Un investisseur qui veut tirer de son portefeuille un revenu régulier finit par regarder du côté des ETF à dividende mensuel. L’argent tombe douze fois par an au lieu de quatre, ce qui se cale plus facilement sur des dépenses qui, elles, reviennent tous les mois.
Sauf que le mot « dividende » ne recouvre pas la même chose d’un ETF à l’autre. Une minorité redistribue de véritables dividendes d’entreprises. Pour le reste, il s’agit de primes d’options ou d’intérêts obligataires, avec un traitement fiscal et un profil de risque qui n’ont rien à voir. Le panorama ci-dessous est donc classé selon l’origine réelle de l’argent — pour chaque famille, ce qu’il y a derrière le versement mensuel.
Les ETF qui versent un vrai dividende d’actions
Ces ETF détiennent des actions à dividende et redistribuent ce que les entreprises versent elles-mêmes. Le rendement dépend donc de la politique de distribution des sociétés en portefeuille. Il est plus modeste que dans les autres familles, mais il est couvert par les bénéfices.
Le rythme mensuel vient du nombre de lignes détenues. Avec des dizaines, voire des centaines de titres dont les dates de paiement s’étalent sur l’année, le gérant encaisse en continu et redistribue une fois par mois. Si les entreprises coupent leur dividende, le versement de l’ETF suit le mouvement, d’où l’attention portée à la régularité de l’historique de distribution.
| Společnost | Cena | Dividenda | Výnos |
|---|---|---|---|
| Global X SuperDividend ETFSDIV | 24,97 USD | 2,32 USD | 9,28 % |
| Global X SuperDividend U.S. ETFDIV | 19,71 USD | 1,32 USD | 6,69 % |
| Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETFSPHD | 52,58 USD | 2,41 USD | 4,58 % |
| Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETFDIVO | 47,05 USD | 1,06 USD | 2,26 % |
| Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETFKBWD | 12,20 USD | 1,72 USD | 14,09 % |
Kurzy jsou orientační, se zpožděním.
Les ETF à primes d’options (covered call)
Ces ETF détiennent des actions et vendent en parallèle des options d’achat sur ces mêmes actions. L’essentiel du versement mensuel provient des primes encaissées sur les options vendues, pas des dividendes des entreprises, ce qui explique un rendement affiché plusieurs fois supérieur à celui de la famille précédente.
Cela se paie par un plafonnement de la hausse. Quand l’indice sous-jacent monte fortement, l’acheteur exerce l’option et l’ETF doit céder ses titres au prix convenu d’avance, sans profiter de la suite. En marché baissier ou atone, à l’inverse, les primes continuent de rentrer et amortissent une partie de la baisse. Une fraction du versement peut par ailleurs correspondre à un remboursement du capital investi, prélevé sur la valeur de la part et non sur un bénéfice.
| Společnost | Cena | Dividenda | Výnos |
|---|---|---|---|
| JPMorgan Equity Premium Income ETFJEPI | 57,28 USD | 4,65 USD | 8,11 % |
| JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETFJEPQ | 58,23 USD | 5,79 USD | 9,95 % |
| Global X NASDAQ 100 Covered Call ETFQYLD | 17,90 USD | 1,69 USD | 9,44 % |
| Global X Russell 2000 Covered Call ETFRYLD | 16,17 USD | 1,10 USD | 6,81 % |
| Global X S&P 500 Covered Call ETFXYLD | 41,36 USD | 3,84 USD | 9,29 % |
| NEOS Nasdaq-100 Hedged Equity Income ETFNUSI | 26,78 USD | 2,04 USD | 7,61 % |
| NEOS NASDAQ-100(R) High Income ETFQQQI | 53,74 USD | 0,05 USD | 0,09 % |
| Neos S&P 500(R) High Income ETFSPYI | 53,39 USD | 0,78 USD | 1,46 % |
| NEOS Russell 2000 High Income ETFIWMI | 52,38 USD | 1,11 USD | 2,12 % |
| iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETFTLTW | 21,39 USD | 2,11 USD | 9,86 % |
| Simplify Volatility Premium ETFSVOL | 15,80 USD | 2,08 USD | 13,19 % |
Kurzy jsou orientační, se zpožděním.
Les ETF à revenu obligataire
Ces ETF détiennent des obligations, des actions de préférence ou des créances d’entreprises. Ce qui est versé est un intérêt, pas un dividende. Il ne dépend pas des bénéfices des sociétés, mais du niveau des taux et de la capacité des emprunteurs à rembourser.
