A bitcoint gyakran hívják digitális aranynak. Mindkettőből véges mennyiség van, egyik sem fizet kamatot, és mindkettőt azzal a hátsó gondolattal veszik, hogy a számlán tartott pénz veszít az értékéből. A hasonlat viszont azt sugallja, hogy a bitcoin egyszerűen egy gyorsabban emelkedő arany.
Arra a kérdésre, hogy melyik hozott többet, két helyes válasz létezik. Attól függ, mikor vásárolt valaki, és a két válasz között százszoros a különbség.
Tíz évre a bitcoin, öt évre az arany
Tíz évre visszanézve, tehát 2016 szeptemberétől, a párbaj már az első menetben eldől. A bitcoin akkor 610 dollárt ért, ma pedig 76 ezer dollár fölött jár, ami 126-szoros árfolyam. Az arany és az S&P 500 index ugyanezalatt egyaránt nagyjából 254 százalékot tett hozzá.
Az arany, a bitcoin és az S&P 500 index 2021 szeptemberétől, a kezdő érték mindháromnál 100. Forrás: Yahoo Finance, a GC=F, a BTC-USD és a ^GSPC havi záróárfolyamai, saját szerkesztés.
2021 szeptembere óta az arany 164 százalékot hozott, a részvények 78-at, a bitcoin 76-ot. Az elmúlt öt évben tehát a bitcoin végzett a három közül a leggyengébben.
A bitcoin 2025 júliusában 264-es indexértékig jutott, körülbelül oda, ahol ma az arany áll. Utána esett, és nem jött vissza. A csúcsát 2025. október 6-án érte el 124 753 dolláron, azóta 38 százalékkal van lejjebb. Az arany 2026. január 29-én tetőzött 5318 dolláron, ahhoz képest 13 százalékot veszített.
Milyen mélyre esett közben
A vizsgált öt évben a bitcoin a saját csúcsához mérve legrosszabb esetben 73 százalékot esett, a mélypont 2022 decemberében jött. Tíz évre nézve ez 76 százalék volt. Az arany ugyanezekben az időszakokban legfeljebb 23 százalékot veszített, az amerikai részvények 25-öt.
A negyedére zsugorodó árfolyamot végig kellett ülni ahhoz, hogy meglegyen az a tizenkétezer százalék.
Egy részvény azért a nyomában maradt
Állítsuk a bitcoin mellé azt a részvényt, amelyik ugyanebben a tíz évben a legjobban teljesített. 2016 szeptembere óta a bitcoin több mint 12 500 százalékot hozott. Az Nvidia ugyanennyi idő alatt több mint 12 400-at. A kettő között a grafikonon nem látszik különbség, mindkettő nagyjából 126-szoros. A többi név, amely az ilyen összevetésekben elő szokott kerülni, egy nagyságrenddel marad le. Az Apple 990 százalékot tett hozzá, a Microsoft 738-at, az Amazon 520-at, a Visa 348-at.
Pénzre átszámítva a 2016 szeptemberében befektetett 1000 dollárból ma nagyjából 126 ezer lenne a bitcoinnal, 125 ezer az Nvidiával, 11 ezer az Apple-lel és nem egészen négyezer az arannyal vagy az S&P 500 indexszel.
Az Nvidiának viszont nem kellett hozzá háromnegyedes zuhanás. És a bitcoinnal ellentétben áll mögötte egy cég, amely ezeket a számokat chipek eladásával kereste meg.
Mennyi van belőlük és mennyit érnek
Aranyat évezredek óta bányásznak, és senki nem tudja, mennyi maradt belőle a földben. A World Gold Council becslése szerint a felszínen 220 700 tonna van, és ennek kétharmada 1950 után került ki a bányákból. A 2026. augusztus 20-i londoni délutáni fixinggel, unciánként 4482,95 dollárral számolva ez nagyjából 32 billió dollár.
Bitcoinból soha nem lesz több 21 milliónál. Ma 20 071 518 darab létezik, a jövőbeli készlet csaknem 96 százaléka. A 77 ezer dollár körüli árfolyamon az összes bitcoin együtt 1,55 billió dollárt ér. Az arany húszszor akkora piac.
A gyarapodás ütemében viszont fordul a kocka. Aranyból 2025-ben 3672 tonnát bányásztak, ami rekord, és a felszíni készlet ezzel 1,7 százalékkal nőtt. Bitcoinból a 2024 áprilisi felezés óta évi 164 250 darab jön, vagyis 0,82 százalék. A következő felezésnél, amelyet 2028 áprilisa körülre várnak, ez az ütem a felére csökken. Ebben az egy mutatóban a digitális arany hasonlat pontos.
Miben különböznek
Az arany anyag. Tárolni kell valahol, a szállítása pénzbe kerül, a valódiságát pedig műszerrel vagy az eladóba vetett bizalommal lehet ellenőrizni. Cserébe nem lehet lekapcsolni vagy letörölni.
A bitcoin egy bejegyzés a hálózatban. Percek alatt átküldhető a világ másik végére, és százmilliomod részekre osztható. Az ára az, hogy a hozzáférés egyetlen kulcson múlik. Aki a kulcsot elveszíti, az érméket veszíti el, és nincs, aki visszaadja neki.
A részvények mögött mindkettőtől eltérően cégek állnak, amelyek pénzt keresnek, és annak egy részét ki is fizetik. Az arany és a bitcoin hozama kizárólag azon áll, hogy valaki drágábban veszi meg őket.
Mi tartja az arany árát
Az utóbbi évek legnagyobb vásárlói nem a lakossági befektetők, hanem a jegybankok. Nagyjából 38 600 tonnát tartanak, ami a valaha kibányászott arany 17 százaléka, és négy éve egymás után évi ezer tonna körül vásárolnak. Az azt megelőző évtizedben ez ötszáz tonna körül volt.
