Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) au devenit în ultimii ani un instrument eficient de diversificare a portofoliului, pentru că printr-un singur titlu tranzacționabil se intră în segmente întregi de piață sau în sectoare anume. Printre atuurile lor principale se numără costurile de regulă mai mici decât la fondurile mutuale clasice. Pentru investitor contează așadar nivelul comisionului de administrare, exprimat prin costul anual, în engleză expense ratio.
Un cost mai mic se transmite direct în randament, mai ales la fondurile indexate administrate pasiv, a căror strategie doar replică un indice de referință. Chiar și diferențe mici de cost pot, prin dobânda compusă, să se transforme într-o diferență importantă pe termen lung. Textul caută ETF-urile cu cel mai mic cost în principalele clase de active: indicii S&P 500 și Nasdaq 100, acțiuni europene, obligațiuni, mărfuri și energie regenerabilă.
eToro este o platformă de investiții multi-active. Valoarea investițiilor dvs. poate crește sau scădea. Capitalul dvs. este expus riscului.
Cele mai ieftine ETF-uri pe S&P 500
Pentru expunere largă la piața americană de acțiuni, ETF-urile care replică S&P 500 sunt alegerea cea mai frecventă. Fondurile cele mai ieftine sunt SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG) cu un cost de 0,02 %, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) și iShares Core S&P 500 ETF (IVV) ambele la 0,03 %, și SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) la 0,0945 %.
VOO și IVV administrează active mult mai mari decât SPLG, ceea ce le îmbunătățește lichiditatea. SPLG este totuși suficient de mare încât unui investitor obișnuit să nu îi pună probleme.
Diferența dintre SPLG (0,02 %) și VOO/IVV (0,03 %) este minimă, dar pe termen lung poate deveni vizibilă.
| Simbol | Numele fondului | Cost anual |
|---|---|---|
| SPLG | SPDR Portfolio S&P 500 ETF | 0,02 % |
| VOO | Vanguard S&P 500 ETF | 0,03 % |
| IVV | iShares Core S&P 500 ETF | 0,03 % |
| SPY | SPDR S&P 500 ETF Trust | 0,0945 % |
- La cumpărarea prin broker, verificați disponibilitatea fondului și eventualele comisioane de tranzacționare.
- SPY costă mai mult, dar istoric are cea mai bună lichiditate, ceea ce se potrivește strategiilor scurte și opțiunilor.
- Pentru deținere pe termen lung, SPLG este alegerea firească doar după criteriul costului.
Cele mai ieftine ETF-uri pe Nasdaq 100
Pentru cei orientați spre tehnologie, ETF-urile pe Nasdaq 100 sunt calea principală. Aici Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) iese în evidență ca alternativă mai ieftină la mai cunoscutul Invesco QQQ Trust (QQQ). QQQ costă 0,18 %, QQQM 0,15 %.
QQQ administrează active mult mai mari decât QQQM, ceea ce ajută lichiditatea investitorilor mari. QQQM rămâne însă suficient de mare pentru un cont obișnuit.
Diferența de 0,03 puncte procentuale dintre QQQM și QQQ poate deveni o economie reală pe distanță.
| Simbol | Numele fondului | Cost anual |
|---|---|---|
| QQQM | Invesco NASDAQ 100 ETF | 0,15 % |
| QQQ | Invesco QQQ Trust | 0,18 % |
Cele mai ieftine ETF-uri pe acțiuni europene
La acțiunile europene tabloul este mai încâlcit, pentru că există mai mulți indici și mai multe fonduri pe piețe diferite. Pentru investitorii americani, Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) la 0,06 % este o alegere bună și replică indicele FTSE Developed Europe. Alte opțiuni ieftine sunt iShares Core MSCI Europe ETF (IEUR) și JPMorgan BetaBuilders Europe ETF (BBEU) la 0,09 %.
Pentru investitorii europeni există ETF-uri UCITS pe Euro Stoxx 50 cu costuri și mai mici, de exemplu Invesco EURO STOXX 50 UCITS ETF Acc sau HSBC EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Acc), ambele în jur de 0,05 %.
| Simbol | Indice replicat | Cost anual |
|---|---|---|
| VGK | FTSE Developed Europe | 0,06 % |
| IEUR | MSCI Europe | 0,09 % |
| BBEU | MSCI Europe | 0,09 % |
| UCITS pe EURO STOXX 50 | EURO STOXX 50 | 0,05 – 0,09 % |
Cele mai ieftine ETF-uri pe obligațiuni
La obligațiuni, pentru acoperirea largă a pieței americane cele mai bune opțiuni sunt Vanguard Total Bond Market ETF (BND) și iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG), ambele la 0,03 %. Același cost au Schwab U.S. Aggregate Bond ETF (SCHZ) și iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB). Vanguard oferă în plus mai multe ETF-uri de obligațiuni specializate la același nivel, pe profiluri diferite de durată.