Le rythme mensuel est ici naturel, puisque les coupons tombent tout au long de l’année. En revanche, le prix de la part évolue en sens inverse des taux. Quand les taux montent, les obligations anciennes, au coupon plus faible, perdent de la valeur. Et derrière les rendements les plus élevés se cachent le plus souvent des émetteurs moins bien notés, chez qui le coupon généreux rémunère un risque de défaut.
| Společnost | Cena | Dividenda | Výnos |
|---|---|---|---|
| iShares Preferred and Income Securities ETFPFF | 30,51 USD | 1,82 USD | 5,60 % |
| Global X U.S. Preferred ETFPFFD | 18,53 USD | 1,19 USD | 6,43 % |
| Invesco Preferred ETFPGX | 10,76 USD | 0,67 USD | 6,27 % |
| iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETFHYG | 79,31 USD | 3,80 USD | 5,90 % |
| State Street SPDR Bloomberg High Yield Bond ETFJNK | 95,45 USD | 4,24 USD | 6,60 % |
| State Street Blackstone Senior Loan ETFSRLN | 40,22 USD | 3,02 USD | 7,50 % |
| Janus Henderson Mortgage-Backed Securities ETFJMBS | 44,19 USD | 2,48 USD | 5,62 % |
Kurzy jsou orientační, se zpožděním.
Les ETF à sources de revenus mélangées
Ces ETF combinent plusieurs sources à la fois : foncières cotées, actions de préférence, fonds fermés et obligations. Le versement est alors un mélange de dividendes, d’intérêts et parfois de remboursement de capital.
C’est dans cette famille que la décomposition du versement est la moins lisible. Sans ouvrir la documentation du fonds, impossible de savoir quelle part du rendement affiché correspond à un revenu réellement encaissé. Le rapport annuel, où le gérant détaille la ventilation des distributions, est le seul document qui tranche.
| Společnost | Cena | Dividenda | Výnos |
|---|---|---|---|
| Global X Alternative Income ETFALTY | 12,38 USD | 0,91 USD | 7,39 % |
| Amplify CEF High Income ETFYYY | 11,29 USD | 1,41 USD | 12,50 % |
Kurzy jsou orientační, se zpožděním.
Comment lire les tableaux
Ne figurent ici que les ETF dont l’historique confirme au moins dix distributions sur les douze derniers mois. Les ETF à versement trimestriel n’y ont pas leur place, même s’ils sont parfois rangés parmi les mensuels.
Le rendement correspond à la somme des versements d’une année rapportée au cours du moment et se met à jour en direct. Un chiffre élevé ne désigne pas un meilleur ETF : chez les covered call, il se paie par la hausse à laquelle on renonce, chez les obligataires par un risque de crédit plus marqué.
Les frais de gestion ne sont pas indiqués, faute d’être fournis par la source de données. Ils se vérifient dans le document d’informations clés ou sur le site du gérant, car ils viennent en déduction du rendement.
Ce à quoi il faut faire attention
Un versement mensuel n’est pas un avantage en soi. Un ETF qui distribue douze fois par an ne gagne pas davantage qu’un ETF comparable qui distribue quatre fois : il découpe simplement la même somme autrement. Ce qu’on y gagne, c’est de la régularité, pas du rendement supplémentaire.
Devant les rendements les plus spectaculaires, la question utile est de savoir quelle part relève du remboursement de capital. Cette part-là ne sort pas des bénéfices mais de l’argent apporté au départ, et elle érode la valeur de la part sur la durée.
L’accès compte aussi. La plupart de ces ETF sont domiciliés aux États-Unis et n’ont pas de document d’informations clés en français, si bien que beaucoup de courtiers européens ne les proposent pas aux particuliers. Ils ne sont pas non plus éligibles au PEA. Sur un compte-titres, la fiscalité dépend enfin de la nature du versement — dividende, intérêt ou remboursement de capital — et une retenue à la source américaine s’applique en amont, à un taux qui varie selon que le formulaire W-8BEN a été transmis par le courtier.
Peut-on vivre des versements de ces ETF et remplacer un salaire ? +
Rarement au début. Pour un versement mensuel de l'ordre de mille euros, il faut immobiliser plusieurs centaines de milliers d'euros, sachant que les versements ne sont pas garantis et peuvent varier d'un mois à l'autre.
Quel montant minimum faut-il pour commencer ? +
Cela dépend du courtier. Une part de ces ETF coûte le plus souvent quelques dizaines de dollars, donc le ticket d'entrée n'est pas un obstacle. Chez les courtiers qui proposent des fractions de parts, on peut même démarrer avec moins.
Quand arrive le premier versement après l'achat ? +
Il faut avoir acheté avant la date de détachement. En achetant après cette date, le premier versement n'arrive que le mois suivant. Le calendrier est publié à l'avance sur le site du gérant.
Un rendement élevé est-il le signe d'un bon ETF ? +
Non. Chez les ETF covered call, il se paie par la hausse à laquelle le fonds renonce, chez les obligataires par un risque de crédit plus élevé. Ce qui renseigne vraiment, c'est la performance totale, variation du cours comprise, et pas le seul pourcentage distribué.
Quelle différence entre un dividende et une distribution ? +
Le dividende est une part du bénéfice d'une entreprise. La distribution est un terme plus large qui peut recouvrir un intérêt, une prime d'option ou un remboursement du capital investi. La plupart des ETF à versement mensuel distribuent, sans que ce soit un pur dividende.