Repkový olej — cena

Mandát EÚ pre bionaftu je najdôležitejší faktor na trhu s repkovým olejom. Cez povinnosti v doprave a palivách podľa smernice o obnoviteľných zdrojoch energie (RED III) končí približne 40% repkového oleja vyrobeného v bloku ako bionafta FAME. Repkový olej je najväčšou jednotlivou surovinou pri výrobe bionafty v EÚ, pred dovážaným palmovým olejom a recyklovaným použitým kuchynským olejom (UCO). Zmeny dopytu zo strany odvetvia bionafty sa preto priamo premietajú do kontraktu na repku RPSD na burze Euronext Paris a do súvisiacich cien olejov. Globálna produkcia repkového oleja sa pohybuje v pásme ~30 Mt (FAO Oilcrops Market Monitor), z čoho samotná EÚ vyrába ~10 Mt, najmä z úrody v Nemecku, Francúzsku, Poľsku a Česku.

Druhým veľkým faktorom je ukrajinská úroda repky a logistika v oblasti Čierneho mora. Ukrajina je najväčším externým dodávateľom repky do EÚ. Spracovatelia olejnín v EÚ lisujú semená a výsledný olej smeruje do nemeckých a francúzskych rafinérií bionafty. Od začiatku vojny ovplyvňujú ceny rozhodnutia o sejbe na Ukrajine, fungovanie námorného koridoru cez Odesu, Čornomorsk a Južne, preprava po Dunaji aj kapacita rumunských a bulharských prístavov, ako sú Constanta a Varna. Konkurenčné rastlinné oleje — palmový olej z Indonézie a Malajzie, sledovaný cez dáta MPOB; sójový olej, obchodovaný cez kontrakt CBOT ZL; a slnečnicový olej, kótovaný ako Black Sea FOB — vytvárajú substitučný tlak na trhoch s kuchynskými olejmi a bionaftou. Keď repkový olej zdražie, kupujúci sa presúvajú k týmto trom alternatívam a spread medzi štyrmi olejmi sa rozširuje.

Treťou skupinou faktorov je kanadská exportná ponuka canoly a dopyt podľa amerického RFS. Kanada je najväčším exportérom canoly na svete. Futures kontrakt Canola (RS) na ICE Canada je referenčným benchmarkom a údaje Canadian Canola Council ukazujú, že krajina vyváža významnú časť svojej produkcie canolového oleja na úrovni ~4 Mt. Americké pravidlá pre obnoviteľné palivá (RFS biomass-based diesel) a kalifornský program LCFS priťahujú viac kanadského canolového oleja do Spojených štátov ako surovinu pre obnoviteľnú naftu (HVO/RD). Čína s produkciou repkového oleja približne ~8 Mt je druhým najväčším producentom na svete, významným producentom je aj India. Trh sa sleduje cez mesačné dáta USDA WASDE Oilseeds, FAO Oilcrops a Canadian Canola Council.