Le prop trading vend une promesse simple. Vous intervenez sur les marchés avec l’argent d’une autre structure et vos économies restent où elles sont. L’outil de cette promesse s’appelle le compte financé. Reste à savoir ce que recouvre vraiment le terme.
Une société de prop trading, souvent appelée prop firm, est une entreprise qui négocie sur ses propres fonds. Elle recrute des traders et leur confie une partie de ce capital. Elle se distingue en cela d’un courtier ou d’une société de gestion, qui travaillent avec l’argent de leurs clients.
Le compte financé est le compte que cette société ouvre au trader une fois ses tests passés. L’argent qui s’y trouve appartient à la société. En échange, elle prélève une part des gains. Chez les grandes maisons, le trader garde aujourd’hui 80 pour cent, et souvent 90 pour cent une fois des conditions supplémentaires remplies. Le modèle vise des personnes qui savent négocier et tenir des règles, mais qui n’ont pas de capital important.
Comment fonctionne un compte financé
Le principe se déroule en trois temps. Le trader paie d’abord un test, appelé challenge, et y démontre son niveau. Cette étape porte le nom d’évaluation. Une fois l’évaluation validée, il reçoit l’accès au compte financé. Les gains sont ensuite partagés avec la société selon des conditions fixées à l’avance. Le trader en garde en général 80 à 90 pour cent.
Le principe en trois étapes :
- le trader démontre son niveau pendant la phase d’évaluation
- il obtient l’accès au compte financé s’il remplit les critères
- il partage ensuite les gains réalisés avec la société
Le trader ne risque pas son propre capital. Au pire, il perd les frais d’évaluation. En contrepartie du capital mis à disposition, la société réclame une part des gains, aujourd’hui souvent 10 à 20 pour cent.
L’écart réel est plus large que ce qu’on lit partout. Certains programmes descendent la part du trader à 50 ou 60 pour cent. D’autres la montent jusqu’à 100 pour cent, en général contre un supplément ou après une collaboration longue. Le chiffre exact se vérifie dans les conditions de la maison à laquelle vous postulez.
Comment se déroule l’évaluation
Avant de confier son capital, la société fait passer deux tours de tests. Le schéma rappelle une embauche. D’abord l’entretien, ensuite la période d’essai. Les frais d’entrée démarrent autour de 50 USD et peuvent atteindre plusieurs centaines de dollars.
La première phase teste deux choses à la fois. Vous devez atteindre un objectif de gain, c’est-à-dire un pourcentage de profit fixé d’avance. Vous devez aussi respecter les limites de perte, journalière et totale. La société suit vos ordres en direct. Un dépassement met fin à l’évaluation et les frais restent acquis à la maison. Sinon, le deuxième tour s’ouvre.
La deuxième phase ne demande plus seulement du profit. Elle sert à confirmer que votre système tient dans la durée. C’est la logique du sportif qui doit défendre son titre. Un bon résultat isolé peut venir de la chance. Une performance répétée dit autre chose.
Étape 1
Le choix de la société
Historique des paiements, règles lisibles et contrepartie clairement identifiée.
Étape 2
Première phase
Atteindre l'objectif de gain sans franchir les limites de perte.
Étape 3
Deuxième phase
Confirmer que le résultat n'était pas un coup de chance.
Les règles qui tiennent l'ensemble
- Perte journalière maximale : ce que vous pouvez perdre en une seule journée
- Drawdown total : le point le plus bas où le compte peut descendre au total
- Objectif de gain : ce que vous devez gagner pour valider la phase
- Taille des positions : le plafond autorisé sur une transaction
- Nombre minimum de jours négociés : un seul bon trade ne suffit pas
- Pratiques interdites : en général le trading sur annonces ou le week-end
Les deux phases validées, la société vous attribue enfin le compte financé. Vous y travaillez avec une taille de position que vos économies ne permettraient pas. Selon les maisons, vos ordres partent réellement sur le marché ou restent simulés en interne. Dans ce second cas, la rémunération se calcule sur le résultat affiché par la plateforme. Le partage des gains suit dans tous les cas la clé fixée au départ.
