Un simulador de trading presta un saldo virtual, deja enviar órdenes sobre datos de precios reales y calcula el resultado, solo que nada de eso ocurre en la bolsa. Bajo ese mismo nombre conviven cinco herramientas bastante distintas. Se diferencian en los datos, en lo que se entrena con ellas y en el punto donde dejan de parecerse a la realidad.
La mayoría piensa de inmediato en la cuenta demo de un bróker. Es una opción entre varias y para buena parte del entrenamiento resulta la más lenta, porque la demo corre en tiempo real. Cincuenta operaciones de una estrategia de swing toman ahí varios meses. En un reproductor de historial salen en una tarde. Tiempo acelerado es justamente lo que la demo no ofrece, y por eso conviene tener un simulador al lado.
Cómo funciona un simulador de bolsa
Un simulador se apoya en tres piezas: la fuente de precios, el saldo virtual y la regla con la que se ejecuta su orden. Las dos primeras se ven a simple vista. El resultado lo decide la tercera y cada herramienta la resuelve a su manera.
El estadounidense Webull describe la ejecución en su ayuda de forma literal: las operaciones se completan al último precio de las cotizaciones reales, no contra bid y ask, y la orden se ejecuta apenas el precio coincide, sin importar el volumen. Basta con que se cruce una sola acción a su precio y usted ya tiene la posición. En ese modelo no existen ni el spread ni la fila en el libro de órdenes.
TradingView es más honesto en ese punto y calcula la ganancia y la pérdida a partir de bid y ask, no del precio dibujado en el gráfico (en un largo, la diferencia entre el bid y el precio medio de ejecución, y al revés en un corto). Las comisiones, en cambio, vienen apagadas por defecto, y en futuros y opciones la tarifa por contrato la tiene que cargar usted, porque de lo contrario el simulador calcula operaciones sin costo alguno.
Las demos de los brókers traen sus propias simplificaciones. XTB indica que la ejecución ocurre siempre a los precios vigentes en modo Market execution y que no se ve afectada por el tamaño de la transacción. Una posición de un millón se completa entonces con la misma suavidad que una de mil.
Cinco tipos de simuladores y en qué se diferencian
| Tipo de herramienta | Qué practica | Datos | Dónde falla |
|---|---|---|---|
| Paper trading | órdenes, stop-loss, apalancamiento y margen | feed propio, cripto en vivo, acciones con retraso | comisiones apagadas, nada sobre deslizamiento |
| Reproductor de historial | leer el gráfico vela a vela, momento de entrada | datos históricos, profundidad según el plan | plan pago, no lleva posiciones ni saldo |
| Juego o concurso | armar una cartera con reglas del organizador | retraso de 15 minutos o más, Planspiel en vivo | ranking corto premia el riesgo, acceso por escuela |
| Demo de bróker | la plataforma real de un bróker concreto | eToro en vivo, XTB con retraso en CFD de acciones | ignora el tamaño de la posición, sin dividendos |
| Hoja de cálculo o tracker | aportes periódicos y reinversión de dividendos | carga manual, el tracker completa las cotizaciones | sin ejecución, sin movimiento intradía |
Paper trading en una plataforma de análisis
TradingView tiene paper trading gratis en todos sus planes, incluido el Basic sin costo. Se activa en el gráfico con el botón Trade, donde se elige Paper Trading y se confirma la conexión. Ahí se prueban tres interfaces distintas para cargar órdenes (el order ticket, el DOM y la operativa directa desde el gráfico), el trabajo con apalancamiento y margen y varios niveles de stop-loss y take-profit sobre una misma posición. También el comportamiento de una posición de futuros durante el vencimiento y la liquidación, la operativa fuera del horario principal y la conexión de indicadores propios de Pine Script al mercado en vivo. Cubre acciones, forex, cripto y futuros sobre materias primas e índices.
Los datos salen de su propio feed, no del bróker. Todas las bolsas de cripto en TradingView entregan datos en tiempo real, pero en las bolsas de acciones y futuros se pagan tarifas bursátiles que la suscripción no incluye. Las acciones estadounidenses llegan por defecto desde Cboe y los datos en tiempo real de NASDAQ, NYSE o ARCA forman un paquete aparte. En la mayoría de las acciones, entonces, usted entrena sobre datos con retraso hasta que pague los datos de la bolsa correspondiente, y eso distorsiona el momento de entrada.
