Prix du polypropylène

Le coût du monomère de propylène est le principal pilier de l’économie du polypropylène. Le propylène est traditionnellement produit comme sous-produit des vapocraqueurs de naphta, où l’éthylène est le produit principal. L’offre dépend donc de l’activité du marché de l’éthylène. À l’inverse, les unités de déshydrogénation du propane (PDH) produisent directement du propylène et sont devenues un déterminant du coût marginal dans les régions où le propane est bon marché grâce à l’essor du gaz de schiste. L’expansion des capacités chinoises de PDH a nettement modifié l’équilibre mondial du propylène : lorsque l’écart propane-propylène, ou spread P-P, se réduit, le taux d’utilisation des unités PDH baisse. Le marché du monomère se tend alors, ce qui tire les prix de la résine PP vers le haut.

La demande chinoise est le deuxième grand facteur. La Chine représente environ 30 % de la consommation mondiale de polypropylène et en est aussi le premier producteur. La demande repose sur trois piliers : l’industrie automobile, avec les pare-chocs, les garnitures intérieures et les boîtiers de batteries dans les véhicules électriques ; les textiles et non-tissés, avec les produits d’hygiène, les géotextiles et les masques chirurgicaux ; et l’emballage, notamment alimentaire, boissons et cosmétiques. La politique immobilière de Pékin, les volumes de production automobile chinois et le carnet de commandes du secteur textile tourné vers l’exportation se répercutent directement sur les prix du Dalian Commodity Exchange.

La demande liée à l’allègement automobile et aux non-tissés médicaux constitue le troisième facteur structurel. Une voiture particulière moderne contient généralement 80 à 100 kg de plastique, dont une part importante de polypropylène. Le remplacement de pièces métalliques réduit le poids et la consommation de carburant, et augmente l’autonomie des véhicules électriques. Dans le médical et l’hygiène, les non-tissés en PP fabriqués par technologie melt-blown forment la couche filtrante des masques chirurgicaux, des respirateurs FFP2/FFP3 et des produits d’incontinence adulte. Les cycles épidémiques sont donc devenus un facteur direct de prix.