Cele mai ieftine ETF-uri UCITS din Europa

Comisionul este singurul lucru pe care îl controlezi la un fond pasiv. Randamentul indicelui este cât este, iar ce îți ia fondul o dată îți ia în fiecare an cât ții poziția. Diferența dintre 0,05% și 0,50% pe an pare neînsemnată pe hârtie, iar după treizeci de ani înghite mai mult de o zecime din valoarea finală.

De ce nu găsești aici tickere americane

În clasamentele de limbă engleză ale celor mai ieftine ETF-uri, pe primele locuri stau SPLG (0,02%), VOO și IVV (0,03%), QQQ, BND sau GLDM. Toate au domiciliul în Statele Unite, iar un investitor de retail nu le poate cumpăra printr-un broker european.

Obstacolul este regulamentul PRIIPs, în vigoare de la 1 ianuarie 2018, care obligă vânzătorul să îi înmâneze investitorului de retail un document cu informații esențiale înainte de tranzacție. Emitenții americani nu îl întocmesc, așa că brokerii care operează în Europa blochează cumpărarea.

Variantele europene costă puțin mai mult decât originalele americane, iar o parte din diferență vine din regulile UCITS mai stricte.

Cel mai mic cost anual din fiecare clasă de active. Sursa: documentele cu informații esențiale și fișele emitenților.

ETF-uri pe S&P 500

Cele mai ieftine fonduri europene care urmăresc S&P 500 costă 0,03% pe an și sunt două clase de titluri ale aceluiași fond de la State Street. Le-am analizat pe larg în articolul despre cum cumperi și investești în indicele S&P 500.

Fișa Invesco arată un cost curent de 0,05% și, separat, 0,07% pentru swap. Costul total este suma celor două.

ETF-uri pe Nasdaq 100

QQQ și QQQM din Statele Unite nu se pot cumpăra în Europa. Cele mai ieftine fonduri europene pe Nasdaq 100 costă 0,13% și sunt două, unul de la UBS și unul de la Amundi.

Distanța dintre 0,13% și 0,30% înseamnă mai mult decât dublu. Amândouă fondurile ieftine sunt însă tinere, iar cel de la UBS funcționează abia din martie 2025. Cel mai mare este fondul iShares, cu 28,25 miliarde de dolari în active. Cel mai lung istoric îl are Invesco EQQQ, pe piață din 2002.

ETF-uri pe acțiuni europene

Aici cei mai mulți greșesc la indice, nu la fond. „Acțiuni europene” înseamnă trei lucruri diferite, iar distanța dintre ele este mai mare decât diferența de comision.

STOXX Europe 600 acoperă 600 de companii din șaptesprezece țări, inclusiv Marea Britanie și Elveția, deci conține Nestlé, Roche, AstraZeneca și Shell. MSCI Europe este aproape același lucru, doar că are 396 de companii mari și mijlocii din șaisprezece țări. EURO STOXX 50 este altceva – cincizeci de companii din zona monedei unice, fără Marea Britanie și fără Elveția. Ca pariu pe zona euro are logică, ca „acțiuni europene” nu.

La fondul Invesco pe EURO STOXX 50, cei 0,05% afișați sunt doar partea curentă. Adaugi swapul de 0,35% și fondul ajunge la 0,40% pe an.

ETF-uri pe obligațiuni

BND și AGG din Statele Unite sunt închise investitorului european. Înlocuitorul este un fond global aggregate acoperit valutar în euro, fiindcă fără acoperire portofoliul de obligațiuni preia tocmai riscul valutar pe care obligațiunile ar trebui să îl elimine.

Vanguard a redus comisionul fondului său global aggregate de la 0,10% la 0,08% pe 1 iulie 2025. Clasele acoperite valutar costă cu aproximativ 0,05 puncte procentuale pe an mai mult decât cele neacoperite.

Mărfuri și aur

În Europa nu poți cumpăra aur sub formă de ETF. Regulile UCITS cer o dispersie pe mai multe active, iar o singură marfă nu trece acest test, așa că aurul se ține prin ETC, un instrument bursier pe mărfuri.

La un fond, activele sunt separate de patrimoniul administratorului. La un ETC ai o creanță asupra emitentului, chiar dacă este garantată cu metal depozitat.

Xetra-Gold este o obligațiune la purtător tranzacționată la bursa din Frankfurt din decembrie 2007.

ETF-uri tematice pe energie curată

În timp ce un indice larg de acțiuni pornește de la 0,03% pe an, energia curată pornește de la 0,35%, adică de aproximativ zece ori mai mult.

ICLN din Statele Unite, citat în clasamente ca variantă ieftină, este din nou un fond pe care nu îl poți cumpăra. Omonimul lui european de la iShares costă 0,65%, aproape dublu.

Cât costă comisionul în treizeci de ani

Un comision mai mic se vede mai ales prin dobânda compusă. Ce ia fondul în primul an nu mai câștigă niciodată nimic, iar suma care lipsește crește cu fiecare an care urmează.

Exemplul de calcul pornește de la o investiție unică de 20 000 lei, ținută treizeci de ani, la un randament brut de 7% pe an, și compară trei niveluri de comision.

Exemplu de calcul. Randament brut de 7% pe an, orizont de treizeci de ani, trei niveluri de comision.

La 0,03% pe an investiția crește la 151 000 lei. La 0,12% ajunge la 147 200 lei, cu 3 800 lei mai puțin. La 0,50% rămâi cu 132 300 lei, adică cu 18 700 lei și circa douăsprezece procente sub varianta cea mai ieftină.

Pe un orizont de cinci ani diferența dintre niveluri este neglijabilă. Se deschide în ultima treime a perioadei de treizeci de ani.

La ce te mai uiți în afară de comision

Mărimea fondului. Un fond mic se tranzacționează mai greu, iar emitentul îl poate închide sau fuziona. Diferența dintre un fond cu o sută de milioane de euro și unul cu zece miliarde contează mai mult pentru un investitor obișnuit decât o sutime de procent la comision.

Abaterea de la indice. Comisionul spune cât percepe fondul. Abaterea spune cât a rămas fondul efectiv în urma indicelui. La un fond bine administrat, cele două cifre stau aproape una de alta.

Clasa de acumulare sau de distribuție. Clasa de acumulare reinvestește singură dividendele, cea de distribuție ți le trimite în cont. Perechile din tabelele de mai sus sunt adesea același fond în două clase, cu același comision.

Disponibilitatea la brokerul tău. Verifică dacă brokerul tău oferă fondul înainte să te decizi, fiindcă oferta diferă de la unul la altul.