Většina akciových společností vyplácí dividendu čtvrtletně, pololetně nebo jednou za rok. Existuje ale skupina firem, které vyplácejí dividendu každý měsíc — dvanáctkrát ročně, ve stejném rytmu, v jakém chodí nájem nebo splátka hypotéky.
Pro investora, který z portfolia čerpá, to znamená jediné: peníze přicházejí pravidelně a nemusí čekat na kvartální výplatu ani prodávat část pozice. Za tou pravidelností ale stojí konkrétní typ podnikání, ne štědrost vedení.
Které firmy vyplácejí dividendu každý měsíc
Tabulka řadí firmy podle tržní kapitalizace. Výnos je roční — tedy součet dvanácti měsíčních výplat vztažený k aktuální ceně akcie.
| Společnost | Cena | Dividenda | Výnos | Tržní kap. | Burza |
|---|---|---|---|---|---|
 Realty IncomeO | 61,56 USD | 3,25 USD | 5,28 % | 58,25 mld. USD | NYSE |
 Banco BradescoBBD | 3,33 USD | 0,23 USD | 6,91 % | 36,27 mld. USD | NYSE |
 Pembina PipelinePBA | 47,65 USD | 2,09 USD | 4,39 % | 27,71 mld. USD | NYSE |
 STAG IndustrialSTAG | 36,71 USD | 1,55 USD | 4,22 % | 7,22 mld. USD | NYSE |
 AGNC InvestmentAGNC | 10,76 USD | 1,44 USD | 13,38 % | 12,76 mld. USD | NasdaqGS |
 Agree RealtyADC | 74,26 USD | 3,14 USD | 4,23 % | 9,26 mld. USD | NYSE |
 Apple Hospitality REITAPLE | 15,75 USD | 0,96 USD | 6,10 % | 3,72 mld. USD | NYSE |
 Main Street CapitalMAIN | 57,98 USD | 3,18 USD | 5,48 % | 5,39 mld. USD | NYSE |
 EPR PropertiesEPR | 60,47 USD | 3,72 USD | 6,15 % | 4,63 mld. USD | NYSE |
 Prospect CapitalPSEC | 2,28 USD | 0,50 USD | 21,98 % | 1,14 mld. USD | NasdaqGS |
 SL Green RealtySLG | 55,25 USD | 2,52 USD | 4,56 % | 4,25 mld. USD | NYSE |
 ARMOUR ResidentialARR | 16,46 USD | 2,88 USD | 17,50 % | 2,33 mld. USD | NYSE |
 Ellington FinancialEFC | 13,39 USD | 1,56 USD | 11,65 % | 1,71 mld. USD | NYSE |
 Orchid Island CapitalORC | 6,46 USD | 1,36 USD | 21,07 % | 1,30 mld. USD | NYSE |
Kurzy jsou orientační, se zpožděním. Kliknutím na společnost otevřete detail s grafem.
Jak číst tabulku
Dividendový výnos je podíl roční dividendy a aktuální ceny akcie. Když cena spadne, výnos automaticky vyroste. Vysoké číslo tedy může znamenat, že trh počítá se snížením výplaty — ne že firma platí štědřeji než ostatní.
Hodnoty nad deset procent patří v tabulce hypotečním REITům a BDC. Ty pracují s pákou a jejich zisk stojí na rozdílu mezi krátkodobými a dlouhodobými úrokovými sazbami. Když se rozdíl stlačí, dividenda klesá jako první a u několika firem z tohoto seznamu se to v minulosti opakovaně stalo.
Podle výnosu se proto firmy seřadit nedají a samo o sobě to není měřítko kvality. Vypovídající je spíš to, jestli výplatu pokrývá provozní zisk, jak dlouho ji firma drží beze změny a jestli procento neroste jen proto, že klesá cena akcie.
Proč to zvládají hlavně REITy a BDC
Nápadně velká část seznamu spadá do dvou kategorií a není to náhoda.
REIT (Real Estate Investment Trust) je americká forma realitní společnosti. Aby si udržela daňové zvýhodnění, musí podle amerického daňového zákoníku rozdělit akcionářům nejméně 90 % zdanitelného zisku. Její příjem přitom tvoří nájemné, které chodí měsíčně — firma tedy jen posílá dál nájemné, které sama vybere. Realty Income, STAG Industrial, Agree Realty, EPR Properties nebo SL Green tímto způsobem fungují.
BDC (Business Development Company) půjčuje kapitál menším a středním firmám a žije z úroků. Platí pro ni podobné pravidlo o rozdělování zisku a úroky také chodí v pravidelných intervalech. Do této skupiny patří Main Street Capital a Prospect Capital.
Zbytek seznamu tvoří hypoteční REITy a infrastrukturní firmy, u kterých je princip stejný: stabilní opakovaný příjem na vstupu umožňuje stabilní opakovanou výplatu na výstupu.
Vysoký výnos není zadarmo
Rozdíly ve výnosu jsou v tabulce několikanásobné a stojí za nimi rozdílná míra rizika. Firmy okolo čtyř až pěti procent většinou pronajímají fyzické nemovitosti s dlouhodobými smlouvami. Nejvyšší hodnoty patří hypotečním REITům, které nakupují hypoteční cenné papíry na páku — jejich zisk závisí na rozdílu mezi krátkodobými a dlouhodobými úrokovými sazbami, a když se ten rozdíl stlačí, dividenda klesá jako první.
Měsíční výplata navíc není závazek. Dividendu lze kdykoli snížit nebo zrušit a u firem z tohoto seznamu se to v minulosti opakovaně stalo. Vysoký procentní výnos může být také jen důsledkem propadu ceny akcie, ne rostoucí výplaty — proto se vyplatí dívat na absolutní částku dividendy vedle procenta.
Kdy peníze reálně dorazí
Nárok na dividendu vzniká podle rozhodného dne, ne podle dne výplaty. Kdo akcii koupí až v rozhodný den nebo později, na nejbližší výplatu nedosáhne. Mezi rozhodným dnem a připsáním peněz obvykle uplyne několik týdnů a u zahraničních akcií z výplaty odchází srážková daň v zemi sídla firmy — u amerických titulů se sazba odvíjí od toho, zda má broker podepsaný formulář W-8BEN.
Údaje v tabulce jsou orientační a mění se s cenou akcie i s rozhodnutím vedení firmy o další výplatě.