Si quiere saber más sobre la regulación del trading y la inversión en línea, consulte nuestra lista de reguladores financieros más abajo. La lista se centra sobre todo en los reguladores más relevantes para el trading en línea de Forex, CFD o acciones y en las jurisdicciones con un gran número de brókers y sociedades de inversión.
Los detalles de cada organismo están en sus propios sitios. Si cree que deberíamos añadir o cambiar algo, háganoslo saber.
Los reguladores por jurisdicción. Los colores diferencian los organismos europeos, los Estados miembros de la Unión, los países europeos fuera de la Unión, América y Asia con el Pacífico. IOSCO agrupa a reguladores de todo el mundo, pero no está por encima de ellos.
Supervisión global
Internacional
- Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO)
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) se fundó en 1983 y es el organismo mundial reconocido que reúne a los reguladores de valores de todo el mundo. Emite estándares internacionales para la regulación de valores y coopera con el G20 y con el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB).
La membresía de IOSCO cubre más del 99 por ciento de los mercados mundiales de valores y derivados en más de 130 jurisdicciones. Los miembros ordinarios, es decir, los reguladores nacionales, son 134, a los que se suman 34 asociados y 77 afiliados, entre los que están las bolsas y las organizaciones de autorregulación.
Estados Unidos
Estados Unidos tiene varias agencias gubernamentales que supervisan a las firmas financieras. La negociación de forex fuera de bolsa está sujeta a la regulación de la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC) y de la Asociación Nacional de Futuros (NFA), mientras que los brókers que ofrecen acciones dependen de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Los contratos por diferencia son otro caso, no pueden ofrecerse al minorista estadounidense.
- Comisión de Bolsa y Valores (SEC)
La SEC tiene la competencia principal para hacer cumplir las leyes federales sobre valores y para regular los valores, las bolsas nacionales y las bolsas de opciones, además de otras actividades y organizaciones, incluidos los mercados electrónicos de valores en Estados Unidos.
- Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA)
FINRA es una organización de autorregulación no estatal que supervisa a las firmas de corretaje miembros. Por encima de ella está la SEC.
- Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC)
La CFTC es un organismo independiente del gobierno de Estados Unidos que regula los mercados de derivados, es decir, futuros, opciones y swaps. No regula la negociación al contado de materias primas como tal.
- Asociación Nacional de Futuros (NFA)
La NFA es una organización de autorregulación a la que la CFTC encargó esa tarea y que actúa bajo su supervisión en los mercados de futuros. La NFA protege a los inversores frente a actividades fraudulentas en los mercados de materias primas y futuros.
Reino Unido
- Financial Conduct Authority (FCA)
El regulador financiero Financial Conduct Authority (FCA) supervisa los servicios financieros en el Reino Unido. El objetivo de la FCA es proteger a los consumidores, mantener la estabilidad del sector y fomentar una competencia sana entre los proveedores de servicios financieros. La FCA dispone de facultades para crear reglas, llevar a cabo investigaciones y hacerlas cumplir.
No se trató de un simple cambio de nombre. La FCA nació el 1 de abril de 2013 como un organismo nuevo, al que pasó, desde la dividida Financial Services Authority, la supervisión de la conducta de las firmas, mientras que la supervisión prudencial de los grandes bancos y aseguradoras la asumió la Prudential Regulation Authority (PRA). Además, tras la salida del Reino Unido de la unión, la licencia británica no permite ofrecer servicios en el Espacio Económico Europeo, el pasaporte entre el Reino Unido y el EEE terminó. Decenas de brókers de Forex tienen su sede en el Reino Unido y están así reguladas por la FCA. Pero también firmas fraudulentas invocan indebidamente la regulación británica. La FCA publica activamente advertencias sobre firmas no autorizadas y mantiene el registro público Financial Services Register, en el que el lector puede comprobar si una firma concreta está registrada ante la FCA.
Suiza
- Autoridad Suiza del Mercado Financiero (FINMA)
FINMA es el organismo oficial del gobierno que supervisa la regulación financiera en Suiza. Sus facultades incluyen la supervisión de bancos, aseguradoras, bolsas y operadores de valores, así como de otras instituciones financieras en Suiza.
El sector financiero suizo tiene fama de estar estrictamente regulado y precisamente por eso lo invocan también las compañías fraudulentas. La mayoría de las compañías que figuran en la larga lista de instituciones no autorizadas de FINMA fue inscrita justamente por prácticas de ese tipo.
