Acero HRC — precio

El margen en la producción integrada de acero (BF/BOF, alto horno más horno básico de oxígeno) depende directamente de los costos de los insumos de mineral de hierro y carbón coquizable: una tonelada de HRC requiere cerca de 1,6 toneladas de mineral de hierro y 0,6 toneladas de carbón coquizable. La diferencia entre el precio del HRC y los costos de los insumos es el “spread del metal”, la principal medida de rentabilidad para acerías integradas como ArcelorMittal, POSCO, Nippon Steel y Cleveland-Cliffs. Por eso, los precios spot del mineral de hierro australiano (62% Fe, CFR Qingdao) y los precios del carbón coquizable duro prémium australiano son indicadores adelantados para el HRC. En cambio, la ruta de horno de arco eléctrico (EAF) depende del precio de la chatarra de acero, incluidos HMS y busheling. El mercado estadounidense, donde dominan productores EAF como Nucor y Steel Dynamics, se valora de forma distinta a los mercados con mayor peso de BF/BOF en China y Europa.

La oferta mundial gira en torno al comportamiento exportador de China. China produce cerca de 1.000 millones de toneladas de acero al año, más de la mitad de una producción mundial de unos 1.900 millones de toneladas, y sus exportaciones aumentan con fuerza cuando la demanda interna de construcción es débil. Las exportaciones chinas de acero se mueven en un rango de 85–100 millones de toneladas, y cada aumento de 10 millones de toneladas ejerce una presión visible sobre los precios globales del HRC. India, con cerca de 140 Mt; Japón, con unos 85 Mt; Estados Unidos, con unos 80 Mt; y la UE, con unos 125 Mt, son los otros grandes productores. Para los procesadores europeos, ArcelorMittal, Voestalpine, Thyssenkrupp y Tata Steel Europe están entre los principales proveedores.

Las distorsiones regionales de precios provienen sobre todo de dos canales regulatorios. El arancel estadounidense de la Section 232 añade un gravamen de 25% a la mayoría de las importaciones de acero, por lo que el HRC del US Midwest cotiza con una prima persistente frente a las referencias globales, a menudo $200–$400 por tonelada más alto que los precios de la UE o Asia. En la UE, el CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism) aplica un cargo de carbono basado en la intensidad de emisiones del acero importado, lo que eleva el costo del material BF/BOF chino e indio con altas emisiones. Del lado de la demanda, los dos sectores más grandes son la construcción, con cerca de 50% —perfiles estructurales, varilla corrugada y tubos— y la industria automotriz, con cerca de 12% —paneles de carrocería y componentes de lámina—. El cambio en la fabricación de autos hacia aceros avanzados de alta resistencia (AHSS) y la reducción de peso incide en la demanda de HRC por vehículo.