Havi osztalékot fizető ETF-ek: honnan jön a pénz

Martin Krpenský Szerkesztőség ellenőrizte
Közzétéve 4 perc olvasás
Havi osztalékot fizető ETF-ek és a kifizetés forrásai

Röviden

  • Csak az az alap került be, amely tizenkét hónap alatt legalább tíz kifizetést teljesített.
  • A covered call alapok magas hozamát opciós prémium adja, cserébe az emelkedés egy részéről le kell mondani.
  • Az adóegyezmény megszűnése óta a W-8BEN sem hozza vissza a kedvezményes kulcsot, a TBSZ pedig nem véd a forrásadótól.
A cikk tartalma

Aki a portfóliójából rendszeresen szeretne pénzt kivenni, előbb-utóbb rákeres a havi osztalékot fizető ETF-ekre. Évi tizenkét kifizetés könnyebben illeszkedik a rezsihez és a törlesztőhöz, mint a negyedéves ritmus.

Az „osztalék” szó viszont ezeknél az alapoknál minden csoportban mást takar. Csak a kisebbik részük osztja szét a cégek tényleges osztalékát. A többinél opciós prémium vagy kötvénykamat kerül a kifizetésbe, aminek más az adózása és más a kockázata is. Az áttekintés ezért aszerint van felbontva, honnan érkezik valójában a pénz – mindegyik csoportnál ott van, mi rejlik a havi kifizetés mögött.

Havi és negyedéves kifizetés összehasonlítása

Valódi részvényosztalékot fizető ETF-ek

Ezek az ETF-ek osztalékfizető részvényeket tartanak, és azt osztják szét, amit a cégek maguk kifizetnek. A hozam a mögöttes vállalatok osztalékpolitikáját követi, tehát jellemzően alacsonyabb, viszont a cégek nyeresége áll mögötte.

A havi ritmus abból jön, hogy az alap több tucat vagy több száz papírt tart eltérő fizetési dátumokkal, és a beszedett osztalékot havonta osztja szét. Ha a portfólióban lévő cégek csökkentik az osztalékot, az az ETF kifizetésén is meglátszik. Emiatt szokás megnézni, mennyire stabil a kifizetési múltjuk.

Részvényosztalékot fizető ETF-ek
Vállalat ÁrfolyamOsztalékHozam
Global X SuperDividend ETF SDIV 23,96 USD2,29 USD9,54 %
Global X SuperDividend U.S. ETF DIV 18,86 USD1,27 USD6,73 %
Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF SPHD 48,82 USD2,50 USD5,12 %
Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF DIVO 47,44 USD1,11 USD2,33 %
Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF KBWD 10,64 USD1,65 USD15,52 %

Az árfolyamok tájékoztató jellegűek, késleltetettek.

Opciós prémiumból fizető ETF-ek (covered call)

Ezek az alapok részvényeket tartanak, és egyben vételi opciókat írnak ki rájuk. A havi kifizetés nagyobb részét az eladott opciókért kapott prémium adja, nem a cégek osztaléka – ezért is többszöröse a hozamuk az előző csoporténak.

Az árát az emelkedés korlátozásával fizeti meg a befektető. Ha a mögöttes index gyorsan drágul, az opció vevője lehívja a jogát, az alapnak előre rögzített áron kell megválnia a részvényektől, így lemarad a felfelé menetelről. Eső és oldalazó piacon viszont a prémium tovább érkezik, és tompítja a veszteséget. A kifizetés egy része ráadásul tőkevisszatérítés lehet, ami nem a nyereségből, hanem a befektetési jegy értékéből megy.

Covered call ETF-ek
Vállalat ÁrfolyamOsztalékHozam
JPMorgan Equity Premium Income ETF JEPI 56,77 USD4,63 USD8,16 %
JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF JEPQ 61,09 USD6,75 USD11,05 %
Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF QYLD 18,69 USD1,07 USD5,71 %
Global X Russell 2000 Covered Call ETF RYLD 15,57 USD0,96 USD6,18 %
Global X S&P 500 Covered Call ETF XYLD 41,93 USD2,68 USD6,38 %
NEOS Nasdaq-100 Hedged Equity Income ETF NUSI 26,78 USD2,04 USD7,61 %
NEOS NASDAQ-100(R) High Income ETF QQQI 56,27 USD0,06 USD0,11 %
Neos S&P 500(R) High Income ETF SPYI 54,09 USD0,78 USD1,44 %
NEOS Russell 2000 High Income ETF IWMI 49,24 USD0,99 USD2,01 %
iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETF TLTW 20,11 USD2,17 USD10,77 %
Simplify Volatility Premium ETF SVOL 16,67 USD1,41 USD8,43 %

Az árfolyamok tájékoztató jellegűek, késleltetettek.

Kötvénykamatból fizető ETF-ek

Ezek az ETF-ek kötvényeket, elsőbbségi részvényeket vagy vállalati hiteleket tartanak. A kifizetés kamat, nem osztalék – nem a cégek nyereségétől függ, hanem a kamatszinttől és attól, hogy az adósok fizetnek-e.

A havi ütem itt természetes, mert a kuponok egész évben folyamatosan érkeznek. A befektetési jegy ára viszont a kamatokkal ellentétes irányba mozog: emelkedő hozamkörnyezetben a régebbi, alacsonyabb kuponú kötvények olcsóbbak lesznek. A legmagasabb hozamú alapokban ráadásul jellemzően gyengébb besorolású kötvények vannak, ahol a magasabb kupont a nemfizetés kockázatával fizeti meg a befektető.

