Większość spółek giełdowych dzieli się zyskiem raz na kwartał, raz na pół roku albo raz w roku. Jest jednak grupa firm, które przesyłają udział w zysku co miesiąc — dwanaście razy w roku, w tym samym rytmie, w jakim wpływa czynsz albo wychodzi rata kredytu.
Dla inwestora, który żyje z portfela, oznacza to jedno: pieniądze przychodzą regularnie, bez czekania na kwartalną wypłatę i bez sprzedawania części pozycji. Za tą regularnością stoi jednak konkretny model biznesowy, a nie hojność zarządu.
Które spółki wypłacają dywidendę co miesiąc
Tabela porządkuje firmy według kapitalizacji rynkowej. Stopa dywidendy jest roczna — to suma dwunastu miesięcznych wypłat odniesiona do bieżącej ceny akcji.
| Společnost | Cena | Dividenda | Výnos | Tržní kap. | Burza |
|---|---|---|---|---|---|
 Realty IncomeO | 63,87 USD | 3,25 USD | 5,09 % | 59,56 mld. USD | NYSE |
 Banco BradescoBBD | 3,61 USD | 0,17 USD | 4,81 % | 38,16 mld. USD | NYSE |
 Pembina PipelinePBA | 48,93 USD | 2,09 USD | 4,28 % | 28,45 mld. USD | NYSE |
 STAG IndustrialSTAG | 38,26 USD | 1,55 USD | 4,05 % | 7,53 mld. USD | NYSE |
 AGNC InvestmentAGNC | 10,66 USD | 1,44 USD | 13,53 % | 12,41 mld. USD | NasdaqGS |
 Agree RealtyADC | 77,80 USD | 3,20 USD | 4,12 % | 9,37 mld. USD | NYSE |
 Apple Hospitality REITAPLE | 16,51 USD | 0,96 USD | 5,81 % | 3,90 mld. USD | NYSE |
 Main Street CapitalMAIN | 54,41 USD | 4,38 USD | 8,05 % | 5,06 mld. USD | NYSE |
 EPR PropertiesEPR | 62,07 USD | 3,72 USD | 5,99 % | 4,76 mld. USD | NYSE |
 Prospect CapitalPSEC | 2,13 USD | 0,50 USD | 23,42 % | 1,07 mld. USD | NasdaqGS |
 SL Green RealtySLG | 52,93 USD | 2,52 USD | 4,77 % | 4,08 mld. USD | NYSE |
 ARMOUR ResidentialARR | 16,47 USD | 2,88 USD | 17,49 % | 2,33 mld. USD | NYSE |
 Ellington FinancialEFC | 13,28 USD | 1,56 USD | 11,75 % | 1,69 mld. USD | NYSE |
 Orchid Island CapitalORC | 6,49 USD | 1,36 USD | 20,96 % | 1,30 mld. USD | NYSE |
Kurzy jsou orientační, se zpožděním.
Dlaczego radzą sobie z tym głównie REIT-y i BDC
Zaskakująco duża część listy należy do dwóch kategorii i nie jest to przypadek.
REIT (Real Estate Investment Trust) to amerykańska forma spółki nieruchomościowej. Żeby utrzymać swoje preferencje podatkowe, musi zgodnie z amerykańskim kodeksem podatkowym wypłacić akcjonariuszom co najmniej 90% dochodu podlegającego opodatkowaniu. Jej przychodem jest czynsz, który wpływa co miesiąc — spółka przekazuje więc dalej to, co sama dostaje. Tak działają Realty Income, STAG Industrial, Agree Realty, EPR Properties czy SL Green.
BDC (Business Development Company) pożycza kapitał małym i średnim firmom, a żyje z odsetek. Obowiązuje ją podobna zasada podziału zysku, a odsetki także wpływają w stałych odstępach. Do tej grupy należą Main Street Capital i Prospect Capital.
Resztę listy tworzą hipoteczne REIT-y oraz spółki infrastrukturalne, u których zasada jest ta sama: stabilny, powtarzalny przychód na wejściu pozwala na stabilną, powtarzalną wypłatę na wyjściu.
Wysoka stopa dywidendy nie jest za darmo
Różnice w stopie dywidendy są w tabeli kilkukrotne i stoi za nimi różny poziom ryzyka. Spółki w okolicach czterech, pięciu procent zwykle wynajmują fizyczne nieruchomości na podstawie długoterminowych umów. Najwyższe wartości należą do hipotecznych REIT-ów, które kupują papiery oparte na kredytach hipotecznych z dźwignią — ich zysk zależy od różnicy między krótko- i długoterminowymi stopami procentowymi, a kiedy ta różnica się kurczy, dywidenda spada jako pierwsza.
Miesięczna wypłata nie jest przy tym żadnym zobowiązaniem. Dywidendę można w każdej chwili obniżyć albo zawiesić i w przypadku spółek z tej listy zdarzało się to już w przeszłości. Wysoki procent bywa też wyłącznie skutkiem spadku kursu akcji, a nie rosnącej wypłaty. Dlatego warto patrzeć na samą kwotę dywidendy obok procentu.
Kiedy pieniądze realnie dotrą
Prawo do dywidendy powstaje według dnia ustalenia praw, a nie dnia wypłaty. Kto kupi akcję dopiero w dniu ustalenia praw albo później, najbliższej wypłaty już nie dostanie. Między dniem ustalenia praw a wpływem pieniędzy na rachunek mija zwykle kilka tygodni, a z zagranicznych akcji wypłatę pomniejsza podatek u źródła w kraju siedziby spółki. Przy amerykańskich spółkach polski rezydent, który ma u brokera podpisany formularz W-8BEN, oddaje w USA 15% zamiast 30%, a różnicę do polskiej stawki 19% dopłaca sam w rocznym zeznaniu.
Dane w tabeli są orientacyjne i zmieniają się razem z ceną akcji oraz decyzją zarządu o kolejnej wypłacie.