Képzelje el, hogy a pénzpiacokon idegen tőkével kereskedik. A saját megtakarítása közben érintetlen marad. Ezt a lehetőséget kínálják a prop trading cégek a tőkeszámlákon keresztül. De mit jelent pontosan egy ilyen számla, és hogyan épül fel az egész rendszer?
A prop cég (angolul proprietary trading firm) olyan társaság, amely a saját pénzét adja kereskedésre tehetséges tradereknek. Ebben tér el a brókerektől és az alapkezelőktől, amelyek az ügyfelek pénzét kezelik.
A tőkeszámla az a számla, amelyen a trader a cég pénzével kereskedik. Aki megkapja, nem kockáztatja a saját tőkéjét. A kockázatot a prop cég viseli. Cserébe részt kér az elért nyereségből, ezt hívják profitmegosztásnak. A nagy cégeknél a trader ma 80 százalékot tart meg. További feltételek teljesítése után gyakran 90 százalékot. A modell azokat célozza, akiknek nincs nagy saját tőkéjük, de tudnak kereskedni és betartják a szabályokat.
Hogyan működik a tőkeszámla
Az elv világos. A trader először egy értékelésen bizonyít. Az értékelés egy fizetős teszt, amelyet a cégek kihívásnak (angolul challenge) neveznek. A díj kifizetése után egy tesztszámlán kell teljesítenie a feltételeket. Csak ezután kapja meg a tőkeszámlát. A nyereségen onnantól előre rögzített kulcs szerint osztozik a céggel. A tradernél általában 80 vagy 90 százalék marad.
Az alapelv egyszerű:
- A trader az értékelési szakaszban bizonyítja a tudását
- A megadott feltételek teljesítése után megkapja a tőkeszámlát
- Ezután a nyereségen osztozik a prop céggel
A trader nem kockáztatja a saját tőkéjét. Legfeljebb az értékelés díját veszíti el. A tőkéért cserébe a cég részesedést kér, ma jellemzően 10 és 20 százalék közöttit.
A tartomány ennél szélesebb, mint amiről a hirdetések szólnak. Egyes programoknál a trader részesedése 50 és 60 százalék közé esik. Máshol 100 százalékig emelkedik, általában felárért vagy hosszabb együttműködés esetén. A konkrét számot ezért mindig annak a cégnek a feltételeiben nézze meg, amelyikhez jelentkezik.
Hogyan zajlik az ellenőrzés
Mielőtt a prop cég a tőkéjét adná, két körön kell átmennie. Hasonlít egy állásjelentkezésre. Először az interjú jön, utána a próbaidő. A belépő díj 50 dollártól indul, és néhány száz dollárig terjed.
Az értékelés első fázisában azt kell megmutatnia, hogy nyereségesen kereskedik. Közben a kockázatkezelés szabályait is be kell tartania. A cég figyeli a kereskedését, és ellenőrzi a napi és a teljes veszteséglimitet. Az utóbbi neve drawdown, vagyis a számla csúcsáról mért visszaesés. Aki ebben a szakaszban elbukik, elveszíti a belépő díjat. Aki teljesíti, mehet a második körbe.
Az első fázisban profitcélt is teljesítenie kell. A profitcél az az összeg, amennyit a szakasz lezárásához keresnie kell.
A második fázis az első után következik. Ebben már nem csak a nyereség számít. Azt kell igazolnia, hogy a kereskedési rendszere következetesen működik. Olyan ez, mint a címvédés a sportban. Egyetlen jó eredmény lehet véletlen. A tartós teljesítmény viszont a valódi tudást mutatja.
1. lépés
Cégválasztás
Igazolható kifizetési előzmények, érthető szabályok és világos szerződéses partner.
2. lépés
Első fázis
Elérni a profitcélt, és közben nem átlépni a veszteséglimiteket.
3. lépés
Második fázis
Igazolni, hogy az eredmény nem véletlen volt és a stratégia tartja magát.
A szabályok, amelyeken az egész áll
- Maximális napi veszteség: mennyit bukhat egyetlen nap alatt
- Teljes drawdown: meddig eshet vissza a számla összesen
- Profitcél: mennyit kell keresnie a fázis teljesítéséhez
- Pozícióméret: felső határ egyetlen ügyletre
- Minimális kereskedési napok: egy szerencsés ügylet nem elég
- Tiltott módszerek: jellemzően a hírekre vagy hétvégén kötött ügyletek
Csak mindkét fázis teljesítése után kapja meg az éles kereskedési számlát. Ezen már nem gyakorlópénzzel dolgozik, hanem a prop cég valódi tőkéjével. Ez tízezer dollártól több százezer dollárig terjedhet. Az elért nyereséget ezután az előre rögzített feltételek szerint osztják meg a céggel.
