Cândva funcționa: brokerul îți credita contul cu douăzeci și cinci sau o sută de dolari doar pentru înregistrare și puteai tranzacționa cu ei fără să depui bani proprii. I se spunea no deposit bonus și era cea mai atrăgătoare ofertă de pe piața forex.
Astăzi nu mai primești o astfel de ofertă de la un broker cu licență în România. Nu pentru că ar fi încetat să fie avantajoasă — este interzisă.
Cine a introdus interdicția și cine o menține astăzi
Aici se face des confuzie, inclusiv în textele care scriu despre bonusuri. ESMA a adoptat restricțiile privind contractele pentru diferență la 22 mai 2018, iar pentru CFD ele au intrat în vigoare la 1 august 2018 (opțiunile binare fuseseră interzise cu o lună mai devreme). Din pachet făcea parte interdicția oricăror plăți și a oricăror beneficii pecuniare sau nepecuniare pentru clienții de retail.
Numai că, potrivit regulilor europene, ESMA poate emite doar măsuri temporare, care se reînnoiesc din trei în trei luni. Le-a prelungit de trei ori, apoi le-a lăsat să expire la 31 iulie 2019 — nu pentru că ar fi înmuiat regulile, ci pentru că între timp le preluaseră autoritățile naționale, care le pot emite permanent.
În România interdicția nu decurge dintr-o măsură a autorității de supraveghere, ci direct din Legea nr. 126/2018 privind piețele de instrumente financiare, în vigoare din iulie 2018. Articolul 104 interzice acordarea către un client de retail a oricărei plăți și a oricărui beneficiu pecuniar sau nepecuniar legat de vânzarea de CFD și, separat, interzice remunerarea pentru aducerea unui client nou. România este una dintre puținele țări care nu au adoptat o măsură în temeiul articolului 42 din MiFIR — nu a avut nevoie de ea.
Practic, asta înseamnă două lucruri. Interdicția rămâne în vigoare, așa că „bonusurile au fost eliminate de ESMA” este doar jumătate de adevăr. Iar dacă vrei să reclami un broker, te adresezi autorității naționale — ESMA nu a supravegheat niciodată brokerii unul câte unul, iar astăzi nu mai are măsuri proprii în vigoare pentru CFD.
De ce a interzis autoritatea bonusurile
Autoritățile o scriu direct în motivarea măsurilor lor: avantajele comerciale sunt de regulă legate de condiții suplimentare — clientul trebuie să depună o anumită sumă și să facă un anumit număr de tranzacții — și abat atenția de la cât de riscant este produsul pe care îl cumpără. Atrag deci oameni care altfel nu ar fi cumpărat CFD.
Al doilea argument e și mai limpede. Când ESMA a stabilit cum trebuie să calculeze brokerii ponderea clienților care câștigă și a celor care pierd, a impus explicit excluderea bonusurilor din calcul — pentru că ele nu corespund fondurilor pe care clientul le poate retrage. Autoritatea însăși nu tratează, așadar, bonusul ca pe bani reali din cont.
O licență din altă țară nu salvează brokerul
Uneori apare argumentul că, dacă brokerul are licență în Cipru sau în Bulgaria, reglementările din România nu îl privesc. Nu este adevărat. Potrivit interpretării ESMA, în serviciile transfrontaliere brokerul trebuie să respecte regulile țării în care are licența și pe cele ale țării în care are clientul — iar când ele diferă, se aplică cele mai stricte.
O firmă complet din afara Uniunii Europene nu intră sub incidența acestor măsuri. În schimb, nu are voie să se adreseze deloc cetățenilor UE: fără autorizație europeană îi poate servi doar atunci când clientul o contactează exclusiv din proprie inițiativă. Iar oferta de bonus este publicitate, așa că într-un asemenea caz nu mai vorbim despre inițiativa clientului.
Ce a rămas în afara interdicției și e legal și astăzi
Regula are o excepție explicită: informațiile și instrumentele de analiză. Brokerul nu are voie să îți crediteze bani, dar poate să îți dea gratuit analize, știri, instrumente grafice sau webinare. De aceea marketingul brokerilor s-a mutat exact aici.
Legal este și un preț mai mic pentru toată lumea. Interzis este să legi avantajul de volumul tranzacțiilor sau de deschiderea contului; comisioanele mai mici, pe care le primește oricine, sunt concurență obișnuită prin preț.
