Cyklické akcie jsou takové, jejichž úspěch nebo neúspěch ovlivňuje ekonomický a tržní cyklus. Tyto akcie si procházejí čtyřmi charakteristickými fázemi hospodářského cyklu. Tyto fáze zahrnují růst, vrchol, pokles a dno ekonomického cyklu. Bez ohledu na druh obchodování prováděného na různých finančních trzích, jako jsou akcie, kryptoměny nebo jiná aktivní třída, mají obchodníci a investoři mnoho ukazatelů, které musí brát v úvahu při správě svých investičních portfolií. Jeden z faktorů, který má vliv, je ekonomický cyklus trhu. Co přesně znamená tržní cyklus a proč má význam? Které příklady akcií lze zařadit mezi cyklické?
Peter Lynch o cyklických akciích. „Nejdůležitější otázkou, kterou je třeba si položit o cyklických akciích, je, zda je bilance společnosti dostatečně silná na to, aby přežila další pokles“
Cyklické akcie
Cyklické akcie jsou akcie společností, jejichž výkonnost a hodnota na trhu jsou úzce propojeny s hospodářským cyklem. Hospodářský cyklus zahrnuje pravidelné fluktuace ekonomické aktivity mezi fázemi růstu a poklesu. Cyklické akcie mají tendenci prosperovat během fáze ekonomického růstu a mohou se stávat méně výkonnými během fází poklesu.
Tyto akcie patří do odvětví, která jsou citlivá na poptávku ze strany spotřebitelů a podniků. Například výrobci automobilů, stavební firmy a výrobci spotřební elektroniky jsou často považováni za cyklické akcie. Během dob ekonomického růstu mají tyto společnosti větší poptávku po svých produktech, což pozitivně ovlivňuje jejich výkonnost a cenu akcií. Naopak během ekonomického poklesu může poptávka klesat, což může mít negativní dopad na cyklické akcie.
Tuto ilustraci zná snad každý. Jde o tradiční graf jak se utváří cena některých akcií. Důležité je si uvědomit, že ceny na grafu utváří lidé a jejich psychologie. Mluvíme o davové psychologii, o tom, jak dav reaguje, jaké emoce projevuje a tak dále. I z tohoto grafu lze vyčíst, že fáze „růstu“ „poklesu“ a „stabilizace“, trvá určitý čas. Stejně tak mohou vypadat grafy právě cyklických akcií.
Cyklické akciové sektory
Cyklické akciové sektory jsou určitá odvětví společností na trhu, které mají tendenci být ovlivněny ekonomickým cyklem. To znamená, že výkonnost těchto sektorů se obvykle mění v souladu s různými fázemi hospodářského cyklu. Následující jsou některé z hlavních cyklických akciových sektorů:
| Sektor | Popis |
|---|---|
| Automobilový průmysl | Výrobci automobilů a související odvětví jsou typicky považováni za cyklické, protože jejich výkonnost je těsně propojena s poptávkou spotřebitelů a firem během různých fází ekonomického cyklu. |
| Stavebnictví | Stavební společnosti jsou také citlivé na hospodářský cyklus. Během období růstu jsou investice do stavebních projektů častější, zatímco během poklesu může poptávka po nových projektech klesat. |
| Spotřební elektronika | Výrobci elektroniky a spotřební elektroniky mohou být považováni za cyklické, protože poptávka po elektronických zařízeních, jako jsou televize, telefony a počítače, může být výrazně ovlivněna ekonomickým prostředím. |
| Průmyslové odvětví | Společnosti působící v průmyslovém sektoru, jako jsou těžební a zpracovatelské firmy, také patří mezi cyklické. Tyto společnosti jsou často závislé na poptávce po surovinách a produktech, které se mohou lišit během různých fází hospodářského cyklu. |
| Doprava | Dopravní společnosti, včetně leteckých, námořních a železničních, jsou velmi citlivé na změny v poptávce po přepravních službách, což může být ovlivněno ekonomickým vývojem. |
Příklady cyklických a necyklických akcií
Můžeme provést srovnání mezi cyklickými akciemi a akciemi, které obvykle dosahují konzistentních výsledků, a to bez ohledu na celkový stav ekonomiky. Zde máme několik ilustrativních příkladů cyklických akcií:
| Název společnosti | Popis |
|---|---|
| General Motors Company | Tato automobilová společnost je příkladem cyklické akcie. Její výkonnost je úzce propojena s poptávkou po nových vozidlech, která kolísá v závislosti na ekonomickém cyklu. |
| Caterpillar Inc. | Caterpillar je výrobcem těžkého strojírenství a stavebních zařízení. Během poklesu cyklu se může setkat s nižší poptávkou po jejích produktech, což může ovlivnit akcie. |
| Applied Materials Inc. | Tato technologická společnost je dodavatelem zařízení pro výrobu polovodičů a displejů. Její výkonnost může být ovlivněna cyklem investic do technologických produktů a průmyslu. |
| American Airlines Group | Tato dopravní společnost je citlivá na poptávku po leteckých službách. Její výkonnost může být pozitivně nebo negativně ovlivněna změnami v cestovním chování během různých fází ekonomického cyklu. |
| Freeport-McMoRan Inc. | Tato společnost je významným těžařem mědi a dalších surovin. Její výkonnost je úzce spojena s cenami surovin na trhu, které mohou kolísat v závislosti na poptávce a nabídce během různých fází ekonomického cyklu. |
Necyklické akcie:
Tyto akcie nejsou náchylné k ekonomickým cyklům a mohou dosahovat pozitivních výsledků bez ohledu na širší ekonomickou situaci ve světě. Častěji jsou označovány jako defenzivní akcie.
