Čo je ETF?

V preklade fond obchodovaný na burze, ktorý sa označuje aj ako indexová akcia, kôš akcií alebo indexový derivát. Je to cenný papier, ktorý predstavuje portfóliovú investíciu do skupiny vybraných, zvyčajne základných akciových titulov, ktoré majú spoločnú charakteristiku (napr. príslušnosť k akciovému indexu, sektoru alebo regiónu). Veľmi zjednodušene možno povedať, že ide o "zásobu zloženú z iných zásob".

Prostredníctvom ETF je možné ľahko špekulovať nielen na rast, ale aj na pokles podkladového aktíva prostredníctvom klasického nákupu nástroja, ktorý sa zhodnocuje pri poklese hodnoty podkladového aktíva (SHORT ETF).

Zvyčajne ich vydávajú veľké spoločnosti, aby si zabezpečili likviditu. Je to investičný nástroj určený pre investorov, ktorí chcú obmedziť riziko investovania do jednotlivých akciových titulov, ale nechcú sa vzdať vyšších priemerných výnosov cenných papierov v porovnaní s tradičnými bankovými vkladmi. ETF úspešne konkurujú investíciám do podielových fondov, pretože tiež diverzifikujú riziko. Investovanie je však rovnako jednoduché ako nákup akcií, likvidita je veľmi vysoká a poplatky za nákup a predaj sú nízke. Do ETF možno investovať jednorazovo aj pravidelne, pričom pravidelné investovanie do indexových ETF, napríklad raz mesačne, sa označuje ako stratégia DCA (dollar cost averaging).

ETF vo všeobecnosti sledujú vývoj podkladového aktíva, z ktorého sa skladajú, najčastejšie svetových akciových indexov. Zvyčajne ich vydávajú veľké banky a investičné spoločnosti (Barclay's Global Investors, State Street Global Advisors, Invesco PowerShares, LyxorBarclay's, iShares, Proshares, ETF Securities atď.).

Vďaka existencii viacerých typov ETF môžu investori špekulovať na pohyby cien nielen akcií, ale aj komodít, mien alebo sadzieb na medzibankovom trhu atď. Nie je potrebné investovať veľký počiatočný kapitál ani hľadať makléra so širšou licenciou.

Aké ETF existujú?

Indexové ETF - Nasledujú akciové indexy ako S&P 500 alebo Nasdaq a ďalšie. Môžete si teda vybrať, či chcete kúpiť medzinárodné indexové ETF alebo čisto európske indexy atď.

Komoditné ETF - umožňujú investovať do drahých kovov, bavlny alebo ropy.

Dlhopisové ETF - tieto ETF sa zameriavajú na rôzne balíky dlhopisov

Sektorové ETF - prinášajú možnosť investovať do jednotlivých sektorov, ako sú biotechnológie, automobilový priemysel, spotrebný tovar atď.

Výhody ETF

Nízke náklady - Vysoké poplatky za bežné investičné nástroje sú často dôvodom, prečo drobní investori prichádzajú o peniaze. ETF majú pomer nákladov len 0,02 % ročne (Vanguard). Ak to porovnáme napríklad s aktívne spravovanými podielovými fondmi, kde sú pomery nákladov výrazne vyššie ako 2 % ročne, ETF vychádzajú ako víťaz.

Široká diverzifikácia - ETF často sledujú akciové indexy, ktoré zahŕňajú stovky akciových titulov (napríklad S&P 500, DIA alebo NASDAQ) alebo balíky dlhopisov, komodít atď. Diverzifikácia je synonymom bezpečnosti. Zabraňuje vysokej volatilite, t. j. výkyvom trhu.

Nevýhody ETF

Investovanie malých súm sa často neoplatí kvôli poplatkom

Zameriavajú sa najmä na akciové indexy, obmedzenú ponuku

S ETF môžete obchodovať prostredníctvom rôznych maklérov.

V súčasnosti môžete na obchodovanie využívať českých brokerov, u ktorých môžete získať podporu pri investovaní a v prípade potreby aj užitočné rady. Sú vhodné najmä pre začínajúcich investorov. Potom si môžete nájsť ETF uvedené v ponuke daných maklérov.

Vďaka týmto výnimočným vlastnostiam a výhodám si fondy obchodované na burze v poslednom čase získali veľkú popularitu a stali sa jedným z najflexibilnejších a najvšestrannejších investičných nástrojov.

Odkedy americká burza cenných papierov v roku 1993 vytvorením fondu Standard & Poor's Depository Receipt (SPDR) zaviedla koncept obchodovateľného koša akcií, fondy obchodované na burze sa vyvinuli do úplne novej investičnej kategórie.

