Sójový olej — cena

Dopyt po biodieseli a obnoviteľnej nafte je hlavným dlhodobým faktorom ceny sójového oleja. V Spojených štátoch určuje kategória biomass-based diesel v rámci normy Renewable Fuel Standard (RFS), naviazaná na D4 RINs, povinnosti primiešavania, ktoré sa postupne zvyšovali. Rast kapacít na výrobu obnoviteľnej nafty zvyšuje aj dopyt po vstupných surovinách, keďže obnoviteľnú naftu možno spracúvať v infraštruktúre ropných rafinérií, na rozdiel od klasického biodieselu. V EÚ stavia smernica RED III o obnoviteľnej energii a povinnosti primiešavania FAME sójový olej do konkurencie s repkovým olejom a použitým kuchynským olejom (UCO). EPA zverejňuje mesačné údaje o tvorbe RIN a plnení povinností. Relevantné regulačné oznámenia sa môžu premietnuť do kontraktu CBOT ZL.

Substitúcia palmovým olejom je najdôležitejší krátkodobý konkurenčný faktor pre sójový olej. Štyri hlavné svetové rastlinné oleje — palmový olej (približne 80 miliónov ton ročnej produkcie), sójový olej (približne 60 miliónov ton), repkový olej (približne 32 miliónov ton) a slnečnicový olej (približne 22 miliónov ton) — sú vo veľkej časti pekárenského trhu, trhu jedlých olejov a biodieselu vzájomne nahraditeľné. Indonézia a Malajzia tvoria viac ako 85% svetovej produkcie palmového oleja. Indonézske pravidlá primiešavania biodieselu B35 / B40, malajzijské exportné kvóty a ceny Bursa Malaysia FCPO (Crude Palm Oil Futures) priamo vstupujú do oceňovania sójového oleja v Chicagu. Keď sa prémia palmového oleja zužuje, spracovatelia prechádzajú na palmový olej. Keď sa rozširuje, dopyt po sójovom oleji silnie.

Čínsky dopyt po jedlých olejoch a ekonomika crush margin dopĺňajú hlavný súbor trhových faktorov. Čína je najväčší dovozca sóje na svete. Ročne dováža približne 100 miliónov ton sójových bôbov, najmä z Brazílie a USA. Dovážané bôby sa lisujú a spracúvajú v domácich závodoch, takže väčšina čínskeho sójového oleja a sójového šrotu vzniká lokálne. Napriek tomu majú čínske spracovateľské marže a politika štátnych zásob významný vplyv na globálny trh. Ceny formuje svetová úroda sóje — podľa odhadov USDA WASDE približne 400 Mt ročne, z toho Brazília približne 155 Mt, USA približne 115 Mt a Argentína približne 50 Mt — a spracovateľské marže. Spracovateľ zvyšuje objem spracovania vtedy, keď je spoločná predajná cena sójového oleja a sójového šrotu dostatočne vyššia než nákupná cena sóje. To priamo určuje, koľko sójového oleja sa dostane na trh.