BND și AGG îmbină costuri foarte mici cu active uriașe, ceea ce le confirmă popularitatea și lichiditatea.
| Simbol | Segment de piață | Cost anual |
|---|---|---|
| BND | Piața obligațiunilor în ansamblu | 0,03 % |
| AGG | Piața obligațiunilor în ansamblu | 0,03 % |
| SCHZ | Piața obligațiunilor în ansamblu | 0,03 % |
| IUSB | Piața obligațiunilor în ansamblu | 0,03 % |
| BSV | Obligațiuni pe termen scurt | 0,03 % |
| BIV | Obligațiuni pe termen mediu | 0,03 % |
| BLV | Obligațiuni pe termen lung | 0,03 % |
Cele mai ieftine ETF-uri pe mărfuri
Dintre ETF-urile pe mărfuri, abrdn Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (BCI) la 0,26 % oferă expunere largă la un cost relativ mic. Pentru aur în mod special, ETF-urile acoperite fizic iShares Gold Trust Micro (IAUM) și SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) costă 0,09 % și 0,10 %.
IAUM este calea cea mai ieftină spre aur, dar GLD și IAU administrează active mult mai mari, ceea ce poate însemna lichiditate mai bună pentru investitorii mari.
| Simbol | Expunere | Cost anual |
|---|---|---|
| IAUM | Aur | 0,09 % |
| GLDM | Aur | 0,10 % |
| BCI | Coș larg de mărfuri | 0,26 % |
| PDBC | Coș larg de mărfuri | 0,59 % |
Cele mai ieftine ETF-uri pe energie regenerabilă
Costul ETF-urilor axate pe energie regenerabilă este de obicei mai mare decât la ETF-urile indexate largi. Opțiunea relativ ieftină a segmentului este iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), între 0,41 % și 0,46 %. Pentru comparație, ETF-uri energetice mai largi precum XLE și VDE costă vizibil mai puțin, dar nu sunt specializate pe surse regenerabile.
| Simbol | Focus | Cost anual |
|---|---|---|
| ICLN | Energie curată globală | 0,41 – 0,46 % |
| QCLN | Energie curată în SUA | 0,59 % |
| XLE | Sector energetic mai larg | 0,08 % |
| VDE | Sector energetic mai larg | 0,09 % |
Efectul comisioanelor asupra randamentului pe termen lung
Un cost mai mic acționează direct asupra rezultatului, mai ales la un ETF pasiv. Chiar și diferențe mici pot deveni, prin dobânda compusă, un decalaj important în valoarea finală pe zece până la douăzeci de ani.
Exemplul de mai jos arată cum influențează costurile anuale diferite rezultatul unei investiții unice pe 30 de ani. Ipotezele:
- Durata investiției: 30 de ani
- Randament brut mediu anual înainte de comisioane: 7 %
- Cost anual: 0,02 %, 0,09 % și 0,5 %
Exemplu teoretic, efectul costului anual asupra rezultatului investiției
În varianta cea mai ieftină (0,02 % pe an) investiția se multiplică de aproximativ 7,57 ori în 30 de ani la un randament anual de 7 %. La 0,09 % pe an sunt 7,42 ori, iar în scenariul cel mai scump (0,5 % pe an) doar 6,61 ori. Valoarea finală este așadar cu circa doisprezece la sută mai mică decât la un comision de 0,02 %.
Cum se combină dobânda compusă și costurile
Dobânda compusă face ca profitul unui an să lucreze mai departe în anii următori. În fiecare an însă și un comision mic taie o felie din randament, care nu mai poate fi capitalizată. Efectul comisioanelor se adună și se multiplică în timp, iar o diferență aparent minoră în costul anual poate duce la un portofoliu final vizibil diferit.
Pe grafic se vede că toate cele trei variante cresc la început asemănător, apoi curbele se despart. Diferența devine evidentă mai ales în anii din urmă.
Concluzie
În categoria S&P 500 domină SPLG, VOO și IVV, SPLG fiind cel mai ieftin la 0,02 %. Pe Nasdaq 100, QQQM (0,15 %) îl bate la costuri pe mai cunoscutul QQQ (0,18 %). La acțiuni europene iese în evidență VGK (0,06 %), iar investitorii europeni pot folosi ETF-uri UCITS pe Euro Stoxx 50.
Cel mai mic cost anual în fiecare categorie
În segmentul obligațiunilor cele mai eficiente sunt BND, AGG, SCHZ și IUSB, toate la 0,03 %. La mărfuri, IAUM (0,09 %) și GLDM (0,10 %) oferă cea mai ieftină expunere la aur, iar BCI (0,26 %) un coș mai larg. La energie curată, ICLN este alegerea relativ ieftină.
Alegerea unui ETF cere însă mai mult decât costul anual. Tracking error, lichiditatea fondului, mărimea activelor, metodologia indicelui replicat și obiectivele proprii intră toate în decizie.
La ce să fiți atenți
- Lichiditate: fondurile cu active mai mari, de regulă VOO sau IVV, se tranzacționează mai ușor și cu spread mai strâns.
- Disponibilitate: unele ETF-uri, în special cele UCITS, sunt mai accesibile investitorilor europeni, uneori însă cu comisioane mai mari la anumiți brokeri.
- Impozitare: la ETF-urile pe mărfuri, atenție la impozitarea câștigului la fondurile acoperite fizic.