La seule somme que vous avez engagée reste donc les frais d’évaluation.
Ce que le modèle suppose :
- une stratégie déjà testée, avec des résultats connus
- de la discipline et le respect des règles de risque
- d’accepter de payer d’avance sans garantie de résultat
- du temps à consacrer aux graphiques
Un compte financé n’est pas un raccourci vers l’argent facile. C’est un accès à du capital extérieur, contre des frais et une part des gains, avec un résultat incertain et beaucoup de travail.
Sur quoi juger une société de prop trading
La licence ne sert pas de repère ici. Ni dans l’Union européenne ni au Royaume-Uni il n’existe de régime d’agrément propre au prop trading de détail. La vente de challenges et de comptes financés ne fait pas partie des activités pour lesquelles l’AMF délivre un agrément. La très grande majorité des sociétés de prop trading n’a donc aucune licence, et n’a pas à en détenir une.
Cela ne veut pas dire que le sujet laisse les autorités indifférentes. En mars 2024, le régulateur belge FSMA a mis en garde le public contre les pratiques de ces sociétés. Il décrit un jeu d’investissement fictif payant, joué sur des comptes de démonstration, et rappelle que ces maisons ne disposent d’aucun agrément. En juillet 2024, l’autorité italienne CONSOB est allée plus loin dans un communiqué. Elle a qualifié le modèle de type de jeu vidéo financier. Au Royaume-Uni, la FCA ne régule pas non plus cette activité et publie des avertissements visant des entités non autorisées nommément citées. L’AMF, de son côté, tient des listes noires de sites non agréés et rappelle de vérifier l’agrément d’un prestataire avant tout versement.
Quand une société met sa licence en avant, ouvrez le registre de l’AMF ou de la FCA. Cherchez quelle entité du groupe est visée et pour quelle activité. Il s’agit le plus souvent d’un courtier du groupe, pas de la structure à qui vous payez le challenge. Le cas de FTMO l’illustre bien. Après le rachat d’OANDA, le groupe possède un courtier agréé par la FCA. Cet agrément couvre l’activité de courtage, pas la vente d’évaluations. Une simple immatriculation au registre du commerce n’est pas non plus une autorisation de services financiers.
À la place de la licence, regardez ce qui se vérifie. L’historique des paiements aux traders, la clarté des règles sur les limites de perte et sur les retraits. Ensuite, l’identité de votre contrepartie contractuelle et la plateforme utilisée. Sachez aussi qu’en l’absence d’agrément, vous n’avez pas de recours. Ni le médiateur de l’AMF ni un fonds de garantie ne couvrent ce type de contrat. Les frais d’évaluation ne sont pas un dépôt protégé.
L’année 2024 a montré que ce risque est concret. Entre 80 et 100 sociétés de prop trading ont alors disparu. Le déclencheur n’était pas un régulateur, mais le fournisseur de la plateforme de négociation MetaQuotes, qui leur a retiré leurs licences MetaTrader. Une maison sans siège vérifiable ni historique reste donc un pari dont vous ne pourrez rien réclamer.
Quel capital la société met à disposition
Une fois l’évaluation validée, le trader accède à un compte dont la taille dépend de la formule achetée et de la maison choisie. Cette taille peut ensuite augmenter, à condition de respecter les règles et de rester régulier. Certaines sociétés proposent des plans de montée en puissance qui multiplient plusieurs fois le compte de départ.
En combien de temps arrivent les premiers résultats
Entre le début de l’évaluation et le premier gain réel, il peut s’écouler un mois ou davantage. Avec une stratégie qui tient et une gestion du risque suivie, l’évaluation se boucle parfois en quelques semaines. Le travail sur le compte attribué démarre juste après.
Que se passe-t-il si vous dépassez les limites
Un dépassement de la limite de perte, journalière ou totale, coupe automatiquement le compte. Le trader ne perd pas son propre argent. Il perd les frais d’évaluation déjà réglés. Beaucoup de maisons proposent ensuite une remise sur une nouvelle tentative.