Prix Fioul domestique

La formation des prix tourne autour du cycle de chauffage du nord-est des États-Unis. Près de 60 % de la consommation américaine de fioul domestique est liée aux ménages de la Nouvelle-Angleterre et des États du Mid-Atlantic, dont New York, le Massachusetts, le Connecticut et le Maine, où les anciennes chaudières au fioul restent fréquentes. Une vague de froid peut faire monter rapidement la demande hebdomadaire, et la courbe des contrats à terme HO réagit aussitôt. Pendant la saison de chauffage, d’octobre à mars, l’EIA Heating Oil and Propane Update publie chaque semaine un rapport sur le marché des produits pétroliers, avec les prix de détail régionaux et les degrés-jours de chauffage.

Le niveau des stocks de distillats est le principal signal de court terme pour le marché. Le Weekly Petroleum Status Report de l’EIA, publié le mercredi, indique l’état des stocks américains de fioul distillé. Si les stocks restent sous la moyenne sur cinq ans dans les semaines qui précèdent l’hiver, le marché intègre une prime saisonnière dans le contrat à terme HO. La consommation quotidienne américaine de distillats est d’environ 4 millions de barils. Environ un quart sert au chauffage, le reste étant utilisé pour le diesel routier, l’agriculture et les carburants marins.

Le marché mondial du diesel fixe le cadre de plus long terme. La consommation européenne de gasoil atteint environ 6 millions de barils par jour, tandis que la Chine en utilise autour de 3,5 millions de barils par jour. La demande mondiale de diesel routier, agricole et maritime se répercute donc aussi sur les prix américains du fioul domestique via le Brent crack spread. Le marché est également sensible aux exportations russes de diesel. La Russie expédiait auparavant d’importants volumes de diesel, surtout vers l’Europe. Les sanctions et les interdictions ponctuelles d’exportation resserrent l’offre dans le bassin Atlantique, ce qui fait évoluer de concert les prix du HO et de l’ICE Low Sulphur Gasoil (LGO).