V súčasnosti počet ETF kótovaných a obchodovaných na burze Amex neustále rastie - nielen čo do počtu produktov a ich rozmanitosti, ale aj čo do veľkosti aktív a trhovej hodnoty.

Ako fungujú ETF?

ETF sú relatívne novým investičným nástrojom. Ich popularita rastie, pretože investovanie do fondov prostredníctvom burzy je efektívnejšie ako bankové sprostredkovanie. Investori môžu svoje investície do fondov meniť jednoduchšie a rýchlejšie a v porovnaní s bežnými fondmi platia nižšie poplatky.

Podielové fondy sú tradične určené pre dlhodobých investorov. S príchodom ETF však prišla možnosť aktívne obchodovať s fondmi, t. j. zarábať malé prírastky, možno len v desatinách percenta, ale v priebehu niekoľkých hodín alebo dní. Namiesto drahých manažérov, ktorí aktívne spravujú fond, sa investície ETF riadia presným algoritmom. Týmto algoritmom je index (alebo skôr presná replikácia zloženia vybraného indexu podľa známeho zloženia aktív indexu).

Tým sa správa ETF obmedzuje na skutočnosť, že keď sa zloženie indexu raz za dlhšie obdobie zmení, je potrebné vykonať rovnaké úpravy v portfóliu ETF, a keď sa ETF raz za čas zväčší alebo zmenší, je potrebné proporcionálne upraviť pozície, aby naďalej kopírovali zloženie indexu. Štatistiky pritom ukazujú, že len veľmi malá časť aktívne riadených fondov (10 - 25 % v závislosti od rôznych zdrojov) dokáže konzistentne prekonávať index.

ETF pasívne kopírujú index, takže správca ETF môže len ťažko niečo pokaziť alebo v niečom vyniknúť. A všetky poplatky sú v ETF také nízke, že toto kritérium je pre výnos investora zanedbateľné. Inými slovami, z dlhodobého hľadiska prinášajú ETF svojim investorom v priemere vyššie výnosy a zároveň ich stoja oveľa menej poplatkov ako bežné fondy. ETF tiež pravidelne vyplácajú investorom dividendy od spoločností zahrnutých v podkladovom indexe.

Ako fungujú krátke ETF?

Krátke ETF umožňujú investorovi profitovať z klesajúcich cien aktív. Zrkadlia pohyb indexu, ku ktorému sa vzťahujú, t. j. ich hodnota sa zvyšuje, keď cena podkladového aktíva klesá. Ponúkajú fondy založené na štandardnom indexe, ako aj sektorové fondy a akcie. V tomto prípade, ak index stratí 2 %, fond pridá 2 %. Platí to aj naopak. Je to preto, že tento typ fondu ETF nevytvára svoju hodnotu kontinuálne od začiatku, ale každý deň sa fixuje záverečná hodnota, ktorá sa opäť nastaví ako bod nula, t. j. ako počiatočná hodnota pre nasledujúci deň.

Investori sa potom zrkadlovo podieľajú na vývoji indexu. Toto zhodnotenie sa potom opäť "pripočíta alebo odpočíta" od minulej hodnoty. Okrem opačného vývoja výmenného kurzu získava investor aj úrok. Tie sa pripočítavajú priamo k hodnote indexu. V prípade krátkej pozície sa predávajú cenné papiere, ktoré fond nevlastní, a získané peniaze sa zvyčajne investujú na menovom trhu. Keď cena klesne, cenné papiere sa kúpia späť - za lepšiu cenu - a realizuje sa zisk. Príklady krátkych ETF nájdete na.

Hlavné výhody indexových, akciových (ETF) fondov:

Rozloženie rizika - ak investor vlastní ETF, ktoré sleduje výkonnosť indexu, vlastní aj všetky tituly zahrnuté v tomto indexe - ak jeden titul začne klesať, klesne aj jeho cena indexu a ETF len o percentuálnu váhu, ktorú titul predstavuje v indexe

vysoká likvidita - cena ETF sa neustále mení, investor môže nakupovať/predávať kedykoľvek počas obchodnej seansy

nízke náklady - poplatky sú rovnaké ako pri akciách, neúčtujú sa žiadne poplatky podľa trhu, na ktorom sa ETF obchoduje zabezpečenie - oddelenie majetku od správcovskej spoločnosti transparentnosť

jednoduchosť - ak investor špekuluje na rast určitého segmentu ekonomiky, ale nevie, ktorú spoločnosť si má vybrať, stačí kúpiť ETF, ktoré sleduje trend indexu, ktorý predstavuje vybraný segment

Dostupnosť - podobne ako akcie, aj ETF sa dajú kúpiť v množstve jedného kusu, S ETF sa neobchoduje v dávkach

Riziká:

Trhové riziko - ide o riziko straty v prípade zmeny trhových cien (tomuto riziku sú vo všeobecnosti vystavené všetky cenné papiere).

