Nos apartamos por un momento de los indicadores técnicos para volver a la magnitud básica del análisis técnico: el reconocimiento de la tendencia. La tendencia es el punto de partida sobre el cual recién se calculan los indicadores. Dicho de otro modo: antes de echar mano de un indicador, defina la tendencia.
Y no importa tanto qué opere. Los máximos más altos y los mínimos más altos se ven igual en un par de divisas, en el petróleo o en el oro, y lo mismo vale para el índice S&P 500 o el DAX. Cambian la velocidad del movimiento, el tamaño habitual de las correcciones y el horario en que el mercado está abierto; la lectura de la tendencia en sí queda idéntica. Por eso el procedimiento de este texto sirve en forex, en materias primas, en índices bursátiles y en acciones individuales.
¿Qué es una tendencia?
Según la dirección que toma el precio distinguimos dos tipos básicos de tendencia:
- Alcista – uptrend / tendencia bull (de los toros)
- Bajista – downtrend / tendencia bear (de los osos)
Además reconocemos varias tendencias según el período de tiempo y, con él, según el gráfico. Las dividimos en principal, intermedia y de corto plazo:
- Tendencia principal (primaria) — la dirección de fondo del mercado. Robert Rhea, que en 1932 puso la teoría por escrito, la describió como un movimiento que dura desde menos de un año hasta varios años, y no fijó ningún límite inferior; el habitual “más de un año” que se cita hoy viene recién del manual de John Murphy.
- Tendencia intermedia (secundaria) — la corrección contra la dirección principal. Según Rhea suele durar de tres semanas a tres meses y borra entre 33 y 66 por ciento de la parte del movimiento principal recorrida desde el final de la corrección anterior, no de la tendencia entera.
- Tendencia de corto plazo — en Rhea, la oscilación diaria en cuestión de días, rara vez más de una semana. El límite de “hasta tres semanas” es una simplificación posterior, no la definición original. Rhea escribió “por lo general” en los tres casos, porque describía lo que había medido en los índices, no fronteras de definición.
Lo importante, entonces, es qué queremos operar y de qué manera. En la práctica puede pasar que la tendencia principal sea alcista, que dentro de ella la intermedia sea bajista y que dentro de esa la de corto plazo vuelva a ser alcista. Así que todo se reduce a cuánto tiempo quiere mantener las posiciones. Como ya mencionamos, se trata de una tendencia dentro de otra tendencia.
La regla básica de los operadores dice que la tendencia es tu amiga (la tendencia es un tren en marcha y en forex tiene una fuerza enorme, por eso conviene evitar operar en su contra).
- Es decir que, si identificamos bien la tendencia y estamos posicionados con el mercado, dejamos correr las ganancias al máximo y cubrimos un eventual giro con una orden stop-loss.
- Al revés, cuando estamos contra la tendencia, tratamos de salir, en lo posible con alguna ganancia.
Con frecuencia, sin embargo, se da la situación de que el mercado se mueve dentro de un canal en el que queda encerrado por un tiempo. Salta hacia arriba y hacia abajo, pero dentro de las líneas del canal no logra pasar ni por encima ni por debajo de ellas. En ese caso es muy difícil identificar correctamente la dirección de la tendencia. Lo que sí es seguro es que después de un movimiento así el mercado sale con fuerza hacia un lado — UP o DOWN.
¿Qué tipos de tendencia hay?
Reconocer y evaluar bien hacia dónde va el mercado es una de las tareas más importantes del analista técnico. El mercado no se desarrolla de forma lineal: el movimiento del precio viene acompañado de subidas y bajadas. La tendencia es un proceso más prolongado en el que el precio se dirige hacia un solo lado, arriba o abajo. Tipos básicos de tendencia:
Uptrend
En la tendencia alcista los compradores (toros) predominan sobre los vendedores (osos). La demanda supera a la oferta y eso empuja el precio hacia arriba. La subida no ocurre en línea recta, sino que va acompañada de varias zonas de avance y de retroceso. En el uptrend, cada nuevo máximo (high) se forma más arriba que el anterior, y cada nuevo mínimo (low) también se forma más arriba que el anterior.
