Il risultato poggia su ricavi operativi per 2.086,6 milioni di zloty nel semestre, in crescita del 79,7% rispetto ai 1.160,9 milioni dello stesso periodo del 2025, e su costi operativi saliti da 608,7 a 884,3 milioni. I dati arrivano dal rapporto corrente n. 18/2026, diffuso il 29 luglio 2026 alle 17:14 tramite ESPI, il sistema polacco di pubblicazione obbligatoria delle informazioni price sensitive. XTB è quotata alla Borsa di Varsavia (GPW, Giełda Papierów Wartościowych) e fa parte dell’mWIG40, l’indice delle medie capitalizzazioni del listino polacco. In euro l’utile del semestre corrisponde a circa 241,6 milioni, l’unica conversione indicata dalla società.
I conti del semestre e del secondo trimestre
| Voce | 1º sem. 2026 | 1º sem. 2025 | Var. a/a |
|---|---|---|---|
| Utile netto | 1.027,2 mln PLN | 410,1 mln PLN | +150,5% |
| Ricavi operativi | 2.086,6 mln PLN | 1.160,9 mln PLN | +79,7% |
| Volume in CFD | 4.154.831 lotti | 4.229.558 lotti | -1,8% |
| Clienti totali | 2.825.700 | 1.697.894 | +66,4% |
| Nuovi clienti | 703.333 | 361.643 | +94,5% |
Il secondo trimestre da solo ha portato 492,2 milioni di zloty di utile e 992,6 milioni di ricavi, contro i 216,1 milioni di utile del secondo trimestre 2025, cioè il 127,7% in più. Il trimestre migliore resta però il primo: rispetto ai 535,0 milioni di utile e ai 1.094,0 milioni di ricavi di gennaio-marzo, il secondo trimestre segna -8,0% e -9,3%. Il consenso raccolto dall’agenzia PAP Biznes, cioè la media delle stime degli analisti, indicava per il trimestre un utile di 379,9 milioni: il dato effettivo lo supera del 29,6%, i ricavi lo superano del 14,9%.
Il 30 luglio 2026 le azioni XTB hanno chiuso la seduta in rialzo di oltre il 7%. Il 31 luglio 2026 il titolo ha toccato il massimo storico di 149,66 zloty, mentre il 30 luglio gli scambi sull’azione, pari a 160,4 milioni di zloty, avevano rappresentato quasi metà del controvalore di tutte le azioni dell’mWIG40.
Meno volumi, margine per lotto quasi raddoppiato
Il volume negoziato in CFD, i contratti per differenza con cui il cliente opera a leva senza comprare l’attività sottostante, è calato dell’1,8%. Il lotto è l’unità standard di volume di un’operazione. La redditività per lotto, ovvero quanto il broker ricava da un lotto negoziato, è passata da 251 a 459 zloty.
Da dove arriva il risultato lordo
| Segmento | 1º sem. 2026 | 1º sem. 2025 |
|---|---|---|
| Materie prime (oro, argento, petrolio, cacao) | 75,3% | 33,1% |
| Indici | 13,9% | 46,3% |
| Valute | 5,0% | 15,6% |
Il risultato lordo sugli strumenti finanziari, cioè quanto il broker incassa dalle operazioni dei clienti prima dei costi operativi, è arrivato per il 96,0% dai CFD: 1.982,4 milioni di zloty su 2.065,4 milioni complessivi, con 82,9 milioni provenienti dagli altri strumenti. Nello stesso semestre l’82,9% delle prime operazioni dei nuovi clienti dell’Unione europea ha riguardato azioni, ETF o piani di investimento.
Nel rapporto XTB attribuisce il risultato alla volatilità dei mercati, alla crescita della base di clienti attivi, all’ampliamento dell’offerta di prodotti e alle maggiori spese di marketing, salite di 171,2 milioni di zloty su base annua. Tra le voci di marketing citate ci sono l’ambasciatore Zlatan Ibrahimović e le sponsorizzazioni di FIBA e SSC Napoli.
Clienti, dividendo e la sanzione della KNF
I 703.333 nuovi clienti del semestre si dividono tra 370.041 nel primo trimestre e 333.292 nel secondo. I clienti attivi sono 1.489.872, il 74,5% in più, ma la definizione usata da XTB comprende anche chi nel periodo ha soltanto mantenuto una posizione aperta o ha lasciato sul conto liquidità remunerata, quindi non coincide con il numero di chi ha effettivamente negoziato. Il rapporto aggiunge un dato successivo alla chiusura del semestre: 92.800 nuovi clienti nei primi 28 giorni di luglio, che portano il totale a circa 2,92 milioni al 28 luglio 2026. Il valore degli asset della clientela, letto dal grafico allegato al rapporto, è di circa 50 miliardi di zloty, di cui circa 23 miliardi in azioni e circa 20 miliardi in ETF.
Il 24 giugno 2026 XTB ha pagato sull’utile 2025 un dividendo di 478,5 milioni di zloty, pari a 4,07 zloty per azione. Il coefficiente patrimoniale calcolato secondo l’IFR era del 193,5% al 30 giugno 2026.
Nei costi del primo trimestre 2026 figurano 20,0 milioni di zloty una tantum legati alla decisione della KNF (Komisja Nadzoru Finansowego), l’autorità polacca di vigilanza sui mercati finanziari, del 30 marzo 2026. Nella decisione la KNF contesta la verifica non corretta delle conoscenze e dell’esperienza dei clienti tra il 1º gennaio 2022 e il 16 agosto 2023, l’individuazione del mercato di riferimento senza tener conto della complessità dello strumento, un conflitto di interessi non comunicato riguardo all’algoritmo «HOT», che metteva in evidenza strumenti con spread più ampio (la differenza tra prezzo di acquisto e di vendita), e informazioni incomplete sui rischi dei CFD. La decisione non è definitiva: l’11 maggio 2026 XTB ha presentato istanza di riesame e la sanzione non è quindi esigibile.