Menové riziko - tomuto riziku podliehajú všetky nástroje obchodované na zahraničných trhoch v cudzích menách

Investovanie do ETF

Investovanie do indexových akcií (ETF) je rovnako jednoduché ako nákup tradičných akcií spoločností. Stačí si vybrať burzu, odvetvie alebo komoditu, ktorej hodnotu chcete, aby vaša indexová akcia kopírovala.

ETF môžu pomôcť všetkým investorom maximalizovať ich portfólio a minimalizovať investičné riziko. Je to azda najpriamejšia a zároveň najrozmanitejšia možnosť investovania. Namiesto agresívneho rozširovania portfólia a zbytočného nákupu desiatok titulov je jedna investícia do ETF sama o sebe pomerne diverzifikovaná. Odpadá tak potreba sledovať a nakupovať akcie jednotlivých spoločností, stačí si kúpiť len akcie príslušného ETF.

Seznam ETF (Burzovně obchodovatelné fondy)

ETF zamerané na hlavné burzovní indexy:

Dow Jones Industrial Average

Diamonds Trust, séria 1 (DIA)

S&P 500

SPDRs (SPY)

iShares S&P Global 100 Index (IOO) Nasdaq

PowerShares QQQ (QQQQ)

ETF zamerané na určité lokality alebo destinácie (národné burzy):

Austrálie iShares MSCI Australia Index (EWA)

Belgicko iShares MSCI Belgium Investable Mkt Idx (EWK)

Brazília iShares MSCI Brazil Index (EWZ)

Čína PowerShares Gldn Dragon Halter USX China (PGJ) iShares FTSE/Xinhua China 25 Index (FXI)

Francúzsko iShares MSCI France Index (EWQ)

Hongkong iShares MSCI Hong Kong Index (EWH)

Čile iShares MSCI Chile Investable Mkt Idx (ECH)

Taliansko iShares MSCI Italy Index (EWI)

Japonsko iShares MSCI Japan Index (EWJ)

Jihoafrická republika iShares MSCI South Africa Index (EZA)

Južná Kórea Index iShares MSCI South Korea (EWY)

Kanada Central Fund of Canada Limited (CEF)

Malajsie iShares MSCI Malaysia Index (EWM)

Mexiko iShares MSCI Mexico Investable Mkt Idx (EWW)

Nemecko iShares MSCI Germany Index (EWG)

Nizozemí iShares MSCI Netherlands Invstbl Mkt Idx (EWN)

Rakúsko iShares MSCI Austria Investable Mkt Idx (EWO)

Rusko Market Vectors Russia ETF (RSX)

Singapur iShares MSCI Singapore Index (EWS)

Španielsko iShares MSCI Spain Index (EWP)

Švédsko iShares MSCI Sweden Index (EWD)

Švajčiarsko iShares MSCI Switzerland Index (EWL)

Taiwan iShares MSCI Taiwan Index (EWT)

Turecko iShares MSCI Turkey Invest Mkt Index (TUR)

Veľká Británia iShares MSCI United Kingdom Index (EWU)

Európa

Vanguard European Stock ETF (VGK)

iShares S&P Europe 350 Index (IEV)

iShares MSCI EMU Index (EZU)

Globální

Vanguard Europe Pacific ETF (VEA)

Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU)

SPDR MSCI ACWI (ex-USA) (CWI)

Index iShares MSCI EAFE (EFA)

Latinská Amerika

iShares S&P Latin America 40 Index (ILF)

Pacifik (okrem Japonska)

iShares MSCI Pacific ex-Japan (EPP)

ETF zamerané na určité komodity:

ropa

United States Oil Fund (USO) PowerShares DB Oil Fund (DBO)

zlato

SPDR Gold Shares (GLD)

striebro

iShares Silver Trust (SLV)

zemný plyn

United States Natural Gas (UNG)

ropa, topný olej, zlato, hliník, kukuřice, bavlna

PowerShares DB Commodity Index Tracking (DBC)

ETF zamerané na určité sektory (odvetvia):

