Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) se od svého schválení v lednu 2024 stal hvězdou finančních trhů. Injekce institucionální likvidity vyhnala cenu Bitcoinu na nová historická maxima (ATH), ale poslední pokles pod hypotetickou hranici 83 000 USD vyvolává otázku: Je tahle Bitcoinová ETF mánie již vyčerpaná? Podívejme se na důležité faktory současného poklesu celého krypto trhu.
Vyčerpání trhu nebo zdravá korekce?
Nedávný propad ceny Bitcoinu pod 83 000 USD (v našem modelovém scénáři) naznačuje, že trh možná dosáhl fáze únavy po měsících raketového růstu. ETF schválení přineslo rekordní příliv kapitálu – například fondy BlackRock nebo Fidelity zaznamenaly v prvních týdnech miliardové inflowy. Nyní však objemy obchodování stagnují a denní toky do ETF se zpomalují. To může signalizovat, že „nakupující síla“ institucí začíná slábnout.
Indikátory vyčerpání:
- Snížená volatilita a konsolidace v úzkém cenovém pásmu.
- Pokles trading volume u futures na CME.
- RSI (Relative Strength Index) překročil 70, což ukazuje na přehřátí trhu před korekcí.
1. Institucionální profit-taking: Hra na krátkou trať?
Institucionální investoři často využívají psychologie trhu: nakoupí při očekávaném pozitivním katalyzátoru (ETF schválení) a poté částečně realizují zisk, když retailová euforie dosáhne vrcholu. Podle analýzy společnosti Glassnode dochází k přesunům Bitcoinů z ETF custody peněženek na burzy, což může předznamenávat prodejní tlak.
Proč je to riziko?
ETF fungují jako deriváty – samotné fondy neovlivňují přímo nabídku BTC na trhu, ale spekulativní obchody s jejich akciemi ano. Pokud velcí hráči začnou masivně prodávat ETF akcie, správci musí likvidovat své Bitcoinové pozice, což tlačí cenu dolů.
2. Klíčové úrovně supportu: Kam může cena spadnout?
Technická analýza naznačuje, že hlavní supporty leží v zónách 80 000 USD a 75 000 USD (v našem scénáři). Průraz těchto úrovní by mohl spustit vlnu stop-loss příkazů a prohloubit korekci. Naopak, pokud Bitcoin udrží 80 000 USD, může jít o zdravou konsolidaci před dalším růstem.
- Dlouhodobá perspektiva:
Pro HODLery je každý výraznější dip příležitostí k akumulaci. Historicky po dosažení ATH následovalo v průměru 20–30% korekce, než cena pokračovala v uptrendu.
Analýza dlouhodobého vývoje ceny Bitcoinu
Současný vývoj ceny Bitcoinu naznačuje, že se nacházíme v klíčovém bodě dlouhodobého cenového cyklu. Podle analýzy založené na teorii Elliottových vln vstupuje Bitcoin do závěrečné fáze svého býčího trhu, což by mohlo přinést dramatický růst následovaný výraznou korekcí.
Pátá vlna vzestupu
Z pohledu Elliottových vln jsme aktuálně v poslední, páté vlně (5) vzestupného trendu, který začal v roce 2018. Tato vlna by podle předložené analýzy měla vyvrcholit na úrovni kolem 120 000 – 125 000 USD, pravděpodobně v průběhu roku 2025. Tato cenová úroveň odpovídá Fibonacciho extenzi (122 069 USD), která často funguje jako silná rezistenční zóna.
Analytik v grafu predikuje, že po dosažení vrcholu dojde k takzvané ABC korekci, která by mohla přinést pokles až na úroveň 50 000 USD v letech 2025/2026. Podle zobrazené analýzy existuje 60% pravděpodobnost tohoto scénáře. Zajímavé je, že autor grafu nepředpokládá tak dramatický propad, jaký jsme viděli v letech 2018 nebo 2021, kdy Bitcoin ztratil přibližně 87 % své hodnoty.
Bitcoin prošel podobnými cykly již v minulosti. Graf zachycuje významné vrcholy z roku 2017 a 2021, přičemž každý následoval strukturu pěti vln nahoru a tří vln dolů, jak předpokládá Elliottova teorie. Mezi těmito vrcholy lze pozorovat dlouhodobou trendovou linii, která naznačuje, že další významný vrchol by skutečně mohl nastat kolem roku 2025.
3. Za ETF mánií: Co hýbe trhem dál?
Ačkoli ETF zůstávají hlavním tématem, nelze opomenout další faktory:
- Makroekonomický tlak:
Vysoké úrokové sazby Fedu omezují riziková aktiva. Pokud inflace v USA opět poroste, Bitcoin může čelit dalším prodejům. - Halving v dubnu 2024:
Snížení emise nových Bitcoinů historicky spouští býčí trhy. I letos se očekává, že tato událost přebije krátkodobý ETF výprodej. - Regulace:
Tlak SEC na stabelcoiny (jako USDT) nebo kryptoburzy může destabilizovat trh.
4. Mánie končí, nebo přichází „second wave“?
Zlatý příklad: Když v roce 2004 vznikl první zlatý ETF (GLD), cena zlata nejprve korekovala, ale následně během let vyrostla o 400%. Podobně Bitcoin ETF může být jen první vlnou institucionální adopce. Fidelity již hlásí zájem penzijních fondů, a to je teprve začátek.
Scénáře pro rok 2025:
- Optimistický: Korekce do 75 000 USD, poté růst k 100 000 USD díky obnoveným ETF inflowům.
- Bearish: Rozpad ETF narativu a pád pod 60 000 USD kvůli makro krizi nebo black swan události (např. regulace v EU, Cla, Trump faktor).
Závěr: Hlavní je časování
Bitcoin ETF mánie možná dosáhla krátkodobého vrcholu, ale dlouhodobý trend zůstává neporušený. Pro tradery je aktuální fáze riziková kvůli volatilitě, pro dlouhodobé investory je to šance nakupovat „výprodej“. Klíčové bude sledovat, zda institucionální zájem přežije první fázi profit-takingu. Jak říká veterán krypto trhu PlanB: „ETF jsou jen začátek. Skutečná adopce přijde, až Bitcoin nahradí zlato jako uchovatel hodnoty.“
📉 $BTC – Nakupujte paniku, prodávejte chamtivost. Ale vždy s cold peněženkou.
Zaměřuji se na bezpečnost v oblasti brokerů, s důrazem na rychlé rozpoznání podvodných brokerů a ochranu uživatelů před jejich praktikami. Díky mým zkušenostem s brokerským prostředím a podrobným znalostem regulačních pravidel nejen odhaluji rizika, ale také poskytuji analýzy trhu, které uživatelům pomáhají lépe se orientovat ve finančních příležitostech a hrozbách.
