD | +1,16 % | 392,32 mld. USD |
 Shell | 90,47 USD | +1,33 USD | +1,49 % | 249,80 mld. USD |
 TotalEnergies | 88,33 USD | +1,28 USD | +1,47 % | 195,84 mld. USD |
 BP | 42,53 USD | +0,22 USD | +0,52 % | 109,53 mld. USD |
 ConocoPhillips | 126,78 USD | +2,26 USD | +1,81 % | 152,31 mld. USD |
Cotațiile sunt orientative și întârziate. Un clic pe companie deschide pagina de detaliu cu grafic.
Este însă important de reținut că o creștere a prețului petrolului nu înseamnă neapărat profituri mai mari pentru firmele petroliere. Prețurile petrolului pot fi schimbătoare, iar dezastrele precum scurgerile de petrol sau modificările de reglementare pot lovi serios investiții altfel promițătoare. De aceea este bine să te orientezi spre companii cu activități diversificate și cu rezultate solide.
Avantaje:
- Simplitatea cumpărării și administrării acțiunilor
- Posibilitatea creșterii prețului acțiunilor odată cu prețul petrolului
- Dividende la unele companii
Dezavantaje:
- Riscul scăderii profitabilității la prețuri volatile ale petrolului
- Efectele accidentelor și ale dezastrelor ecologice
2. ETF-urile pe petrol
ETF-urile pe petrol (exchange-traded funds) sunt fonduri orientate spre investiții în mărfuri petroliere sau în acțiuni ale companiilor petroliere. Cele două exemple menționate cel mai des fac însă fiecare altceva. United States Oil Fund (USO) deține contracte futures pe WTI, așa că urmărește prețul petrolului împreună cu toate costurile de rulare. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) nu deține niciun petrol — copiază sectorul energetic al indicelui S&P 500, adică acțiunile a douăzeci și una de firme, unde numai ExxonMobil și Chevron formează peste o treime din fond. Poartă de aceea risc de acțiuni, marje de rafinare și dividende, iar cu prețul petrolului se mișcă doar parțial.
ETF-urile pe petrol au avantajul că împart investiția între mai multe firme sau că dau expunere pe marfa însăși fără deschiderea unui cont la un broker de derivate. Înainte de a alege un fond pe prețul petrolului, investitorul ar trebui totuși să se uite ce a făcut un astfel de fond în douăzeci de ani.
Fondul USO și cel mai apropiat contract futures WTI de la înființarea fondului, ambele serii raportate la o bază comună de 100 în mai 2006. Prețul petrolului este astăzi cu 16 % mai sus decât atunci, fondul cu 77 % mai jos. Diferența nu o face comisionul de administrare de 0,45 % pe an, ci rularea contractelor. Date: Yahoo Finance, închideri lunare la 14 august 2026.
Cel mai clar s-a văzut asta în 2009, când prețul spot al WTI a crescut cu 78 %, dar USO a adăugat în același an doar 14 %. În 2020, fondul a pierdut 68 %, în timp ce prețul spot a scăzut cu 21 %. Prăbușirea contractului din aprilie l-a obligat să își distribuie poziția pe contracte cu scadențe până în iunie 2021 și să facă un reverse split în raport de 1:8; comisia americană pentru valori mobiliare i-a aplicat apoi, în noiembrie 2021, o amendă de 2,5 milioane de dolari pentru felul în care a comunicat aceste schimbări.
Nimic din toate acestea nu înseamnă că fondul este prost administrat — face exact ce scrie în prospect. Înseamnă că un fond pe futures nu este același lucru cu un baril de petrol în pivniță, iar pentru o deținere mai lungă de câteva săptămâni această diferență trebuie luată în calcul din timp.
Avantaje:
- Diversificare în interiorul sectorului petrolier
- Tranzacționare și administrare simple
- Posibilitatea de a investi în marfa însăși
Dezavantaje:
- Fondurile pe futures rămân pe termen lung în urma prețului petrolului din cauza rulării
- Unele ETF-uri pot fi volatile ca urmare a fluctuațiilor de preț
- Comisioanele de administrare pot reduce profitabilitatea
3. Futures și opțiuni pe petrol
Pentru investitorii avansați există futures și opțiuni pe petrol, instrumente financiare care permit speculația pe creșterea sau scăderea prețului petrolului. Contractele futures reprezintă obligația de a cumpăra sau de a vinde o anumită cantitate de petrol la un preț stabilit dinainte, la o dată viitoare. Opțiunile dau dreptul, nu și obligația, de a cumpăra sau de a vinde petrol la un preț stabilit dinainte.
Aceste instrumente pot aduce câștiguri însemnate datorită levierului ridicat, dar sunt și foarte riscante. O mișcare mică a prețului petrolului poate însemna un câștig sau o pierdere mare, motiv pentru care această cale este potrivită doar pentru traderi experimentați, cu o toleranță ridicată la risc.
