Živý dobytok — cena

Hlavným štrukturálnym faktorom pri živom dobytku je cyklický vývoj stáda mäsových kráv v USA. Stádo mäsových kráv v USA sa pohybuje približne v 10-ročnom cykle. Vo fáze expanzie chovatelia zvyšujú počet kráv, čo po 2–3 rokoch vedie k vyššej ponuke jatočného dobytka a tlačí ceny nadol. Vo fáze likvidácie chovatelia vyradzujú kravy zo stáda, čo krátkodobo zvyšuje ponuku, ale v strednom horizonte vytvára nedostatok a vyššie ceny. Podľa správy USDA Cattle Inventory má celkové stádo hovädzieho dobytka v USA približne ~87 miliónov kusov, z toho stádo mäsových kráv tvorí približne ~28 miliónov. Nedávno kleslo na viacdekádové minimum po porážkach vyvolaných suchom a odvetvie je teraz vo fáze obnovy. Trh je preto veľmi citlivý na polročné údaje Cattle Inventory: zmeny v počte kráv naznačujú podmienky ponuky na 2–3 roky dopredu.

V krátkodobom horizonte je najväčším cenovým faktorom marža výkrmne, teda ekonomika výkrmu dobytka vo výkrmných farmách. Vol pripravený na porážku potrebuje približne 3–4 kg krmiva / 1 kg živej hmotnosti v koncentrovanom krmive, najmä kukuricu a sójový šrot. Ceny kukurice (CME Corn, ticker ZC) a sójového šrotu (Soybean Meal, ZM) sa preto priamo premietajú do marží výkrmní. Vyššie náklady na krmivo znižujú ochotu výkrmní nakupovať mladý dobytok na výkrm a tlmia dopĺňanie stavov. Stav pasienkov a sucho v regióne US Plains (Texas, Oklahoma, Kansas, Nebraska) sú priamymi faktormi ponukového šoku. Počas dlhého sucha sú chovatelia nútení posielať kravy na porážku skôr: krátkodobo je dobytka viac, dlhodobo je stádo menšie. USDA mesačne zverejňuje správu Cattle on Feed o stavoch dobytka vo výkrmniach s kapacitou 1 000+ kusov. Patrí medzi hlavné referenčné body trhu.

Exportný dopyt je dôležitým doplnkom ponukového obrazu. Ročná produkcia hovädzieho mäsa v USA je približne 12 Mt v jatočnej hmotnosti, z čoho export tvorí približne 1,5 Mt, teda takmer 12 % produkcie. Tri najväčšie cieľové trhy sú Japonsko, Južná Kórea a Mexiko. Čína sa po čiastočnom uvoľnení obmedzení prístupu na trh stala rastúcou exportnou destináciou, prístup však zostáva politicky citlivý a podlieha pravidelným obmedzeniam vrátane protokolov BSE, pravidiel používania hormónov a požiadaviek na vysledovateľnosť pôvodu. Publikácia USDA Foreign Agricultural Service Livestock and Poultry: World Markets and Trade aktualizuje globálnu bilanciu exportu a importu hovädzieho mäsa. Ukazuje aj konkurenčnú pozíciu Brazílie, najväčšieho exportéra hovädzieho mäsa na svete, Austrálie a USA. Trh preto sleduje nielen domácu ponuku v USA, ale aj vývoj stád v Brazílii a Austrálii.