Oil Services HOLDRs (OIH)

iShares Dow Jones US Real Estate Index Fund (IYR)

iShares Dow Jones US Basic Materials (IYM)

iShares Dow Jones US Energy (IYE)

iShares Dow Jones US Oil & Gas Ex Index (IEO)

iShares S&P North Amer Natural Resources (IGE)

Energy Select Sector SPDR (XLE)

Výberový sektorový SPDR pre materiály (XLB)

SPDR S&P Metals & Mining (XME)

SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services (XES)

SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Prod (XOP)

Vanguard Energy ETF (VDE)

Vanguard Materials ETF (VAW)

PowerShares Water Resources (PHO)

Vybraný finančný sektor SPDR (XLF)

Polovodičové HOLDR (SMH)

Market Vectors Steel ETF (SLX)

Vybraný sektorový fond SPDR pre zdravotníctvo (XLV)

SPDR S&P Homebuilders (XHB)

Vybraný technologický sektor SPDR (XLK)

iShares Nasdaq Biotechnology (IBB)

iShares Dow Jones US Technology (IYW)

PowerShares DB Agriculture (DBA)

iShares MSCI Emerging Markets Index (EEM)

ETF zamerané na jednotlivé národné meny:

CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY)

CurrencyShares Canadian Dollar Trust (FXC)

CurrencyShares Australian Dollar Trust (FXA)

CurrencyShares Euro Trust (FXE)

PowerShares DB US Dollar Index Bullish (UUP)

ETF zamerané na dlhopisy:

iShares Barclays 20+ Year Treas Bond (TLT)

iShares Barclays 7-10 Year Treasury (IEF)

iShares Barclays 1-3 Year Treasury Bond (SHY)

iShares Barclays TIPS Bond (TIP)

SPDR Barclays Capital High Yield Bond (JNK)

ETF zamerané na dividendový výnos:

iShares Dow Jones Select Dividend Index (DVY)

SPDR S&P Dividend (SDY)

SHORT ETF zamerané na hlavné burzovní indexy:

Dow Jones Industrial Average

Short Dow30 ProShares (DOG)

Nasdaq

Short QQQ ProShares (PSQ)

S&P500

Short S&P500 ProShares (SH)

SHORT ETF zamerané na určité sektory (odvetvia):

Short Financials ProShares (SEF)

SHORT ETF zamerané na dlhopisy:

iShares Barclays Short Treasury Bond (SHV)

SHORT ETF zameraný na mestá:

PowerShares DB US Dollar Index Bearish (UDN)

PÁKOVÉ ETF (Ultra) zamerané na hlavné burzovní indexy:

Dow Jones Industrial Average

Ultra Dow30 ProShares (DDM)

Nasdaq

S&P500

Ultra S&P500 ProShares (SSO)

PÁKOVÉ ETF (Ultra) zamerané na komodity:

ropa

Ultra DJ-AIG Crude Oil ProShares (UCO)

zlato

Ultra Gold ProShares (UGL)

striebro

Ultra Silver ProShares (AGQ)

PÁKOVÉ ETF (Ultra) zamerané na určité sektory (odvetvia):

Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS)

Ultra Oil & Gas ProShares (DIG)

Ultra Financials ProShares (UYG)

Ultra Real Estate ProShares (URE)

Ultra Semiconductor ProShares (USD)

Ultra Basic Materials ProShares (UYM)

PÁKOVÉ SHORT ETF (Ultra Short) zamerané na hlavné indexy:

Dow Jones Industrial Average

UltraShort Dow30 ProShares (DXD)

Nasdaq

UltraShort QQQ ProShares (QID)

S&P500

UltraShort S&P500 ProShares (SDS)

PÁKOVÉ SHORT ETF (Ultra Short) zamerané na komodity:

ropa

UltraShort DJ-AIG Crude Oil ProShares (SCO)

zlato

UltraShort Gold ProShares (GLL)

Stříbro

UltraShort Silver ProShares (ZSL)

PÁKOVÉ SHORT ETF (Ultra Short) zamerané na určité sektory:

Direxion Daily Financial Bear 3X Shares (FAZ)

UltraShort Oil & Gas ProShares (DUG)

UltraShort Financials ProShares (SKF)

UltraShort Real Estate ProShares (SRS)

UltraShort Semiconductor ProShares (SSG)

UltraShort Basic Materials ProShares (SMN)

PÁKOVÉ SHORT ETF (Ultra Short) zamerané na dlhopisy:

UltraShort 7-10 Year Treasury ProShares (PST)

UltraShort 20+ Year Treasury ProShares (TBT)

PÁKOVÉ SHORT ETF (Ultra Short) zamerané na měny:

UltraShort Euro ProShares (EUO)