Prețul Lapte

Partea de ofertă a pieței laptelui este determinată de datele de producție din SUA pentru reperul CME. În Statele Unite, datele USDA Economic Research Service arată aproximativ 9,4 milioane de vaci de lapte, care produc circa 103 milioane de tone de lapte pe an. Producția globală de lapte este de aproximativ 930 milioane de tone pe an, pe toate categoriile. Cei mai mari contributori sunt India, cu aproximativ 225 Mt pe an, inclusiv lapte de bivoliță și în principal pentru consum intern; Uniunea Europeană, cu aproximativ 145 Mt; Statele Unite, cu aproximativ 103 Mt; China, cu aproximativ 37 Mt; și Noua Zeelandă, cu aproximativ 22 Mt. O trăsătură structurală a piețelor dezvoltate este reducerea lentă a efectivelor de vaci de lapte, în timp ce randamentul pe vacă crește de ani buni, susținut de genetică, rații furajere mai eficiente și sisteme automate de muls. Producția totală rămâne astfel în mare parte stabilă sau crește lent.

Principalul indicator al marjelor producătorilor este raportul dintre prețul laptelui și costul furajelor — relația dintre prețul de vânzare al laptelui și costurile cu hrana animalelor. Producția de lapte depinde de trei inputuri furajere principale: siloz de porumb ca sursă de energie, fân de lucernă pentru proteine și fibre și șrot de soia ca supliment proteic concentrat. Dacă prețurile porumbului sau soiei cresc — de exemplu din cauza secetei din SUA, a unui episod La Niña în America de Sud sau a perturbării exporturilor din Marea Neagră — marjele fermierilor din sectorul laptelui se restrâng. Pe termen mediu și lung, acest lucru poate limita oferta prin sacrificări forțate sau lichidarea efectivelor. Rapoartele lunare USDA Milk Production și Dairy Products, împreună cu prețurile porumbului și soiei de la Chicago, influențează prețul CME Class III.

Pe partea de cerere, importurile Chinei de lapte praf sunt principalul impuls extern pentru piața globală a lactatelor. Producția internă de lapte a Chinei, de aproximativ 37 Mt pe an, nu acoperă consumul în creștere, astfel că țara importă volume mari de lapte praf integral (WMP) și lapte praf degresat (SMP), în principal din Noua Zeelandă. Comerțul global cu lapte praf este dominat de Fonterra, cooperativa de lactate din Noua Zeelandă, care stabilește un preț de referință important prin licitația bilunară Global Dairy Trade (GDT). O licitație GDT slabă, asociată adesea cu achiziții mai reduse din China, poate împinge o parte din surplusul global de lapte praf înapoi spre piața din SUA prin arbitraj. Acest lucru se poate vedea atât în contractele Class III, cât și în cele Class IV. Cererea pentru unt și brânză, în special consumul european de brânzeturi și cererea de mozzarella din sectorul american al pizzei, susține direct prețul Class III.