Webull paperTrade ofrece fondos virtuales ilimitados y cero comisiones, solo que Webull Financial LLC no abre cuentas a personas con residencia fuera de Estados Unidos y prohíbe el acceso por VPN. Para quien vive en América Latina esa vía queda cerrada. La entidad europea Webull Securities (Europe) B.V., bajo supervisión del AFM neerlandés, sí tiene PaperTrade, aunque solo para acciones, ETF y opciones y sin una lista publicada de los demás países de la UE donde se puede abrir la cuenta. Su documentación europea tampoco explica con qué regla se ejecutan las órdenes simuladas.
Reproductor de historial y backtest
Con Bar Replay en TradingView el gráfico avanza vela por vela y usted no ve la continuación. Reconoce formaciones y zonas en el momento en que realmente se forman y lleva la operación a lo largo de varias velas sin conocer el desenlace.
En el plan gratuito Basic, sin embargo, Bar Replay no está, y aparece recién en el plan pago más bajo. El plan también decide la profundidad del historial: el pago más económico entrega datos de un minuto unos seis meses hacia atrás (el límite se multiplica por el intervalo, así que un gráfico de dos minutos llega al doble) y los planes superiores dan un año o más. Los datos de un segundo existen desde agosto de 2022 y los de un minuto llegan, en la mayoría de los símbolos, hasta el período que va de 2000 a 2011.
Las limitaciones son dos, una técnica y otra humana. La técnica está en el paso mínimo de reproducción, que depende del tipo de gráfico (los de segundos avanzan de a un segundo, los intradiarios y diarios de a un minuto, y los semanales y mensuales solo de a un día). Una vela semanal no se puede desmenuzar más fino. Tampoco funciona en gráficos Renko, Kagi, Point & Figure, Range, Line Break, Volume Footprint y TPO, ni en gráficos de spread y de ticks.
La limitación humana pesa más. El reproductor no le impide pasar a una temporalidad superior, correr el cursor hacia adelante o acordarse del resultado de la vez anterior. Y como Bar Replay no registra posiciones, comisiones ni saldo, funciona como un lector de gráficos y los resultados hay que anotarlos por fuera.
Juegos y concursos
HowTheMarketWorks es gratuito, se financia con publicidad y las reglas las fija el organizador: efectivo inicial de 10 000 a 500 000 USD, comisión por operación, límite de una posición en porcentaje de la cartera, permiso para operar en corto, margen con 8 % de interés y precio mínimo de la acción. En la configuración recomendada para proyectos escolares quedan 100 000 USD, comisión de 10 USD por operación, day trading habilitado, corto y margen apagados, límite de posición del 20 % y precio mínimo de la acción de 3 USD. Las cotizaciones llegan con al menos 15 minutos de retraso, así que nada sensible al tiempo se entrena ahí.
Wall Street Survivor entrega 100 000 USD virtuales y organiza concursos mensuales. Su marketing habla de datos en tiempo real, pero sus propias reglas admiten un retraso de al menos 15 minutos. El bid y el ask reales valen solo para las bolsas estadounidenses dentro del horario de negociación. MarketWatch mantiene su Virtual Stock Exchange gratis tras el registro, con más de 20 000 juegos en marcha, y en el pie de página declara el mismo retraso.
El equivalente europeo es Planspiel Börse, de las cajas de ahorro alemanas. Cada participante recibe dos carteras de 50 000 EUR, una de entrenamiento y otra de competencia. Se operan acciones en euros, fondos, ETF y bonos, y en la cartera de entrenamiento además criptomonedas y certificados sobre índices. Cada orden descuenta comisiones virtuales y las cotizaciones llegan en tiempo real desde las bolsas de Stuttgart, Viena y Luxemburgo. La edición depende de la caja de ahorro asociada y está pensada para alumnos, estudiantes y docentes. La inscripción suele ser en otoño, la ronda termina en invierno y las fechas las anuncia la caja participante.
El estadounidense The Stock Market Game, de la fundación SIFMA, corre en equipos de hasta cinco estudiantes con 100 000 USD y fuerza la diversificación con reglas: al final de la quinta semana, al menos tres acciones distintas, un máximo del 30 % del capital en una sola empresa y prohibición de papeles por debajo de 3 USD. Cobra 5 USD por transacción y 7 % anual sobre el saldo deudor. Las rondas de verano suelen ser gratuitas y las del año escolar se pagan por equipo según el coordinador y la duración de la ronda (de 10 a 30 USD, por ejemplo 20 USD por la ronda de otoño y 30 USD por la anual), y la participación está atada a la escuela.