Downtrend
En la tendencia bajista, en cambio, en el mercado predominan los osos. Aquí hay menos demanda que oferta y eso provoca la caída del precio, que tampoco es lineal. El downtrend se caracteriza por que cada nuevo high es más bajo que el anterior. Y cada nuevo low también es más bajo que el anterior.
Trend line
La trend line, o línea de tendencia, es la recta que define la dirección del movimiento en el mercado forex. En el gráfico se traza como una línea que une los máximos o los mínimos del rango de precios. La línea de uptrend une los mínimos mientras el precio sube en conjunto; la línea de downtrend une los máximos mientras el precio baja. Las líneas de tendencia se operan de dos maneras. La primera es operar a favor de la tendencia mientras la línea no se rompa.
La segunda es esperar la ruptura y operar en la dirección de la tendencia que se está formando. Pero no se recomienda operar solo sobre la base de estas líneas. Conviene tener la operación respaldada por algo más, por ejemplo indicadores técnicos o formaciones gráficas. Trazar líneas de tendencia no es tan sencillo como parece. Es un asunto muy subjetivo, porque cada quien puede evaluar de otra manera la situación del mercado. Dos puntos definen la línea; el tercer toque que no la rompe es su primera prueba, y hasta ese momento se trabaja con ella como algo provisorio. La confirmación tampoco es un interruptor: cuanto más tiempo aguanta la línea y cuantos más toques sin ruptura acumula, más peso tiene.
Gráfico diario de EURUSD. Cada nuevo máximo (HH) y cada nuevo mínimo (HL) queda más arriba que el anterior, y la línea trazada sobre los dos primeros mínimos sostiene el precio por encima durante el resto del tramo.
Otra división de las tendencias es la que separa trending de trend-less. Primero nos detenemos en la que nos resulta más cercana y más previsible, el trending, y al final resumimos las definiciones.
- Uptrends - Los definimos como máximos (highs) más altos y mínimos (lows) más altos; el mercado, sencillamente, sube ópticamente en el gráfico durante ese tiempo.
- Downtrends - Los definimos como el patrón de highs más bajos y lows más bajos: el mercado cae. El uptrend y el downtrend se identifican bien en el gráfico y sobre ellos puede aplicar sus estrategias.
- Trend-less - (tendencia que se pierde) es un movimiento de tramos desparejos que oscilan de forma irregular. Aquí también distinguimos dos modelos: choppy (entrecortado), un movimiento desparejo de highs más altos y lows más bajos, y sideways (lateral), una franja angosta de highs más bajos y lows más altos. Esas formaciones aparecen en un mercado que se mueve en un canal lateral.
El mismo par en un período sin tendencia. El precio rebota entre dos niveles, ni los máximos ni los mínimos se corren y las estrategias tendenciales no tienen de dónde agarrarse.
Cómo verificar la tendencia sin dibujar nada
La trend line es subjetiva y los máximos más altos se pueden ver en el gráfico incluso donde no están. Por eso viene bien un segundo control que no dependa de quién mira: la posición del precio respecto de las medias móviles. Cuando el precio se sostiene por encima de la media de 50 días y esa media está por encima de la de 200 días, se trata de una configuración alcista; el orden inverso corresponde a una bajista. Las medias reaccionan con retraso, así que no le dirán cuándo empezó la tendencia: le dirán si sigue vigente. El cruce de ambas medias tiene nombre propio y lo analizamos aparte.
Cómo determinar la tendencia en forex
Si miramos la tendencia desde el punto de vista de la vela (en inglés, candle), también podemos dividirla según la dirección predominante del mercado en vela con tendencia y vela sin tendencia. A la vela sin tendencia podemos llamarla, según la terminología original, doji, cuyo rasgo característico es que su cuerpo es muy pequeño o casi inexistente. Dicho de otro modo: en ese momento ni los compradores ni los vendedores lograron dominar lo que pasa en el mercado.
También es cierto que el tamaño del cuerpo de una vela doji en el gráfico diario o semanal puede ser de varias unidades o decenas de pips y, al revés, en el gráfico de cinco minutos apenas de décimas de pip. La evaluación de la vela es entonces muchas veces muy subjetiva y depende tanto del tipo de mercado y de la volatilidad como del time frame elegido.