Az éles számlán tehát nagy tőkével kereskedik, saját megtakarítás nélkül. A nyereségen osztozik a céggel. Az egyetlen összeg, amit kockáztatott, az értékelés díja.
Amit a modell megkövetel:
- Nagyjából működő stratégia kevés saját tőke mellett
- Fegyelem és a szabályok betartása
- Idő a kereskedésre
- Komoly szándék a tradinggel
Amivel a modell nem működik:
- Nincs kipróbált stratégia
- Nem ismeri a kereskedés alapjait
- Nem akar fizetni az értékelésért
- Nem érdeklik a grafikonok
A tőkeszámla tehát nem rövidítés a gyors meggazdagodáshoz. Egy út az idegen tőkéhez, díj és nyereségrészesedés fejében, bizonytalan kimenettel és sok munkával.
Mire figyeljen a cég kiválasztásakor
Az engedélyre a prop cégeknél nem lehet támaszkodni. Az értékelések és a tőkeszámlák értékesítése nem engedélyköteles tevékenység. Sem az Európai Unióban, sem Nagy-Britanniában nincs erre külön licencrendszer. A prop cégek túlnyomó többségének ezért nincs engedélye, és nem is kell neki.
Magyarországon a befektetési szolgáltatók engedélyét az MNB adja ki. A prop cégek értékelési üzletágára viszont nem ad engedélyt, mert erre nincs engedélytípus. A „szabályozott prop cég” kifejezés így nem használható kiválasztási szempontként.
Több európai felügyelet már megszólalt az üzleti modellről. A belga FSMA 2024 márciusában figyelmeztetést adott ki a prop cégek gyakorlatáról. Az olasz CONSOB 2024 júliusában egyfajta pénzügyi videojátéknak nevezte a modellt. A brit FCA nem felügyeli a prop cégeket, viszont rendszeresen figyelmeztet konkrét, engedély nélkül működő szolgáltatókra. Az MNB-től a prop cégek modelljéről nem ismert külön állásfoglalás. A felügyelet nyilvántartásai és figyelmeztető listái viszont bárki számára nyilvánosak.
Ha egy cég engedélyre hivatkozik, nézze meg az MNB vagy az FCA nyilvántartásában. Derítse ki, a csoport melyik társaságáról van szó és milyen tevékenységre szól az engedély. Rendszerint a csoport brókere az engedélyes, nem az a cég, amelyiknek a kihívásért fizet. Jó példa erre az FTMO. A cég az OANDA felvásárlásával FCA-engedélyes brókerhez jutott. Az engedély azonban a brókerre vonatkozik, nem az értékelések értékesítésére. A cégjegyzékbe vétel szintén nem engedély pénzügyi szolgáltatásra.
Engedély helyett az igazolható kifizetési előzményeket érdemes megnézni. Számít az érthető szabályzat a veszteséglimitekre és a kifizetésekre. Számít az is, ki a szerződéses partnere és milyen platformon kereskedik. Engedély nélküli cégnél nincs hová fellebbeznie. Nem véd a Befektető-védelmi Alap, és nem segít a Pénzügyi Békéltető Testület sem. Az értékelés díja nem védett betét.
Hogy ez valós kockázat, azt 2024 mutatta meg. Akkor nagyjából 80 és 100 közötti prop cég szűnt meg. A kiváltó ok nem a felügyelet volt, hanem a kereskedési platform szállítója. A MetaQuotes visszavonta tőlük a MetaTrader licencét. A visszakereshető székhely és múlt nélküli cégek ezért fogadásnak számítanak. Náluk nincs mit behajtani.
Mekkora tőkét ad a cég
Az értékelés teljesítése után a trader tízezer dollártól több százezer dollárig terjedő számlához jut. A pontos méret a választott csomagtól és a cégtől függ. A számla mérete fokozatosan emelhető, ha betartja a szabályokat és stabilan nyereséges. Egyes cégeknél skálázási program is van, jóval nagyobb végösszeggel.
Mennyi idő alatt jön az első eredmény
Az értékelés kezdetétől az első valódi nyereségig eltelhet egy hónap vagy több is. Jó stratégiával és fegyelmezett kockázatkezeléssel néhány hét alatt is teljesíthető az értékelés. A teljesítés után azonnal indulhat a kereskedés az éles számlán.
Mi történik, ha átlépi a limiteket
Ha a trader átlépi a maximális veszteséget, a kereskedés automatikusan leáll. Ez a napi és a teljes limitre egyaránt igaz. Saját pénzt nem veszít, a vesztesége az eredeti értékelési díj. Sok cég kedvezményt ad az ismételt próbálkozásra.