Și mai există contul demo — singura cale prin care poți încerca astăzi tranzacționarea fără bani proprii. Nicio regulă europeană nu îl limitează, pentru că măsurile vizează tranzacțiile reale, nu simularea. La brokerii reglementați se deschide gratuit, dar condițiile diferă: câți bani virtuali primești și cât timp rezistă contul își stabilește fiecare broker singur.
Un lucru despre demo pe care e bine să îl știi dinainte: un cont demo deschis nu este o dovadă că înțelegi riscul. ESMA include între practicile proaste situația în care brokerul ia deschiderea unui demo drept dovadă a cunoștințelor, fără să verifice dacă clientul l-a folosit vreodată.
Acțiuni gratuite da, bonus la CFD nu
Promoțiile de tipul „acțiuni gratuite la înregistrare” apar în continuare și nu contravin interdicției — dacă sunt legate exclusiv de un cont cu acțiuni reale. Măsurile privesc contractele pentru diferență, iar cumpărarea unei acțiuni adevărate în portofoliu nu intră în definiția CFD. În momentul în care același cadou ar atârna de tranzacționarea de CFD, devine interzis.
Legal nu înseamnă însă lipsit de efect. Autoritatea britanică a testat pe mai bine de nouă mii de oameni ce fac recompensele din aplicații cu comportamentul lor: punctele și tragerile la sorți au ridicat numărul tranzacțiilor cu 12 procente și ponderea tranzacțiilor riscante cu 6 procente, iar notificările pe telefon cu 11, respectiv 8 procente. Au reacționat mai puternic tinerii și persoanele cu educație financiară mai redusă.
eToro este o platformă de investiții multi-active. Valoarea investițiilor dvs. poate crește sau scădea. Capitalul dvs. este expus riscului.
Ce se dă drept bonus, dar bonus nu este
Cashback și returnarea unei părți din spread. La CFD intră sub interdicție: ESMA încadrează reducerile de comisioane legate de volum între avantajele pecuniare interzise.
Conturile finanțate și firmele de prop trading. Modelul unui cont finanțat este simplu: plătești un test de acces, tranzacționezi în simulare, iar firma promite că îți va repeta tranzacțiile cu capital propriu și că împarte profitul cu tine. Autoritatea belgiană atrage atenția că firmele de prop trading nu au nicio autorizație și, prin urmare, nu au voie să presteze servicii de investiții — clientul tranzacționează la ele pe demo. CONSOB din Italia a emis în iulie 2024 un avertisment în care menționează plângeri privind teste concepute astfel încât oamenii să plătească în mod repetat, dar și profituri neplătite.
Dacă totuși dai peste un bonus
O ofertă de no deposit bonus adresată astăzi unui client din România înseamnă unul din două lucruri: fie e vorba de un broker din afara supravegherii Uniunii Europene, fie de cineva care încalcă regulile. În ambele cazuri pierzi protecțiile care altfel sunt de la sine înțelese.
- Autoritatea națională supraveghează doar firmele cărora le-a acordat autorizație — la o societate fără licență supravegherea ei nu ajunge.
- Sistemul național de compensare a investitorilor acoperă doar firmele care fac parte din el; la o firmă fără autorizație clientul nu ajunge prin el.
- Soluționarea extrajudiciară a litigiilor funcționează doar împotriva furnizorilor care au autorizație.
La asta se adaugă că limitele de levier, închiderea poziției la marjă scăzută, protecția împotriva soldului negativ și avertismentul obligatoriu privind ponderea clienților în pierdere sunt obligații ale firmelor licențiate în Europa. Un broker care nu le are nu oferă un bonus în plus — oferă tranzacționare fără plasă de siguranță. Licența unui broker se poate verifica în registrele publice.
Ce merită reținut
Bani gratis pentru forex nu mai primești astăzi în Europa și e bine așa — bonusurile funcționau ca o momeală, cu condiții care se puteau îndeplini doar tranzacționând mult mai mult decât valora bonusul. Ce a rămas este mai onest: cont demo pentru antrenament, analize gratuite și comisioane mai mici la un broker care concurează prin preț.
Stadiul reglementărilor este verificat la august 2026, pe baza legislației naționale și a pozițiilor ESMA.