El grupo XTB, corredor polaco que cotiza en la Bolsa de Valores de Varsovia (GPW) dentro del mWIG40, el índice de las medianas empresas del mercado, reportó una ganancia neta de 1,027.2 millones de zlotys polacos (PLN), unos 241.6 millones de euros, entre el 1 de enero y el 30 de junio de 2026, frente a 410.1 millones en el mismo periodo de 2025. El dato salió el 29 de julio en el comunicado 18/2026 del sistema ESPI, el mecanismo polaco por el que las empresas cotizadas deben publicar la información que puede mover el precio de la acción. La compañía advierte que las cifras son preliminares y anuncia el informe semestral ampliado y auditado para el 28 de agosto de 2026.
Las cifras del semestre
| Indicador | 1S 2026 | 1S 2025 |
|---|---|---|
| Ingresos operativos | 2,086.6 mill. PLN | 1,160.9 mill. PLN |
| Costos operativos | 884.3 mill. PLN | 608.7 mill. PLN |
| Ganancia neta | 1,027.2 mill. PLN | 410.1 mill. PLN |
| Volumen operado en CFD | 4,154,831 lotes | 4,229,558 lotes |
| Rentabilidad por lote | 459 PLN | 251 PLN |
| Clientes al cierre del periodo | 2,825,700 | 1,697,894 |
| Clientes nuevos en el semestre | 703,333 | 361,643 |
Los ingresos operativos crecieron 79.7 % interanual y la ganancia neta 150.5 %. El récord es semestral, no trimestral. El mejor trimestre sigue siendo el primero de 2026, con 535.0 millones de PLN de ganancia y 1,094.0 millones de ingresos, mientras que el segundo cerró en 492.2 y 992.6 millones, esto es 8.0 % y 9.3 % por debajo del trimestre anterior.
Frente al consenso de analistas que recopila la agencia PAP Biznes, la ganancia del segundo trimestre quedó un 29.6 % por encima de lo previsto (492.2 frente a 379.9 millones de PLN) y los ingresos 14.9 % arriba (992.6 frente a 863.7 millones). La ganancia trimestral subió 127.7 % interanual desde 216.1 millones.
Menos lotes, más margen por lote
El volumen operado en CFD bajó 1.8 % interanual, de 4,229,558 a 4,154,831 lotes. Un CFD es un contrato por diferencia, un instrumento apalancado en el que el cliente no compra el activo sino que liquida la diferencia de precio. El lote es la unidad estandarizada de ese volumen. Lo que cambió fue el margen: la rentabilidad por lote pasó de 251 a 459 PLN.
Detrás de ese margen hay un cambio en la composición de lo que operan los clientes. Los CFD sobre materias primas (oro, plata, petróleo y cacao) aportaron el 75.3 % del resultado bruto de los instrumentos financieros, es decir de lo que el bróker gana en las operaciones de sus clientes antes de restar costos, frente al 33.1 % en el primer semestre de 2025. Los CFD sobre índices bajaron de 46.3 % a 13.9 % del mismo resultado y los de divisas de 15.6 % a 5.0 %.
Sumados todos los tipos, los CFD representaron 96.0 % del resultado bruto sobre instrumentos financieros del semestre: 1,982.4 millones de PLN de un total de 2,065.4 millones. En paralelo, XTB indica que el 82.9 % de las primeras operaciones de sus clientes nuevos en la Unión Europea fueron acciones, ETF o planes de inversión.
El reporte atribuye el crecimiento a la volatilidad de los mercados, a una base de clientes activos mayor, al aumento del gasto publicitario y a la ampliación de la oferta.
Clientes, costos y dividendo
Al 30 de junio de 2026 XTB contaba con 2,825,700 clientes, un 66.4 % más que un año antes. En el semestre sumó 703,333 altas, 94.5 % por encima del primer semestre de 2025, repartidas en 370,041 en el primer trimestre y 333,292 en el segundo. Un anexo suma 92.8 mil altas entre el 1 y el 28 de julio, con lo que la base rondaba los 2.92 millones a esa fecha.
Los clientes activos del semestre fueron 1,489,872, un alza de 74.5 %. La definición que usa el reporte incluye a quien únicamente mantuvo una posición abierta o tuvo efectivo remunerado en la cuenta, así que no equivale al número de personas que operaron. Los activos de los clientes rondaban los 50 mil millones de PLN al cierre de junio.
Del lado de los costos, el gasto de marketing creció en 171.2 millones de PLN frente al mismo periodo de 2025, con el futbolista Zlatan Ibrahimović como embajador y patrocinios de la FIBA y del SSC Napoli. El 24 de junio la empresa pagó un dividendo de 478.5 millones de PLN con cargo a la ganancia de 2025, equivalente a 4.07 PLN por acción. El coeficiente de capital bajo la normativa IFR quedó en 193.5 % al 30 de junio.
La multa de la KNF y la reacción en Varsovia
En los costos del primer trimestre de 2026 XTB contabilizó 20.0 millones de PLN por una decisión no firme de la KNF, la Komisja Nadzoru Finansowego o supervisor financiero polaco, dictada el 30 de marzo. La compañía presentó el 11 de mayo una solicitud de reconsideración del caso, de modo que la sanción todavía no es exigible.
La decisión de la KNF señala una verificación incorrecta del conocimiento y la experiencia de los clientes entre el 1 de enero de 2022 y el 16 de agosto de 2023, una definición del público objetivo que no tenía en cuenta la complejidad del instrumento, un conflicto de interés no divulgado en el algoritmo “HOT” que promovía instrumentos con spread más alto (el spread es la diferencia entre el precio de compra y el de venta) e información incompleta sobre los riesgos de los CFD.
El 30 de julio la acción cerró con un alza del 7.58 % y al día siguiente alcanzó un máximo histórico de 149.66 zlotys. El 30 de julio se negociaron 160.4 millones de PLN en la acción, casi la mitad del monto operado por todas las acciones del mWIG40.