| Název společnosti | Popis |
|---|---|
| Johnson & Johnson | Tato farmaceutická společnost vyrábí léky a zdravotnické produkty. Její výkonnost je relativně stabilní, protože poptávka po zdravotní péči a léčivech zůstává trvalá, nezávisle na hospodářském cyklu. |
| Procter & Gamble Co. | Tato společnost vyrábí širokou škálu spotřebních výrobků, od potravin po hygienické produkty. Její výkonnost je stabilní, protože poptávka po základních potřebách zůstává konstantní a nezávislá na ekonomických fluktuacích. |
| The Coca-Cola Company | Coca-Cola je známá výrobce nápojů. Její výkonnost je málo ovlivněna hospodářským cyklem, protože spotřebitelé si často udržují poptávku po nápojích nezávisle na ekonomických podmínkách. Její akcie jsou často považovány za stabilní investici. |
| AT&T Inc. | Tato telekomunikační společnost poskytuje telekomunikační a mediální služby. Její výkonnost je stabilní, protože komunikace a konektivita jsou stále potřeba bez ohledu na fázi ekonomického cyklu. Její akcie mohou být vnímány jako stabilní investice. |
| Public Service Enterprise Group | Tato společnost poskytuje veřejné služby v oblasti energie a elektrického proudu. Její výkonnost je stabilní, protože poptávka po elektřině zůstává konstantní nezávisle na ekonomických změnách. Její akcie jsou často považovány za stabilní. |
Jaké jsou 4 fáze hospodářského cyklu?
Hospodářský cyklus není striktně lineární a každá fáze nemusí být stejně trvalá. Délka a intenzita jednotlivých fází mohou být ovlivněny různými faktory. Hospodářský cyklus se obvykle skládá ze čtyř hlavních fází:
| Fáze | Popis |
|---|---|
| Růst | Během této fáze ekonomika zažívá růst a pozitivní změny. HDP roste, nezaměstnanost klesá a celková ekonomická aktivita je v plném proudu. Spotřebitelé mají tendenci utrácet více peněz, firmy expandují a investují, což přispívá k růstu akciových trhů. To je také období, kdy cyklické akcie obvykle vynikají. |
| Vrchol | V této fázi ekonomický růst dosahuje svého maximálního bodu. Poptávka po zboží a službách začíná zpomalovat, ačkoli stále zůstává relativně silná. Některé signály, jako je zvýšená inflace nebo omezený kapacitní růst, mohou naznačovat, že se ekonomika blíží vrcholu hospodářského cyklu. |
| Pokles | Během této fáze ekonomický růst začíná upadat. Poptávka se snižuje, což vede ke zpomalení ekonomické aktivity. Nezaměstnanost může začít růst, firmy mohou omezovat investice a spotřebitelé mohou začít šetřit. To může mít negativní vliv na výkonnost akciových trhů a cyklických akcií. |
| Dno | V této fázi ekonomika dosáhne svého nejnižšího bodu. Aktivita je na minimu, nezaměstnanost může být vysoká a poptávka je nízká. Avšak tato fáze také představuje základní podmínky pro obnovení růstu. Centrální banky a vlády často zasahují do ekonomiky, aby podpořily obnovu a přivedly ji zpět na růstovou trajektorii. |
Závěr
Určitě existují investoři, kteří si záměrně vybírají společnosti, které působí výhradně v odvětvích s nižší citlivostí na ekonomické výkyvy a nechávají stranou odvětví náchylná ke kolísáním celého trhu. Nicméně někdy jsou nejlepší investiční portfolia ty, které kombinují jak cyklické, tak necyklické akcie. Diverzifikace patří mezi klíčové prvky úspěšného portfolia, a ačkoli investoři mohou mít k cyklickým akciím zvýšený opatrnost, není rozumné je úplně zavrhnout.
