În ETF-urile americane au intrat de la începutul lui 2026 aproximativ 1.300 de miliarde de dolari. Pragul de 1.000 de miliarde a fost trecut încă din iunie.
Un singur nume are aici un statut aparte. Vanguard S&P 500 ETF a devenit pe 2 iunie 2026 primul ETF din istorie cu active de peste 1.000 de miliarde de dolari și conduce anul acesta și la banii noi atrași.
Cinci ETF-uri cu cele mai mari intrări în 2026
| Loc | Fond | Ce cuprinde | Intrări nete 2026 |
|---|---|---|---|
| 1 | Vanguard S&P 500 ETF (VOO) | Acțiuni americane, indicele S&P 500 | 76 mld. USD |
| 2 | SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) | Acțiuni americane, indicele S&P 500 | 37 mld. USD |
| 3 | Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) | Toată piața americană de acțiuni | 28 mld. USD |
| 4 | iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) | Bonuri de tezaur SUA sub 3 luni | 25 mld. USD |
| 5 | Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) | Acțiuni din afara Statelor Unite | 16 mld. USD |
E vorba de intrările nete de la începutul anului, adică depunerile din care se scad retragerile. Cu performanța fondului nu au nicio legătură.
Lupta pentru locul doi se dă pe o sutime de procent
Fie că al doilea e IVV, fie SPYM, amândouă urmăresc exact același lucru: indicele S&P 500. Portofoliile lor sunt practic imposibil de deosebit, iar performanța diferă doar neglijabil.
Diferența este prețul. SPYM, de la State Street, percepe 0,02 la sută pe an, iShares Core S&P 500 și Vanguard S&P 500 câte 0,03 la sută. O sutime de procent pare nimic, dar la 100.000 de lei înseamnă zece lei în plus pe an, iar la volume de miliarde devine motivul pentru care banii se scurg de la un administrator la altul.
Ca mărime, fondurile încă nu sunt comparabile. IVV administrează 901 miliarde de dolari, SPYM 157 de miliarde. SPYM crește însă mai repede, tocmai din cauza comisionului.
Bitcoinul a ieșit din primele cinci
IBIT a fost pe tot anul trecut al cincilea, cu aproape 25 de miliarde. Anul acesta nu a mai încăput în primele cinci.
Nu înseamnă că fondurile de bitcoin nu mai interesează pe nimeni. Mai degrabă că primul val de după lansarea fondurilor spot pe bitcoin a fost ieșit din comun, iar o asemenea intrare de bani nu se repetă în fiecare an.
De ce curg banii într-un fond care nu cumpără acțiuni
SGOV deține bonuri de tezaur americane cu scadență de până la trei luni. În acest moment are douăzeci și patru în portofoliu. Activele lui se apropie de o sută de miliarde de dolari, deși fondul există abia din mai 2020.
Nu e o investiție în sensul obișnuit. E locul în care banii așteaptă. Cine ține numerar în contul de brokeraj și nu vrea să îl lase nefolosit cumpără SGOV și încasează dobânda titlurilor de stat pe termen scurt. Vinde oricând în timpul ședinței de tranzacționare.
Prezența lui constantă în primele cinci este de aceea un bun indiciu despre cât de mulți bani stau deoparte.
Comisionul de 0,09 la sută pe an este de trei ori mai mare decât la fondurile de acțiuni din tabel. La un instrument care ar trebui să înlocuiască numerarul, asta nu e de neglijat.
Prin ce diferă fondurile
VOO, SPYM și IVV urmăresc unul și același indice, S&P 500. Diferă prin comision și prin administrator. Faptul că trei din cele cinci locuri revin unor fonduri pe companiile mari americane arată încotro merge în continuare cea mai mare parte a banilor. Despre cât aduce indicele pe termen lung am scris separat, în textul despre randamentul anual mediu al S&P 500.
VTI merge și mai larg. Deține în jur de 3.500 de titluri, adică practic toată piața americană de acțiuni, inclusiv firmele mai mici. Administrează 696 de miliarde de dolari și funcționează din mai 2001, deci are în spate douăzeci și cinci de ani, cu două crize mari.
VXUS este perechea lui pentru restul lumii. Deține acțiuni de pe piețele dezvoltate și emergente din afara Statelor Unite și este de obicei a doua jumătate a unui portofoliu din două fonduri.
SGOV nu se potrivește prin natura lui în această companie. Celelalte patru sunt investiții, acesta este o sală de așteptare.
Cum a arătat tot anul trecut
Cifrele curente se vor mai mișca, statistica închisă pe 2025 nu. Iar comparația merită făcută.
În ETF-urile americane au intrat pe tot anul trecut 1.480 de miliarde de dolari, cel mai mult din istorie. Primele cinci arătau așa: VOO cu 143 de miliarde, cea mai mare intrare anuală înregistrată vreodată de un ETF, iShares Core S&P 500 cu 78 de miliarde, VTI și SGOV cu câte 39 și fondul de bitcoin IBIT cu 25 de miliarde.
Din comparație ies două lucruri. VOO a condus și anul trecut, și anul acesta, iar avansul lui nu se micșorează. Iar SGOV este în primele cinci doi ani la rând, deci parcarea pentru numerar nu e o abatere de moment.
Ce iese din toate astea
Cel mai puternic mesaj al tabelului este plictisitor. Marea majoritate a banilor noi merge în câteva fonduri largi, ieftine și cunoscute de mult. Niciunul nu este tematic, niciunul nu mizează pe un singur sector.
Al doilea mesaj este mai prudent. Când în parcarea pentru numerar se adună douăzeci și cinci de miliarde, înseamnă că o parte mare dintre investitori nu vor să fie investiți complet.
Și, în al treilea rând: intrarea de capital nu este o recomandare. Arată unde trimit banii ceilalți, nu ce va aduce câștig. Fondul cu cea mai rapidă creștere din an poate fi în același timp cel care a venit după cea mai mare urcare.
Pentru cei mai mulți rămâne valabil ce spune indirect tabelul: un singur fond larg diversificat, cu costuri curente mici, de obicei ajunge. Complexitatea portofoliului nu ridică singură randamentul.
Intrările sunt valori curente de la începutul lui 2026 până în vară. Activele fondurilor și comisioanele sunt la august 2026 și provin din fișele fiecărui fond.