Canadá
En Canadá la situación es distinta a la de la mayoría de los países, porque no tiene un único regulador financiero nacional, sino uno para cada una de sus 13 provincias y territorios.
Entre los principales reguladores están:
- Alberta Securities Commission (ASC)
- Autorité des marchés financiers (Québec) (AMF)
- British Columbia Securities Commission (BCSC)
- Ontario Securities Commission (OSC)
Además del registro ante el regulador local, los operadores de valores y los distribuidores de fondos de inversión canadienses deben ser también miembros de la Organización Reguladora de Inversiones de Canadá (CIRO). Esta nació el 1 de enero de 2023 de la fusión de dos organizaciones anteriores, IIROC y MFDA, y lleva su nombre actual desde el 1 de junio de 2023. Los reguladores provinciales coordinan su actuación en los Canadian Securities Administrators (CSA), pero eso no es un organismo federal y no tiene facultades propias de ejecución, esas las conserva cada provincia.
Australia
- Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC)
ASIC es el regulador australiano de las empresas, los mercados y los servicios financieros. Regula a las sociedades australianas, los mercados financieros, las organizaciones que prestan servicios financieros y los profesionales que negocian y asesoran en materia de inversiones, pensiones, seguros, captación de depósitos y crédito.
En Australia tienen su sede numerosas brókers de forex y CFD que apuntan al mercado asiático.
Hong Kong
- Comisión de Valores y Futuros (SFC)
La SFC es un organismo independiente creado por ley que regula los valores y los futuros en los mercados de Hong Kong. Trabaja para asegurar el funcionamiento ordenado de los mercados de valores y futuros y protege a los inversores. Es uno de los cuatro reguladores financieros de Hong Kong, junto a la autoridad monetaria, la autoridad de seguros y la autoridad de planes de pensiones.
Japón
- Financial Services Agency (FSA)
La FSA tiene la tarea de supervisar la banca, los valores, las bolsas y los seguros en Japón, con el objetivo de mantener estable el sistema financiero del país.
En Japón la negociación de Forex y CFD está regulada de forma muy estricta, de manera parecida a Estados Unidos. La FSA mantiene una lista pública de firmas que abordan a los clientes con llamadas en frío.
Singapur
- Autoridad Monetaria de Singapur (MAS)
La MAS (banco central de Singapur) es un organismo de supervisión integrada que tiene bajo su vigilancia a todas las instituciones financieras de Singapur, incluidos bancos, aseguradoras, intermediarios del mercado de capitales, asesores financieros y bolsas.
Nueva Zelanda
- Financial Markets Authority (FMA)
La FMA hace cumplir las leyes sobre valores, información financiera y derecho societario aplicables a los servicios y mercados financieros. Regula también las bolsas de valores, los asesores financieros y los corredores, los administradores, incluidos los de KiwiSaver y de fondos de pensiones, y los auditores de emisores.
Quien ofrezca derivados, es decir, contratos por diferencia o forex apalancado, a clientes minoristas neozelandeses debe tener de la FMA una licencia de derivatives issuer conforme a la Financial Markets Conduct Act 2013. Esto rige también para las firmas con sede fuera de Nueva Zelanda.
La sola inscripción en el Registro de Proveedores de Servicios Financieros no sustituye a la licencia, es solo un registro. Los textos más antiguos afirman a menudo que a los brókers neozelandeses les basta con esa inscripción. Eso corresponde a la situación anterior a la entrada en vigor de la ley, no a la de hoy.
Islas Vírgenes Británicas
- Comisión de Servicios Financieros (FSC)
La Comisión de Servicios Financieros de las Islas Vírgenes Británicas es el único organismo regulador de los servicios financieros en el territorio. Su tarea es conceder autorizaciones y licencias a sociedades o personas para realizar actividades comerciales en el ámbito de los servicios financieros y vigilar el ámbito de la actividad regulada de servicios financieros, con el fin de proteger al público frente a cualquier ejercicio ilegal o no autorizado de actividades comerciales de servicios financieros dentro de las Islas Vírgenes Británicas.
Entre las jurisdicciones offshore, las reglas de las Islas Vírgenes Británicas están entre las más estrictas.
