Prix Pâte à papier

Le principal facteur de demande sur le marché de la pâte à papier est la consommation chinoise. La Chine représente environ 40 % des importations mondiales de pâte marchande. Son déficit intérieur en fibre — le pays ne dispose pas d’assez de plantations de résineux pour couvrir ses besoins — est compensé par des importations maritimes de NBSK et de BEK (Bleached Eucalyptus Kraft, pâte de feuillus à base d’eucalyptus). La demande chinoise est particulièrement forte dans deux segments : le papier tissu et le papier d’emballage (kraftliner, fluting). La croissance de la consommation de papier tissu est portée par l’expansion de la classe moyenne et par l’usage accru, par habitant, d’essuie-tout, de mouchoirs et de papier toilette. La consommation par habitant en Chine reste nettement inférieure aux niveaux nord-américains et ouest-européens, ce qui laisse une marge de rattrapage structurel. La demande de papier d’emballage dépend des volumes de la logistique du commerce en ligne (Alibaba, JD.com, Pinduoduo) et se corrèle aussi au trafic mondial de porte-conteneurs. Le marché se suit via les évaluations hebdomadaires en dollars par tonne CIF Chine de Fastmarkets RISI et Argus, ainsi que via le contrat SP libellé en yuans sur le Shanghai Futures Exchange (SHFE).

Côté offre, le marché dépend de l’accès aux grumes de résineux canadiennes et scandinaves. La production mondiale de pâte marchande atteint environ 70 millions de tonnes par an. Dans cet ensemble, le Brésil est le premier producteur, avec près de 25 millions de tonnes par an, surtout en BEK à base d’eucalyptus plutôt qu’en NBSK. Le Canada, avec environ 10 millions de tonnes par an, sert de référence dans le segment NBSK. La Finlande et la Suède, chacune autour de 5–5 millions de tonnes, sont les principales sources d’approvisionnement européen en NBSK. En Amérique du Nord, les sociétés Canfor Pulp Products, West Fraser et Domtar comptent parmi les plus importantes. Côté scandinave, UPM-Kymmene (UPM.HE), Stora Enso (STERV.HE) et Metsä Fibre dominent. Le marché réagit souvent aux incendies de forêt en Colombie-Britannique et aux fermetures d’usines de pâte dans la province, qui ont durablement resserré l’offre de NBSK.

Le troisième facteur structurel est la concurrence entre fibre vierge et fibre récupérée. Une part importante de la production mondiale de papier provient désormais de papiers récupérés — Old Corrugated Containers (OCC), Old Newsprint (ONP) et Mixed Office Waste — achetés par les papeteries en Chine, en Europe et en Amérique du Nord. Quand les prix de l’OCC augmentent, par exemple à cause de règles chinoises plus strictes sur les importations de déchets ou d’une baisse de la collecte de papiers récupérés, la pâte fraîche NBSK devient plus compétitive en relatif. Les producteurs de papier tissu et de kraftliner augmentent alors la part de fibre vierge dans leur mélange fibreux. Dans le papier tissu (papier toilette, essuie-tout), la fibre vierge domine. Le papier tissu fabriqué avec de la fibre recyclée a tendance à être moins doux et moins volumineux que celui produit à partir de fibre vierge. Le marché est suivi à travers les rapports Pulp Market de Pöyry — désormais AFRY — et les statistiques annuelles de la Confédération européenne des industries papetières (CEPI). Les principaux indicateurs sectoriels sont publiés chaque trimestre.