Sojabohnen Preis

Die chinesische Futternachfrage ist der mit Abstand wichtigste Treiber des Sojabohnenmarktes. China importiert etwa 100 Millionen Tonnen Sojabohnen pro Jahr — vor allem zur Herstellung von Sojaschrot für Tierfutter —, was rund 60 % der weltweiten Sojabohnenimporte entspricht. Die Größe des chinesischen Schweinebestands, die Zyklen der Afrikanischen Schweinepest sowie chinesische Zoll- und handelspolitische Entscheidungen fließen daher direkt in die Chicago-Preise ein. Monatliche Importdaten der chinesischen Zollverwaltung und der USDA-Bericht Oilseeds: World Markets and Trade sind zwei der meistbeachteten Quellen des Marktes.

Die brasilianische und US-amerikanische Produktion finden auf entgegengesetzten Hemisphären statt, sodass das globale Sojabohnenangebot fast jeden Monat irgendwo erneuert wird. In den USA wird im April–Mai gesät und im September–November geerntet. In Brasilien und Argentinien ist der Zyklus umgekehrt: Aussaat im Oktober–November, Ernte im März–Mai. Die globale Förderung liegt im Bereich von ~400 Millionen Tonnen. Brasilien ist mit ~155 Mt der größte Produzent, gefolgt von den USA mit ~115 Mt, Argentinien mit ~50 Mt und China, mit Abstand, mit ~20 Mt. Eine La-Niña-bedingte Dürre auf der Südhalbkugel — besonders in der argentinischen Pampa — kann das Angebot in einer Saison um 20–30 Mt verringern, was sich rasch in den Chicago-Preisen niederschlägt.

Die Verarbeitungsökonomie (Crush) verbindet die Sojabohne mit ihren beiden wichtigsten Verarbeitungsprodukten. Eine Sojabohne zerfällt bei der Verarbeitung typischerweise in etwa 80 % Sojaschrot (ZM) und etwa 20 % Sojaöl (ZL). Der kombinierte Wert von Schrot und Öl abzüglich des Bohnenpreises ergibt für Verarbeiter wie Archer Daniels Midland, Bunge und Cargill ihre Crush-Marge. Sind die Crush-Margen hoch, kaufen Verarbeiter aggressiver Bohnen, was die CBOT-Preise stützt. Sind die Margen niedrig, verlangsamt sich die Verarbeitung. Sojaöl ist in den USA zudem ein wichtiger Biodiesel-Rohstoff, sodass die Politik für erneuerbare Energien und die Energiepreise indirekt in die Sojabohnenpreise einfließen können.