Közben átrendeződik a kereslet összetétele. Az ékszeripar régen a legnagyobb tétel volt, néhány éve még nagyjából a felét adta. 2025-ben 31 százalék volt, 2026 második negyedévében pedig már csak 22. Nem az arany iránti érdeklődés csökkent, hanem az ára emelkedett. Az eladott ékszer mennyisége azért esik, mert drága, a felszabaduló helyet pedig a befektetési kereslet veszi át, vagyis a rúd, az érme és az alapok.
Ki tartja ma a bitcoint
A legnagyobb vállalati tulajdonos a Strategy, a korábbi MicroStrategy, amely 2025 augusztusában változtatott nevet. 2026. augusztus közepén 840 447 bitcoinja volt, átlagosan 75 385 dolláros bekerülési áron. A mai árfolyamon az egész pozíció nagyjából nullán áll, és a cég idén először eladási oldalra is átlépett.
A régebbi cikkekben keringő többi név ma mellékes. A Tesla 11 509 bitcoint tart, és a 2022-es nagy eladás óta nem nyúlt hozzá. A Blocknak 9117 van.
A 2024 januárjában jóváhagyott amerikai bitcoin-tőzsdealapok együtt több mint 1,24 millió bitcoint tartanak, a teljes jövőbeli készlet csaknem 6 százalékát. A legnagyobb, az iShares Bitcoin Trust 54 milliárd dollár fölött kezel. A bitcoin ezzel olyan portfóliókba is bekerült, ahová közvetlen vásárlással soha nem jutott volna el.
Államból viszont fogyott. Salvador 2021 és 2025 között az egyetlen ország volt, ahol a bitcoin törvényes fizetőeszköznek számított. 2025. május 1. óta nem az. Az ottani parlament eltörölte a kereskedők elfogadási kötelezettségét és az állam által garantált dollárra váltást is. Ez a Nemzetközi Valutaalap hitelprogramjának a feltétele volt.
Hol lehet megvenni Magyarországon
A bitcoinnál idén főleg az változott, ki adhatja el. Az uniós MiCA rendelet 2024 vége óta hatályos, a szolgáltatóknak adott átmeneti időszak pedig 2026. július 1-jén lejárt. Aki addig nem szerzett engedélyt, az Európai Unióban nem kínálhat tovább kriptoszolgáltatást. Ez érinti a Binance-t is, amely 2026. június 24-én visszavonta a görög felügyeletnél benyújtott kérelmét, és július 1-jétől nem szolgálja ki az uniós ügyfeleket.
Magyarországon ez a menetrend egy évvel korábban lefutott. A kriptoeszközök piacáról szóló 2024. évi VII. törvény élt a MiCA adta lehetőséggel és lerövidítette az átmenetet, így a 2024 vége előtt már működő szolgáltatóknak 2025. július 1-jétől kellett megfelelniük az uniós előírásoknak. Ez az egyik legkorábbi határidő volt az unióban. Az engedélyt itthon az MNB adja ki, az eljárás igazgatási díja 2,4 millió forint. Az első hazai engedély 2026. július 20-án született meg, a CoinCasht üzemeltető Tiwala Solutions Kft. kapta hat szolgáltatásra, és egyelőre ez az egyetlen magyar székhelyű engedélyes. Külföldi engedéllyel is lehet itthon szolgáltatni, az engedélyes cégek listáját az ESMA vezeti, és érdemes belenézni, mielőtt bárhová pénz megy.
A magyar szigor nem állt meg a határidőnél. 2025 nyarán bekerült a Büntető Törvénykönyvbe a kriptoeszközzel visszaélés és a jogosulatlan kriptoeszköz-átváltási szolgáltatás nyújtása, a Revolut pedig júliusban felfüggesztette, majd meg is szüntette a magyar ügyfelek kriptoszolgáltatásait. Nekik 2025. december 18-ig kellett eladniuk vagy kivinniük az érméiket. Az Országgyűlés 2026. július 28-án mindkét tényállást eltörölte a hozzájuk kapcsolódó validálási rendszerrel együtt, a törvény 2026. augusztus 7-én lépett hatályba. A MiCA szerinti engedélykötelezettségen ez semmit nem változtatott.
Az engedély viszont nem biztosítás. Az MNB a kriptoeszközökről szóló kérdés-válasz anyagában maga írja le, hogy ezek az eszközök rendkívül kockázatosak lehetnek, és csak akkora összeget érdemes beléjük tenni, amekkorát a befektető el is tud veszíteni. A MiCA a szolgáltatást nyújtó cégekre vonatkozik, nem magára a bitcoinra. Annak nincs kibocsátója.
Az aranynál a választék régebbi és egyszerűbb. A tőzsdei alapok fizikai aranyat tartanak széfben, és éves díjat számolnak fel, a két legismertebbnél ez 0,40 százalék a SPDR Gold Sharesnél és 0,25 az iShares Gold Trustnál. Ugyanannak a kezelőnek a testvéralapja, a GLDM 0,10 százalékba kerül. A másik út a rúd és az érme, tanúsítvánnyal rendelkező kereskedőtől. Ott viszont hozzájön az azonnali ár fölötti felár és a tárolás költsége.
Bitcoint, részvényeket és aranyalapokat is vehet az eTorónál
Valódi részvények és ETF-ek, 100 dolláros minimális befizetés, másolható kereskedés és ingyenes oktatás.
Az eToro több eszközosztályt kínáló befektetési platform. A befektetései értéke emelkedhet és csökkenhet is. A tőkéje kockázatnak van kitéve.
Az arany ára és a bitcoin árfolyama nálunk folyamatosan frissül.