Prezzo del fertilizzante DAP

Il principale fattore strutturale del prezzo del DAP è la concentrazione dell’estrazione di roccia fosfatica. Secondo gli US Geological Survey Mineral Commodity Summaries, circa il 70% delle riserve mondiali di roccia fosfatica si trova in Marocco e nel Sahara Occidentale, ed è estratto quasi interamente dal gruppo statale OCP Group nei bacini di Khouribga e Boucraâ-Laâyoune. Gli altri grandi produttori — Cina (~85 Mt di roccia fosfatica l’anno), Marocco (~40 Mt), Stati Uniti (~20 Mt, soprattutto dalle miniere di Bone Valley in Florida e della Carolina del Nord), Russia (~14 Mt) e Giordania (~10 Mt) — nel complesso non dispongono di riserve paragonabili a quelle del solo OCP. Questa concentrazione rende i prezzi all’esportazione di OCP il riferimento di fatto per il mercato globale del DAP.

Un’altra fonte di volatilità è il sistema delle quote all’esportazione e dei dazi all’esportazione cinesi. La Cina è il maggiore produttore mondiale di DAP. Su una produzione annua globale di circa ~35 Mt, gli impianti cinesi producono ~13 Mt, il gruppo statunitense Mosaic ~7 Mt, OCP ~3 Mt e PhosAgro circa ~3 Mt. Il governo cinese limita però regolarmente le esportazioni durante i periodi di semina primaverile e autunnale, attraverso quote all’esportazione e dazi all’esportazione più elevati, per garantire l’offerta di fosfati agli agricoltori locali e tutelare la sicurezza alimentare. Un annuncio sulle quote può muovere in pochi giorni le valutazioni Argus FOB Tampa e FOB Saudi Arabia, perché la Cina rappresenta una quota rilevante del commercio mondiale di DAP.

La domanda è guidata da Asia meridionale e America Latina. L’India è il maggiore importatore mondiale di DAP, con circa ~10 Mt l’anno, e copre gran parte del consumo interno tramite importazioni. Gli acquisti sono coordinati attraverso Indian Potash Limited e il sistema di sussidi pubblici. Il Department of Fertilizers fissa ogni anno un prezzo massimo al dettaglio, mentre il bilancio centrale copre la differenza tra il prezzo FOB globale e il prezzo interno amministrato. Questo meccanismo di sussidio riduce la sensibilità dell’India al prezzo, ma la dimensione della domanda di importazione fa sì che i nuovi tender abbiano un impatto immediato sul mercato. Il Brasile, con circa ~5 Mt di importazioni di DAP l’anno, è anch’esso un importatore netto. La rapida espansione delle superfici brasiliane coltivate a soia e mais è uno dei fattori più persistenti della domanda globale di fosfati. L’International Fertilizer Association (IFA) e Fertilizer Week pubblicano questi flussi commerciali su base trimestrale.