Prețul cuprului

Cuprul este cea mai utilizată materie primă dintre metalele industriale. Aproximativ 50% din consumul global de cupru revine Chinei, unde construcțiile, rețelele electrice și producția de vehicule electrice (EV) sunt principalii utilizatori finali. O mașină electrică are circa 80 kg de cupru, față de aproximativ 20 kg într-o mașină cu motor cu combustie internă. Tranziția energetică — adoptarea EV, energia regenerabilă și extinderea rețelelor — este o sursă de cerere pe termen lung. În jargonul pieței, cuprul este numit „Dr. Copper”, deoarece prețul său este unul dintre cei mai buni indicatori ai ciclului industrial global.

Pe partea de ofertă, mineritul din Chile și Peru domină piața. Chile produce aproximativ 5,5 milioane de tone pe an, cu Codelco și Escondida, mina BHP, în prim-plan. Peru produce aproximativ 2,4 milioane de tone. Producția minieră globală este de circa 22 milioane de tone pe an. Concentrațiile de minereu din marile mine operaționale continuă să scadă. Conținutul mediu de cupru a coborât sub 0,5%, față de peste 1% în urmă cu câteva decenii. Asta înseamnă mai multă rocă, mai multă energie și costuri unitare mai mari pentru aceeași cantitate de metal, ceea ce ridică structural baza de costuri.

Pe termen scurt, nivelurile stocurilor mișcă prețul. Datele săptămânale privind depozitele London Metal Exchange (LME), Shanghai Futures Exchange (SHFE) și COMEX oferă o imagine directă asupra gradului de tensionare a pieței. Stocurile reduse și indicatorii solizi ai cererii chineze susțin, de obicei, prețurile. Stocurile mari în depozite și citirile slabe ale indicilor PMI din industrie tind să apese piața. Dolarul și dobânzile reale globale influențează și ele cuprul, deși mai puțin decât influențează aurul.