Todos estos concursos comparten el mismo defecto: gana el rendimiento más alto de una sola ronda, es decir, de uno a cuatro meses según la configuración del organizador. En un plazo así se impone la apuesta concentrada y la gestión del riesgo queda relegada. Los organizadores lo contienen con límites de posición y diversificación obligatoria, aunque eliminarlo del todo no se puede.
Simular la inversión a largo plazo, y no solo operaciones
Un simulador de trading responde a la pregunta de si esa entrada funcionó. En inversión la pregunta es otra: qué deja un aporte mensual al cabo de diez años, cuánto suma la reinversión de dividendos, si conviene rebalancear una vez al año hacia los pesos objetivo. El paper trading sirve poco para eso. Corre en tiempo real y la ronda de un concurso se termina a los pocos meses.
La simulación más simple de una cartera de largo plazo se arma en una hoja de cálculo con cierres mensuales: una fila por mes, una columna con el aporte, otra con la cantidad de títulos y otra con el dividendo. No hace falta registro ni bróker y usted ve exactamente qué está calculando. El precio de esa transparencia es que el modelo no tiene ejecución ni movimiento intradía, los datos se cargan a mano y nadie le va a revisar un error en la fórmula.
Una versión más terminada de lo mismo son las carteras de Google Finance y Yahoo Finance. Llevan una posición real con cantidad de títulos, fecha de compra y precio de adquisición, y sobre esa base calculan la ganancia contra la cotización actual. La carga, eso sí, es manual. Google no ofrece conexión con la cuenta del bróker, de modo que cada compra y cada venta se anotan a mano, aunque además del formulario acepta un archivo CSV o una captura del extracto. Yahoo sí permite vincular un bróker y admite una carga manual más detallada: transacciones de compra, venta y corto, compras individuales con dividendos reinvertidos y un registro separado del efectivo.
La cobertura de bolsas conviene mirarla antes de armar la cartera. Google Finance entrega en tiempo real Fráncfort, la Bolsa de Londres, Borsa Italiana y Nasdaq OMX (Estocolmo, Helsinki y Copenhague), y con quince minutos de retraso Euronext (París, Ámsterdam y Bruselas), la BME de Madrid, la SIX suiza, Varsovia y Viena. Las bolsas latinoamericanas no figuran en esa lista, y tampoco están Praga ni Budapest. Yahoo Finance publica las bolsas europeas con un retraso de 15 a 20 minutos, con los sufijos .L, .F, .MI, .PA, .PR, .WA, .BD y .VI. Para una cartera regional, entonces, lo primero es comprobar si el ticker aparece en el tracker, porque la hoja de cálculo con cierres cargados a mano funciona igual en cualquier mercado. En Yahoo el registro de transacciones, dividendos y efectivo es gratis, y los planes pagos agregan la evaluación de rendimiento y riesgo de la cartera.
Si prefiere algo ya armado, lo más cercano al pensamiento de largo plazo son los juegos educativos con diversificación obligatoria y comisiones por operación, justamente porque obligan a sostener varios títulos y a pagar por cada cambio. Reemplazar el entrenamiento de mantener una posición durante años no lo logran, porque la ronda se acaba en unas semanas.
Cómo configurar el simulador para que el entrenamiento sirva
Cargue el capital con el que va a empezar de verdad. Dónde se cambia el saldo: eToro lo ajusta mediante una solicitud al servicio de atención al cliente (se pueden sumar como máximo 100 000 USD) y XTB tiene en el Client Office el botón Change Balance, según la ayuda internacional para clientes con una cuenta real abierta. En los juegos, el efectivo inicial lo define el organizador. El monto importa porque el tamaño de la posición y la reacción ante una pérdida cambian por completo cuando el saldo virtual multiplica por diez lo que usted va a depositar.
Active las comisiones. TradingView las trae apagadas y en futuros y opciones espera que usted cargue la tarifa por contrato. Sin eso le va a dar ganadora incluso una estrategia que los costos de operación dejarían en cero.
Mantenga el mismo tamaño de posición durante toda la prueba. Si una vez arriesga un uno por ciento y otra vez la décima parte de la cuenta, la serie de operaciones no mide nada y el resultado lo termina definiendo una operación suelta.