Unión Europea
- Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II)
Dentro de la Unión Europea, los reguladores financieros nacionales tienen la tarea de cumplir la Directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros (MiFID II), que sirve para armonizar la supervisión financiera en los países miembros de la UE. Esta directiva fija reglas para distintos aspectos del funcionamiento de las instituciones financieras, incluidos los brókers en línea, como la atención a los clientes, la ejecución de las operaciones y la transparencia. Aunque las instituciones financieras de la UE están reguladas dentro de sus propios Estados, pueden registrarse ante otros reguladores de la UE para poder ofrecer sus servicios también en otros Estados miembros.
Muchas brókers y firmas con sede en la Unión Europea no suelen ser muy concretas al describir su situación regulatoria. A menudo se presentan como “reguladas por la UE” o “reguladas según MiFID”, lo que puede resultar engañoso. La directiva MiFID original, además, dejó de estar vigente el 2 de enero de 2018, cuando la sustituyó MiFID II. Algunas firmas exageran así su posición.
Alemania
- Autoridad Federal de Supervisión Financiera (BaFin)
BaFin regula a todos los participantes de los mercados financieros alemanes, entre otros los bancos y demás proveedores de servicios financieros, las aseguradoras, las bolsas y los mercados de acciones y los gestores de activos. Vigila que cumplan las normas que protegen a los inversores y la estabilidad del sistema financiero. Si una firma concreta tiene autorización, el lector lo comprueba en la base de datos Unternehmensdatenbank, actualizada a diario.
Francia
- Autorité des Marchés Financiers (AMF)
La Autorité des Marchés Financiers (AMF) regula a los participantes y los productos de los mercados financieros en Francia. Regula, concede autorizaciones, monitorea y, en su caso, lleva a cabo investigaciones e impone sanciones. Además, se ocupa de que los inversores reciban la información esencial y les ofrece un servicio de mediación en la resolución de conflictos.
Italia
- Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB)
CONSOB nació en 1974 y es el organismo italiano para los mercados de valores. En esa condición forma parte también del consejo de supervisores de ESMA.
Italia reparte la supervisión de forma distinta a la mayoría de los países de esta lista. No la divide por tipo de institución, sino por finalidad, en italiano vigilanza per finalità. El mismo operador tiene así dos organismos de supervisión a la vez: el Banco de Italia le vigila la limitación del riesgo y la estabilidad de capital, y CONSOB la transparencia y la corrección del trato hacia los clientes.
Para el lector, de ahí se desprende una consecuencia práctica. El registro de bancos no lo lleva CONSOB, sino el Banco de Italia, y los bancos pueden prestar servicios de inversión, así que al verificar hay que buscar en ambos sitios. Las empresas de inversión las lleva CONSOB en el registro Albo delle imprese di investimento, y las advertencias sobre entidades no autorizadas las publica como Avvisi ai risparmiatori.
CONSOB tiene además una facultad que no se encuentra en otros lugares. Desde julio de 2019 puede ordenar a los proveedores de conexión que bloqueen los sitios web de operadores no autorizados. Hasta agosto de 2026 ha bloqueado así 1.805, de los cuales 233 estaban relacionados con criptoactivos.
España
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
La CNMV supervisa los mercados de valores españoles y a todos los que actúan en ellos. Bajo su ámbito están las emisiones y ofertas públicas, las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, las empresas de inversión, las instituciones de inversión colectiva y las plataformas de financiación participativa. Los bancos y demás entidades de crédito, en cambio, corresponden al Banco de España.
A las firmas que no tienen autorización las lleva la CNMV en una lista de entidades no autorizadas. En España se les llama chiringuitos financieros, es decir, literalmente puestos financieros de playa. Las entidades registradas las encuentra el lector en los Registros Oficiales de la CNMV.
Chipre
- Comisión de Bolsa y Valores de Chipre (CySEC)
La Comisión de Bolsa y Valores de Chipre (CySEC) es el organismo supervisor oficial responsable de la regulación de los servicios de inversión y de la negociación de valores en la República de Chipre.
Chipre es una de las jurisdicciones más populares para constituir brókers de Forex en línea. CySEC supervisa a más de 200 firmas, la mayoría de las cuales se especializa en la negociación de CFD, Forex y otros instrumentos financieros.