Vela con tendencia
Una vela que desde su apertura (open) se mueve la mayor parte del tiempo hacia arriba o hacia abajo puede considerarse una vela con tendencia. Según su forma general todavía podemos evaluarla más a fondo. Si el rango de precios de la vela es grande (del high al low) y a la vez su cuerpo es pequeño (del open al close), el potencial de movimiento posterior, o sea la fuerza de la tendencia, también es pequeño.
Por supuesto, si miráramos esa misma vela desde un time frame menor, aun así podríamos encontrar varios swings de precio moviéndose de manera lateral. Pero para evaluar el gráfico en el time frame que elegimos, eso es irrelevante.
Más tipos de velas en forex
Lo opuesto a lo anterior es la vela con tendencia de cuerpo muy grande o incluso extremo, que puede aparecer en las rupturas o en el curso de una tendencia y señala su gran fuerza. Lamentablemente, muchas veces tampoco sirve para operar, porque después de un movimiento así la tendencia suele quedar agotada y lo que cabe esperar es más bien una corrección del precio.
¿Cuál es entonces el ideal imaginario para operar? La imagen sana de una tendencia son varias velas consecutivas, alcistas o bajistas, de cuerpo mediano y sin ningún extremo, que pueden venir por ejemplo después de una formación de precio de pullback y throwback.
Gráficos
Como ya mencionamos, el análisis técnico se apoya en detectar y examinar las tendencias en la evolución del precio de los activos. Para mostrarlas de forma clara y comprensible, y también para identificarlas más fácilmente, se usan los gráficos de movimiento de precios (en inglés, charts).
Los gráficos son la base del análisis técnico y todo operador técnico tiene que saber leerlos e interpretarlos a la perfección.
¿Cuánto dura realmente una tendencia?
No existe una definición de validez general que determine con exactitud qué es todavía una tendencia y cuánto del tiempo total pasa un activo dentro de ella. Por lo común, cada operador técnico en los mercados tiene su propia definición de tendencia y de cuánto tiempo suele permanecer su activo preferido dentro de esa tendencia.
Hay que recordar que el precio de ningún activo se mantiene en tendencia alcista o bajista todo el tiempo, que toda acción tiene períodos en los que su precio se mueve en horizontal. Y ese movimiento horizontal no se considera una tendencia: es el rango en el que el mercado se está decidiendo.
El intervalo de tiempo del gráfico.
Uno de los problemas al determinar cómo evoluciona la tendencia del precio es elegir el intervalo de tiempo que mejor la refleje y que cumpla con nuestros criterios de compra o de venta.
Si elegimos un gráfico con intervalo horario, quizá no tengamos problema en notar una tendencia que se está formando y que, en cambio, puede pasar inadvertida en el gráfico con intervalo diario.
Del mismo modo, al mirar el gráfico con intervalo diario puede no resultarnos evidente una tendencia que sí se ve con claridad en el gráfico semanal. De aquí se ve lo importante que es elegir el intervalo de tiempo correcto, el que cumple nuestros criterios para operar.
Fuerza de la tendencia
Otra señal de la fuerza de la tendencia en una vela concreta es que su open esté muy cerca de su mínimo (low) y, a la vez, que su cierre (close) esté cerca de su máximo (high). También habla de una tendencia fuerte una secuencia de velas en la que todas las que se van sucediendo tienen open y close más altos en la tendencia alcista, o más bajos en la bajista.
Es importante tener presente que en el mercado todo es relativo hasta el momento en que el mercado hace exactamente lo contrario de lo que usted pensaba. En cualquier caso, si aparece una vela doji sin tendencia o una serie de velas doji seguidas, significa que la tendencia probablemente esté llegando a su fin. Al revés, una serie de velas doji de cuerpo pequeño con close y high cada vez más altos, o con close y low cada vez más bajos, puede señalar el comienzo de un movimiento de precio alcista o bajista.
Para operar en forex conviene entonces dividir todas las velas simplemente en con tendencia o sin tendencia (de forma cercana al doji). Así podemos evaluar una misma vela como sin tendencia dentro de una tendencia fuerte y, al revés, como vela con tendencia dentro de una débil. De esta manera podemos apreciar rápido si el mercado está bajo el control de los compradores o de los vendedores, o si esos dos grupos están en equilibrio y el mercado empieza a estancarse en el lugar.