Co je GAP a jak se dá obchodovat
Gap (cenová mezera) je situace, kdy nová svíčka v grafu otevře na výrazně jiné cenové úrovni, než uzavřela předchozí. Mezi těmito dvěma cenami vzniká prázdný prostor – oblast, ve které se neuskutečnil žádný obchod. Na grafu to vypadá jako přeskočení ceny, jako by trh „přeskočil" kus cesty bez jediné transakce.
Gapy se vyskytují na všech finančních trzích, liší se ale frekvencí a příčinami vzniku. Na akciovém trhu jsou zcela běžné, protože burzy mají pevnou obchodní dobu a mezi jednotlivými seancemi (přes noc, přes víkend) může dojít k událostem, které výrazně změní nabídku a poptávku. Akcie tak pravidelně otevírají výše nebo níže, než předchozí den zavřely – a gap je na světě. Na komoditních trzích platí totéž, navíc ceny komodit silně reagují na geopolitické události, počasí nebo rozhodnutí producentských kartelů, ke kterým může dojít mimo obchodní hodiny.
Forex funguje 24 hodin denně pět dní v týdnu, takže gapy uvnitř obchodního týdne vznikají jen výjimečně. Hlavní příležitostí jsou víkendové gapy – cenové mezery mezi páteční zavírací a pondělní (respektive nedělní) otevírací cenou. Tyto gapy mají původ v reakci na fundamentální zprávy, politické události nebo ekonomická data zveřejněná během víkendu, kdy je trh uzavřen.
U kryptoměn je situace specifická. Samotný kryptotrh obchoduje nepřetržitě, sedm dní v týdnu, takže na spotových burzách gapy prakticky nevznikají. Objevují se ovšem na kryptoměnových futures a CFD kontraktech, které mají omezenou obchodní dobu, a také na burzách, kde se obchodování o víkendu pozastavuje.
Gap je ve své podstatě vizuální důkaz nerovnováhy mezi kupujícími a prodávajícími. Čím větší gap, tím silnější byla změna nálady trhu v době, kdy se neobchodovalo.
Proč mají gapy tendenci se vyplnit
Jednou z nejznámějších vlastností gapů je jejich tendence k vyplnění – tedy situace, kdy se cena po vzniku mezery vrátí zpět na úroveň, ze které gap vznikl. Na první pohled to může působit nelogicky, ale vysvětlení je poměrně přímočaré. Prázdné místo v grafu neobsahuje žádné supporty ani rezistence, které by tvořily překážku pro cenový pohyb. Zároveň obchodníci, kteří měli otevřené pozice před gapem, často reagují na neočekávaný cenový skok uzavíráním pozic nebo vstupem do protipozic, což tlačí cenu zpět směrem ke gapu.
Statisticky bývá většina gapů dříve či později vyplněna. U forexových víkendových gapů je míra vyplnění obzvlášť vysoká – například na měnovém páru EUR/USD bývají v historických datech vyplněny téměř všechny vzniklé gapy. Právě proto kolem obchodování gapů vzniklo množství strategií. Základní princip je jednoduchý: pokud trh otevře s gapem nahoru, obchodník spekuluje na pokles zpět k páteční zavírací ceně, a naopak.
Časový horizont vyplnění Gapu
Potenciální úskalí tohoto přístupu spočívá v časovém horizontu vyplnění. Některé gapy se uzavřou během několika hodin, jiné vyžadují dny i týdny. Mezitím se cena může výrazně pohnout v opačném směru, než obchodník očekává, a nevhodně nastavený stop-loss nebo jeho úplná absence může vést k bolestivé ztrátě. Proto je při obchodování gapů nezbytné mít jasně definovaná pravidla pro řízení rizika – maximální ztrátu na obchod, velikost pozice a podmínky, za kterých se pozice uzavře i bez vyplnění gapu.
Typy gapů
Na akciových trzích se navíc rozlišují různé typy gapů, které se liší pravděpodobností vyplnění. Takzvané common gapy (běžné mezery) vznikají v rámci konsolidace a bývají vyplněny rychle. Breakaway gapy se objevují při průrazech důležitých úrovní a často vyplněny nejsou, protože signalizují začátek nového trendu. Continuation gapy (pokračovací mezery) se vyskytují uprostřed silného pohybu a potvrzují jeho sílu. Exhaustion gapy (vyčerpávací mezery) naopak vznikají na konci trendu a jejich vyplnění bývá rychlé, protože signalizují obrat. Schopnost rozlišit typ gapu výrazně zvyšuje pravděpodobnost úspěšného obchodu.
Praktický příklad obchodování gapu
Představme si situaci na měnovém páru EUR/USD. V pátek trh uzavírá na určité cenové úrovni. Během víkendu dojde k nečekané politické události, která oslabuje dolar. V pondělí trh otevírá o 24 pipů výše oproti páteční zavírací ceně. Mezi těmito dvěma úrovněmi vzniká gap – prostor, ve kterém se neuskutečnil žádný obchod.
Obchodník, který sleduje strategii vyplňování gapů, vstoupí do krátké pozice (spekuluje na pokles zpět k páteční ceně) s cílovým ziskem 24 pipů a předem stanoveným stop-lossem nad pondělním maximem. V tomto konkrétním případě se trh skutečně vrací a gap vyplní během přibližně 15 hodin – v pondělí kolem 14:00.
Tento scénář ilustruje ideální průběh, ale ne vždy to dopadne takto hladce. Někdy se cena před vyplněním gapu výrazně pohne v opačném směru, někdy se gap nevyplní vůbec. Ke každému obchodu je tak nutné přistupovat s jasným plánem, přiměřenou velikostí pozice a ochranným příkazem, který omezí maximální ztrátu na předem akceptovatelnou úroveň.