Malta
- Autoridad de Servicios Financieros de Malta (MFSA)
La MFSA es el único regulador de los servicios financieros en Malta. En su competencia entra la supervisión de todo el sector de servicios financieros, incluida la actividad de las entidades de crédito, las entidades de dinero financiero y electrónico, las sociedades de valores y servicios de inversión, los mercados regulados, las aseguradoras, los fondos de pensiones y los administradores.
En los últimos años han obtenido la licencia de la MFSA varias brókers de forex y CFD.
República Checa
- Česká národní banka (ČNB)
El ČNB es el organismo que, conforme a la ley sobre el Banco Nacional Checo, ejerce la supervisión de todo el mercado financiero en la República Checa. Bajo su ámbito están los bancos, las cajas cooperativas de crédito, el mercado de capitales, las aseguradoras, las sociedades de pensiones y sus fondos, las casas de cambio y las instituciones de pago.
Hasta 2006 la supervisión estaba fragmentada entre varios organismos. El 1 de abril de 2006, el ČNB la unificó y asumió las competencias de la Comisión de Valores, la Oficina de Supervisión Estatal de Seguros y Pensiones Complementarias y la Oficina de Supervisión de las Cajas Cooperativas de Crédito. Las tres se extinguieron en esa fecha.
Quien quiera verificar una firma concreta la encontrará en la base de datos Seznamy regulovaných a registrovaných subjektů finančního trhu, conocida por la sigla JERRS. Junto a ella, el ČNB publica Upozornění ČNB na aktivity, es decir, advertencias nominales sobre entidades que ofrecen servicios sin su autorización.
Eslovaquia
- Národná banka Slovenska (NBS)
El NBS ejerce desde 2006 la supervisión integrada de la banca, el mercado de capitales, los seguros y el ahorro para la jubilación. Desde 2015 es además el organismo de protección del consumidor en el mercado financiero.
A diferencia de la República Checa, Eslovaquia adoptó el euro, y por eso el NBS forma parte desde noviembre de 2014 del mecanismo único de supervisión, en el que los mayores bancos eslovacos están supervisados directamente por el Banco Central Europeo. La República Checa no está en ese mecanismo y el ČNB ejerce por sí mismo la supervisión de los bancos.
El registro público de entidades supervisadas lo lleva el NBS bajo el nombre Subjekty finančného trhu, y las advertencias sobre actividad no autorizada, en la sección Upozornenia NBS.
Polonia
- Komisja Nadzoru Finansowego (KNF)
La KNF supervisa el sector bancario polaco, el mercado de capitales, los seguros, el sector de pensiones, las entidades de pago y las entidades de dinero electrónico. A eso se suman dos sectores que en otros lugares no se encuentran así por separado, las cajas de ahorro cooperativas SKOK y las entidades de préstamo no bancarias.
Verificar una entidad se puede en el buscador Wyszukiwarka podmiotów. Este, sin embargo, no lo cubre todo, a los intermediarios de seguros la KNF los lleva en registros aparte.
Merece atención la lista de alerta polaca Lista ostrzeżeń publicznych. A diferencia de listas similares en otros lugares, no se trata solo de un inventario de firmas sospechosas, la KNF inscribe en ella las denuncias penales que ella misma ha presentado y los procedimientos iniciados de oficio, por lo general por ejercer actividad bancaria o prestar servicios de inversión sin licencia.
Rumania
- Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF)
La ASF supervisa tres partes no bancarias del mercado financiero rumano, es decir, el mercado de capitales, los seguros incluidos los intermediarios y el sistema de pensiones privadas. Los bancos no entran en su ámbito, esos corresponden, junto con las entidades de crédito no bancarias y las entidades de pago, a la Banca Națională a României.
El mercado de capitales lo lleva la ASF en el registro Registrul instrumentelor și investițiilor financiare, y las advertencias sobre entidades sin autorización las publica como Alerte investitori.
Hungría
- Magyar Nemzeti Bank (MNB)
Hungría no tiene un organismo de supervisión independiente. El anterior PSZÁF se fusionó el 1 de octubre de 2013 con el banco central, de modo que hoy la supervisión de todo el mercado financiero la ejerce directamente el MNB. Bajo su ámbito están las instituciones del mercado monetario y de capitales, los fondos de pensiones, las aseguradoras y la infraestructura de mercado.
El buscador de instituciones supervisadas se llama Intézménykereső, y las advertencias para inversores las emite el MNB como Befektetői figyelmeztetések.