Zemní plyn TTF (EU) — cena

Evropský trh s plynem se po poklesu dodávek ruským potrubím výrazně změnil. Rusko dříve dodávalo potrubím zhruba 40 % roční spotřeby plynu v EU, která činí asi 350 miliard m³. Dnes je tento podíl v jednotkách procent. Výpadek nahrazuje zkapalněný zemní plyn (LNG) ze Spojených států, Kataru a západní Afriky a také vyšší norské potrubní toky kolem 85 miliard m³ ročně. Cena TTF na vrcholu nabídkového šoku vystoupila nad 300 EUR/MWh. Od té doby je trh strukturálně závislý na dovozu LNG. TTF je tím více navázán na globální trh s plynem a citlivěji reaguje na počasí a geopolitické zprávy.

Roční cenový vzorec určuje pravidlo EU pro zásobníky plynu. Podle regulace musí členské státy dosáhnout 90% naplněnosti zásobníků k 1. listopadu, s flexibilitou mezi 1. říjnem a 1. prosincem. Celková skladovací kapacita EU je asi 100 miliard m³. Vzniká tím jarně-letní cyklus vtláčení a podzimně-zimní cyklus čerpání. Nákupy do zásobníků v létě podporují spotové ceny, zatímco čerpání v zimě tlumí špičkovou poptávku po vytápění. Denní data GIE AGSI+ a denní statistiky toků plynu ENTSOG se rychle promítají do obchodování na TTF.

V globálním měřítku pomáhá spread JKM-TTF rozhodovat, kam zamíří tanker s LNG. JKM, Japan-Korea Marker, je asijská spotová cena LNG. Pokud se asijská prémie vůči TTF rozšíří, flexibilní americké dodávky LNG bez pevné destinace mohou přes Suezský průplav zamířit na Dálný východ. Pro evropské LNG terminály, jako jsou Rotterdam, Zeebrugge, Dunkerque, Gate a Świnoujście, pak zbývá méně tankerů. Horké asijské léto nebo odstávka japonské jaderné elektrárny proto mohou zvednout TTF. Důležité jsou také cykly poptávky v chemickém průmyslu, včetně hnojiv a ethylenu. Roli má i kolísavá výroba z obnovitelných zdrojů, která mění zatížení plynových elektráren.