Kötvény- és preferred ETF-ek
Vállalat ÁrfolyamOsztalékHozam
iShares Preferred and Income Securities ETF PFF 29,38 USD1,82 USD6,20 %
Global X U.S. Preferred ETF PFFD 17,48 USD1,19 USD6,82 %
Invesco Preferred ETF PGX 10,01 USD0,69 USD6,85 %
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF HYG 77,23 USD3,80 USD4,92 %
State Street SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF JNK 92,83 USD4,24 USD4,57 %
State Street Blackstone Senior Loan ETF SRLN 40,23 USD2,93 USD7,28 %
Janus Henderson Mortgage-Backed Securities ETF JMBS 42,48 USD2,56 USD6,02 %

Az árfolyamok tájékoztató jellegűek, késleltetettek.

Vegyes forrásból fizető ETF-ek

Ezek az alapok több forrást kevernek egyszerre: ingatlantrösztöket, elsőbbségi részvényeket, zártvégű alapokat és kötvényeket. A kifizetés így osztalék, kamat és időnként tőkevisszatérítés keveréke.

A kifizetés összetétele itt a legkevésbé átlátható, és az alap dokumentációja nélkül nem derül ki, mennyi a feltüntetett hozamból a tényleges jövedelem. Épp ennél a csoportnál éri meg elolvasni az éves jelentést, amelyben az alapkezelő megbontva közli a kifizetéseket.

Vegyes income ETF-ek
Vállalat ÁrfolyamOsztalékHozam
Global X Alternative Income ETF ALTY 11,71 USD0,93 USD7,94 %
Amplify CEF High Income ETF YYY 10,40 USD1,44 USD13,87 %

Az árfolyamok tájékoztató jellegűek, késleltetettek.

Hogyan olvasd a táblázatokat

Az áttekintésbe csak olyan ETF-ek kerültek, amelyeknél a kifizetési történet legalább tíz kifizetést igazol az elmúlt tizenkét hónapban. A negyedévente fizető alapok nem tartoznak ide, még ha néha a havi osztalékfizetők közé sorolják is őket.

A hozam az egy évre eső kifizetések összege az aktuális árfolyamhoz mérve, és élőben töltődik be. A magas szám nem jelent jobb ETF-et: covered call alapoknál az emelkedés egy részéről való lemondás az ára, kötvényalapoknál a nagyobb hitelkockázat.

Az alapkezelői díjat a táblázatok nem mutatják, mert az adatforrás nem adja meg. Az alapkezelő tájékoztatójában ellenőrizhető, és csökkenti a kézhez kapott hozamot.

Amire érdemes figyelni

A havi kifizetés önmagában nem előny. Az az ETF, amelyik évente tizenkétszer fizet, nem keres többet a hasonló, negyedévente fizetőnél, csak sűrűbben osztja szét ugyanazt a pénzt. Az előny a kiszámíthatóság, nem a magasabb hozam.

A legmagasabb kifizetésű alapoknál érdemes utánanézni, mekkora részt tesz ki a tőkevisszatérítés. Az nem a nyereségből megy, hanem a befektetett pénzből, tehát hosszabb távon csökkenti a befektetési jegy értékét.

Az adózás attól függ, mi a kifizetés forrása, mást jelent az osztalék, a kamat és a tőkevisszatérítés. Amerikai ETF-eknél ehhez jön az amerikai forrásadó, amit már a kifizetéskor levonnak. A magyar–amerikai kettős adóztatási egyezmény megszűnése óta a W-8BEN nyomtatvány sem hozza vissza a korábbi kedvezményes kulcsot, és a tartós befektetési számla sem véd a forrásadó ellen, csak a magyar adó alól ad mentességet a lekötési idő letelte után.

A felsorolt alapok többsége amerikai bejegyzésű. Uniós lakossági befektetőként ezek java része közvetlenül nem érhető el, mert hiányzik hozzájuk az uniós szabályozás által előírt befektetői tájékoztató. Hogy egy konkrét alap megvehető-e, a bróker kínálatában látszik.

Meg lehet élni a havi osztalékot fizető ETF-ekből? +

Az elején jellemzően nem. Havi néhány százezer forintos kifizetéshez sok tízmillió forintos portfólió kell, a kifizetések ráadásul nem garantáltak, és évről évre változhatnak.

Mekkora összeggel lehet elkezdeni? +

A brókertől függ. Ezeknek az ETF-eknek a jegyei jellemzően néhány tíz dollárba kerülnek, tehát a belépő összeg nem akadály. Töredékrészvényt kínáló brókereknél ennél kisebb tétellel is megy.

Mikor érkezik az első kifizetés a vásárlás után? +

Az ETF-et az osztalékfordulónap (ex-dividend date) előtt kell megvenni. Aki utána vásárol, annak az első kifizetés már csak a következő hónapban jön. A dátumokat az alapkezelő előre közli a saját oldalán.

A magas hozam jó ETF-et jelent? +

Nem. Covered call alapoknál a magas hozam ára az emelkedés egy részéről való lemondás, kötvényalapoknál a nagyobb hitelkockázat. A teljes hozam az irányadó az árfolyamváltozással együtt, nem a kifizetés százaléka.

Mi a különbség az osztalék és a kifizetés között? +

Az osztalék a cég nyereségéből való részesedés. A kifizetés, vagyis a disztribúció tágabb fogalom, beletartozik a kamat, az opciós prémium és a befektetett tőke visszafizetése is. A havonta fizető ETF-ek többsége disztribúciót fizet, nem tiszta osztalékot.

Hozzászólások

A hozzászólások jóváhagyás után jelennek meg.

Még nincs hozzászólás. Legyen Ön az első.

Csak a becenevet és a szöveget tároljuk — e-mail-cím és IP-cím nélkül. Adatvédelmi tájékoztató