Anote las operaciones fuera del simulador. Bar Replay no lleva posiciones ni saldo, así que por sí solo no deja rastro. En el paper trading, ese registro es lo único que sobrevive a un reinicio de la cuenta.
No reinicie la cuenta después de cada pérdida. El reinicio está a un clic y no cuesta nada, pero borra lo único que tiene valor, que es una serie continua de resultados.
En qué miente la simulación
Las emociones faltan en la simulación, eso es cierto. Aun así es el menor de los problemas. La simulación también distorsiona en lo puramente técnico, y en algunas herramientas lo hace de forma sistemática a su favor.
Ejecución a un precio que no habría conseguido. El modelo que completa la orden al último precio sin mirar el volumen ignora el spread y la fila en el libro de órdenes. En títulos poco líquidos y en opciones, la orden termina ejecutada a un precio que en el libro nunca estuvo.
Sin ejecuciones parciales y sin deslizamiento. El simulador le toma todo el volumen de una vez. En la realidad una orden grande se completa por partes desde el libro y el precio promedio se corre. XTB mismo indica que en la demo el tamaño de la transacción no afecta la ejecución, y la documentación de TradingView no dice nada sobre deslizamiento, ejecución parcial ni impacto del volumen propio.
Datos con retraso. Al menos 15 minutos en la mayoría de los juegos educativos (la excepción es Planspiel Börse), en los CFD sobre acciones y ETF de XTB y en la mayoría de las bolsas de acciones y futuros de TradingView sin el paquete de datos pago. En una estrategia de largo plazo no molesta, pero en una operación intradiaria usted entra tarde por todo un movimiento de quince minutos.
Acciones corporativas ausentes. XTB no paga dividendos ni derechos de suscripción ni otras acciones corporativas en la demo. Una estrategia de dividendos no se puede verificar ahí.
Información que en ese momento no tenía. Al probar sobre historial es fácil usar un dato que entonces era imposible conocer, basta con cambiar de temporalidad o correr el cursor. Y la lista de miembros actuales de un índice no incluye a las empresas que quedaron afuera por el camino, así que la prueba luce mejor de lo que habría salido en vivo. Las dos cosas son propiedades generales de probar sobre el pasado y no fallas de una herramienta puntual.
Impuestos y conversión de moneda. Ninguna de las herramientas mencionadas los calcula. The Stock Market Game aclara de forma expresa que no enseña los efectos impositivos. En acciones extranjeras, la conversión y la retención sobre los dividendos recortan el rendimiento real, y en una cartera armada en una moneda distinta a la de su cuenta ese recorte cambia el número final.
Dónde termina el simulador y empieza la cuenta demo del bróker
El simulador sirve para la mecánica del producto: cómo funcionan el apalancamiento y el margen, qué le pasa a una posición de futuros en el vencimiento, cómo se parte una posición, cómo se comporta un stop-loss. Los principios se parecen en todas las plataformas, aunque cada una los configure a su modo. La ejecución, los spreads y el comportamiento de una plataforma concreta se conocen recién en la demo del bróker con el que usted quiere operar.
El capital virtual, la moneda de la cuenta y el retraso de los datos bursátiles cambian de una demo a otra, así que esos parámetros conviene mirarlos antes de abrir la cuenta. Desde el punto de vista de la simulación lo importante es una sola cosa: la demo corre dentro de la plataforma real del bróker, de modo que usted conoce con exactitud el entorno en el que después va a operar. En los CFD sobre acciones y ETF, eso sí, cuente con quince minutos de retraso.
Los costos no se verifican con seguridad en ninguna demo. eToro escribe que las operaciones en la cuenta virtual no tienen comisiones, y la ayuda de Trading 212 no menciona nada sobre spreads ni sobre el interés overnight. Los spreads, los swaps y las comisiones se revisan en la lista de precios del bróker, porque en la simulación no se comprueban.
La mecánica del producto se toca en el paper trading, la toma de decisiones se entrena en el reproductor de historial, la cartera de largo plazo se calcula en una hoja de cálculo y la plataforma de un bróker concreto se prueba en su demo. El paso al dinero real no se decide por lo alto que esté el saldo virtual. Lo que decide es si usted tiene reglas escritas y una serie de operaciones en las que las respetó.
Y cuente con que el resultado del simulador no dice nada sobre el resultado en una cuenta en vivo. La simulación sobrestima la ejecución, no cobra impuestos y desconoce el peso del dinero propio. Lo que deja son horas trabajadas y errores que no costaron nada.