Los mercados de acciones chinos se han vuelto más interesantes para los inversores internacionales en los últimos años, sobre todo por el crecimiento de aquella economía y la ampliación de sus relaciones comerciales. En ese contexto, los ETF centrados en China parecen una vía razonable para diversificar una cartera.
Al elegir el ETF chino adecuado también cuenta el nivel de las comisiones. Este texto mira cómo encontrar un ETF sobre China que ofrezca no solo potencial de crecimiento, sino una estructura de costos competitiva, que es lo que decide el resultado a largo plazo.
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Costos habituales y comisiones de gestión en los ETF
Invertir en fondos cotizados conlleva ciertos costos, entre ellos comisiones de gestión y de operación. Las comisiones de gestión de un ETF suelen moverse entre el 0,1 % y el 2 % anual y ya están incorporadas al precio del ETF. Se encuentran bajo la sigla TER. El TER (total expense ratio) expresa el costo anual total de operar el fondo como porcentaje de su valor. Incluye costos de gestión, administración, auditoría y otros gastos operativos.
Cuando opera ETF a través de un bróker, normalmente paga además una comisión por operación. Incluso en los llamados brókeres sin comisiones puede haber costos que los inversores no advierten. Anuncian cero comisiones por operar, pero existen partidas ocultas: la diferencia entre el precio de compra y el de venta, el spread, puede ser más amplia que en brókeres tradicionales. A eso se suman las comisiones por retirada de fondos o por conversión de divisa.
Las comisiones comparadas
Los tres fondos apuntan a acciones chinas, pero cada uno a una porción distinta, y eso es precisamente lo que explica la diferencia de comisión.
| Fondo | Índice replicado | TER |
|---|---|---|
| HSBC MSCI China UCITS ETF | MSCI China | 0,28 % |
| KraneShares CSI China Internet (KWEB) | CSI Overseas China Internet | 0,69 % |
| iShares China Large Cap UCITS ETF | FTSE China 50 | 0,74 % |
El más barato es HSBC, porque replica un índice amplio de todo el mercado. Los dos más caros son más estrechos: KWEB cubre solo las empresas de internet, e iShares solo las cincuenta mayores. En los ETF, el enfoque más estrecho se paga casi siempre.
En los tres aparecen los mismos nombres en los primeros puestos, sobre todo Tencent, Alibaba, Meituan y PDD. Su peso, en cambio, difiere: en el estrecho KWEB unas pocas tecnológicas suponen una parte grande del fondo, mientras que el amplio MSCI China está menos concentrado.
KWEB, KraneShares CSI China Internet ETF
KWEB replica el índice CSI Overseas China Internet, que reúne compañías chinas orientadas a la tecnología. El índice parte de la capitalización de mercado e incluye compañías negociadas en Hong Kong, en el NASDAQ y en la Bolsa de Nueva York.
KWEB da acceso a las empresas de internet chinas que ofrecen servicios comparables a los de Google, Facebook o Amazon. El fondo permite además aprovechar el consumo creciente de la clase media china.
La comisión anual de este ETF es del 0,69 % del importe invertido. Es alta para los estándares del mundo ETF y puede influir de forma apreciable en el resultado a largo plazo, porque unos costos mayores erosionan con el tiempo el valor acumulado.
HSBC MSCI China UCITS ETF
Este ETF replica el comportamiento del índice de acciones MSCI China. Invierte en una cartera diversificada de acciones de compañías con sede en China o que desarrollan allí su actividad principal. El objetivo es dar exposición a la mayor parte del mercado de acciones chino y reflejar el comportamiento del MSCI China. El índice abarca compañías grandes y medianas y cubre alrededor del 85 % de la capitalización de las acciones negociadas en los mercados chinos.
El HSBC MSCI China UCITS ETF cobra una comisión de gestión anual del 0,28 %. Se aplica sobre el valor total de la inversión y refleja los costos de gestión y funcionamiento del fondo. Frente a otros ETF sobre China resulta relativamente baja.
iShares China Large Cap UCITS ETF
El iShares China Large Cap UCITS ETF USD está gestionado por BlackRock. Su objetivo es seguir el comportamiento del índice FTSE China 50, que reúne a las 50 mayores compañías de China.
La comisión es del 0,74 % anual, el costo anual de mantener este fondo. En concreto significa que por cada 100 dólares invertidos la gestora cobra 0,74 dólares al año. La comisión cubre la retribución de los gestores, la administración, el marketing y demás gastos operativos.
Invertir con regularidad en ETF chinos con XTB
Los planes de inversión de XTB también sirven a inversores más pequeños, que empiezan con importes modestos y quieren incluir el mercado chino. XTB ofrece una amplia selección de ETF, con la que seguir distintos índices, entre ellos los centrados en China, o apuntar a sectores y zonas geográficas concretas.
Así se puede construir una cartera diversificada sin elegir cada instrumento por separado. Para quien mira al mercado chino, XTB tiene varios ETF sobre China que cubren distintas caras de esa economía, desde la tecnología a los bienes de consumo, las finanzas y la industria.
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Pese a las ventajas y los bajos costos de invertir en ETF, toda inversión conlleva riesgo y no está garantizada la recuperación del importe invertido. Conviene sopesar con cuidado el objetivo y la tolerancia al riesgo antes de empezar.
Conclusión
Se ve con claridad que el HSBC MSCI China UCITS ETF tiene la comisión anual más baja, el 0,28 %. El iShares China Large Cap UCITS ETF es más caro, con 0,74 %, lo que refleja su enfoque en las mayores compañías chinas. KWEB, especializado en el sector de internet chino, cobra 0,69 %, en línea con su orientación tecnológica y con el riesgo y el potencial que la acompañan.
La comparación muestra que elegir el ETF adecuado no depende solo de las comisiones, sino también del objetivo y del sector que se prefiera.