Avantaje:
- Potențial mare de câștig la mișcările de preț
- Posibilitatea de a specula atât pe creștere, cât și pe scădere
- Potrivite pentru tranzacționarea pe termen scurt
Dezavantaje:
- Risc ridicat și posibilitatea unor pierderi însemnate
- Necesită experiență și cunoașterea pieței
- Gestionare mai pretențioasă și urmărire permanentă a pieței
4. Fondurile de mărfuri pe petrol
Fondurile de mărfuri pe petrol sunt o altă opțiune pentru investitorii care vor expunere pe piața petrolului fără să administreze contracte individuale. Aceste fonduri investesc în diverse tipuri de contracte futures sau de opțiuni. Spre deosebire de ETF-urile obișnuite, fondurile de mărfuri sunt construite special pentru urmărirea prețurilor petrolului, ceea ce oferă ocazia de a câștiga direct din mișcarea mărfii.
Avantaje:
- Expunere directă pe prețul petrolului
- Administrare mai simplă decât a contractelor futures individuale
- Potrivite pentru diversificarea portofoliului
Dezavantaje:
- Comisioane de administrare și risc de volatilitate
- Fondurile pot fi afectate de fluctuațiile de pe piețele de futures
Ce influențează prețul petrolului?
Prețul petrolului, ca la orice altă marfă, depinde în primul rând de cerere și ofertă. Fiind o marfă „fungibilă”, petrolul are o valoare standardizată indiferent de locul de origine. De exemplu, 1 000 de barili de petrol WTI sunt pe piață aceeași unitate, fie că vin din Texas, fie din Dakota de Nord. Rezervele globale și circulația internațională ușoară a acestei mărfi pun presiune pe formarea prețului, ceea ce înseamnă că și fluctuațiile mai mici ale ofertei sau cererii pot influența vizibil prețul.
Sursele noi, precum nisipurile bituminoase canadiene și petrolul de șist american, contribuie la creșterea ofertei mondiale și pot reduce prețul petrolului atunci când cererea este mare. Exploatarea acestor surse alternative este însă costisitoare, ceea ce înseamnă că devine rentabilă doar la prețuri mai ridicate ale petrolului.
Perspectiva cererii pe termen lung s-a schimbat considerabil în ultimii ani. Agenția Internațională pentru Energie (IEA) nu mai lucrează astăzi cu o singură cifră, ci cu scenarii: în cel care ia în calcul doar politicile deja adoptate, consumul atinge un vârf în jurul anului 2030, la aproximativ 102 milioane de barili pe zi, și apoi se întoarce în jos. Creșterea consumului în țările în curs de dezvoltare, în petrochimie și în transportul aerian încetează treptat să mai depășească scăderea produsă în țările OECD de electromobilitate și de motoarele mai eficiente.
Pe termen scurt decide însă oferta, nu trendul. Potrivit raportului lunar al IEA din august 2026, consumul mondial de petrol ar urma să scadă anul acesta cu 1,6 milioane de barili pe zi din cauza întreruperilor de livrare.
La fel de important este cât petrol țin producătorii în rezervă. OPEC a trecut în 2026 printr-o schimbare: după plecarea Emiratelor Arabe Unite la 1 mai, are unsprezece membri și acoperă în jur de 31 % din producția mondială. Mai importantă decât această pondere este însă capacitatea neutilizată, adică volumul pe care cartelul l-ar putea pune în piață în câteva săptămâni — astăzi este estimat la aproximativ 1,1 milioane de barili pe zi. Când rezerva este atât de subțire, și o întrerupere locală se vede imediat în preț.
Notă: La 20 aprilie 2020, contractul american WTI cu livrare în mai s-a decontat la −37,63 USD pe baril. A fost vorba despre un singur contract care expira, cu livrare fizică la Cushing, unde se epuizaseră capacitățile de depozitare, iar deținătorii lui erau dispuși să plătească pentru a nu prelua petrolul. Brentul, care se decontează financiar, nu a intrat niciodată pe minus — minimul lui a fost 9,12 USD, o zi mai târziu.
Concluzie
Investiția în petrol poate fi o alegere atractivă pentru diversificarea portofoliului și pentru protecția împotriva inflației, dar este important să cântărești toate riscurile și avantajele fiecărei variante. Fiecare mod de investiție are caracteristici proprii și se potrivește unor tipuri diferite de investitori – de la cei conservatori, care preferă acțiunile petroliere stabile, până la speculatorii care încearcă să exploateze mișcările de preț prin futures și opțiuni.
Sfat la final: La petrol decide durata deținerii. Pentru câteva zile instrumentul contează prea puțin, pentru un an costurile de rulare încep să cântărească mai mult decât estimarea direcției prețului.
Comparația condițiilor concrete o găsiți în lista brokerilor pentru tranzacționarea petrolului.