Zemný plyn TTF (EU) — cena

Európsky trh s plynom sa výrazne zmenil po poklese dodávok z ruských plynovodov. Rusko kedysi dodávalo potrubím približne 40 % z ročnej spotreby plynu v EÚ na úrovni približne 350 miliárd m³. Dnes je tento podiel v jednotkách percent. Výpadok pokrýva skvapalnený zemný plyn (LNG) zo Spojených štátov, Kataru a západnej Afriky, ako aj vyššie nórske potrubné dodávky na úrovni približne 85 miliárd m³ ročne. Cena TTF na vrchole ponukového šoku vystúpila nad EUR 300/MWh. Odvtedy sa trh stal štrukturálne závislým od dovozu LNG. To viac prepája TTF s globálnym trhom s plynom a zvyšuje jeho citlivosť na počasie a geopolitické správy.

Ročný cenový vzorec ovplyvňuje pravidlo EÚ pre zásobníky plynu. Podľa nariadenia musia členské štáty dosiahnuť 90 % naplnenosť zásobníkov do 1. novembra, s flexibilitou medzi 1. októbrom a 1. decembrom. Spoločná skladovacia kapacita EÚ je približne 100 miliárd m³. Vytvára to jarný a letný cyklus vstrekovania a jesenný a zimný cyklus čerpania. Nákupy do zásobníkov podporujú spotové ceny v lete, zatiaľ čo čerpanie tlmí špičkový dopyt po vykurovaní v zime. Denné údaje GIE AGSI+ a denné štatistiky tokov plynu od ENTSOG sa rýchlo premietajú do obchodovania s TTF.

Globálne pomáha spread JKM-TTF rozhodovať, kam smeruje tanker s LNG. JKM, Japan-Korea Marker, je ázijská spotová cena LNG. Ak sa ázijská prémia voči TTF rozšíri, flexibilné americké LNG náklady bez pevne určeného cieľa môžu cez Suezský prieplav smerovať na Ďaleký východ. Pre európske LNG terminály, ako Rotterdam, Zeebrugge, Dunkerque, Gate a Świnoujście, tak zostáva menej tankerov. Horúce ázijské leto alebo odstávka japonskej jadrovej elektrárne preto môžu zvýšiť TTF. Dôležité sú aj cykly dopytu v chemickom priemysle vrátane hnojív a etylénu. Rovnako aj kolísavá výroba z obnoviteľných zdrojov, ktorá mení zaťaženie plynových elektrární.