Nejlevnější ETF fondy: srovnání poplatků

Poplatek je jediná věc, kterou u indexového fondu ovlivníte. Výnos indexu je daný, a co si fond vezme, se opakuje každý rok, který pozici držíte. Rozdíl mezi 0,05 % a 0,50 % ročně vypadá na papíře titěrně a po třiceti letech ukrojí z konečné hodnoty víc než desetinu.

Proč tenhle článek neuvádí americké tickery

V anglických přehledech nejlevnějších ETF vedou SPLG (0,02 %), VOO a IVV (0,03 %), QQQ, BND nebo GLDM. Všechny mají domicil ve Spojených státech a drobný investor si je u evropského brokera nekoupí.

Překážkou je nařízení PRIIPs, které platí od 1. ledna 2018 a ukládá prodejci dát drobnému investorovi před obchodem sdělení klíčových informací (KID). Američtí emitenti tento dokument nevydávají, takže brokeři působící v Evropě nákup blokují.

Evropské protějšky jsou o něco dražší než americké originály – část rozdílu jde na účet přísnějších pravidel UCITS.

Nejnižší roční nákladovost v každé třídě aktiv. Zdroj: informační dokumenty a factsheety emitentů.

ETF na index S&P 500

Nejlevnější evropské fondy na S&P 500 stojí 0,03 % ročně a jsou to obě třídy stejného fondu od State Street. Podrobněji jsme je rozebrali v článku o tom, jak koupit a investovat do indexu S&P 500.

Factsheet Invesca uvádí průběžný poplatek 0,05 % a zvlášť 0,07 % za swap. Celkové náklady jsou součtem obou.

ETF na index Nasdaq 100

Americké QQQ a QQQM v Evropě nekoupíte. Nejlevnější evropské fondy na Nasdaq 100 stojí 0,13 % a jsou dva: jeden od UBS a jeden od Amundi.

Rozdíl mezi 0,13 % a 0,30 % je víc než dvojnásobek. Oba nejlevnější fondy jsou ale mladé, UBS běží od března 2025. Největší je iShares s majetkem 28,25 miliardy dolarů a nejdelší historii má Invesco EQQQ, které funguje od roku 2002.

ETF na evropské akcie

Tady se nejčastěji chybuje ve výběru indexu, ne fondu. „Evropské akcie“ znamenají tři různé věci a rozdíl mezi nimi je větší než rozdíl v poplatku.

STOXX Europe 600 je 600 firem ze sedmnácti zemí včetně Británie a Švýcarska, takže obsahuje Nestlé, Roche, AstraZeneca i Shell. MSCI Europe je skoro totéž, jen 396 velkých a středních firem šestnácti zemí. EURO STOXX 50 je něco jiného: padesát firem jediné měnové zóny, bez Británie a bez Švýcarska. Jako sázka na eurozónu má smysl, jako „evropské akcie“ ne.

U Invesca na EURO STOXX 50 je inzerovaných 0,05 % jen průběžná část. Se swapem 0,35 % vyjde fond na 0,40 % ročně.

Dluhopisové ETF

Americké BND a AGG jsou pro evropského investora zavřené. Náhradou jsou globální agregátní fondy se zajištěním do eura, protože bez něj by se do dluhopisového portfolia dostalo měnové riziko, kvůli kterému si dluhopisy nikdo nekupuje.

Vanguard u globálního agregátu poplatek snížil z 0,10 % na 0,08 % k 1. červenci 2025. Zajištěné třídy stojí zhruba o 0,05 procentního bodu ročně víc než nezajištěné.

Komodity a zlato

V Evropě zlato nekoupíte jako ETF. Pravidla UCITS vyžadují rozložení mezi víc aktiv a jedna komodita je nesplní, takže se zlato drží přes ETC, tedy exchange traded commodity.

U fondu je majetek oddělený od správce, u ETC držíte pohledávku za emitentem, byť zajištěnou uloženým kovem.

Xetra-Gold je dluhopis na doručitele obchodovaný na frankfurtské burze od prosince 2007 a správcovský poplatek neúčtuje.

Tematické ETF na čistou energii

Zatímco široký akciový index pořídíte od 0,03 % ročně, u čisté energie začíná nabídka na 0,35 %, tedy zhruba desetkrát výš.

Americký ICLN, který se v přehledech uvádí jako levná varianta, je opět fond, který nekoupíte. Jeho evropský jmenovec od iShares stojí 0,65 %, tedy skoro dvojnásobek.

Kolik poplatek ukrojí za třicet let

Nižší poplatek se projeví hlavně díky složenému úročení. Co fond odebere v prvním roce, se už nikdy nezhodnotí, a ten výpadek se každý další rok násobí.

Modelový příklad počítá jednorázovou investici 100 000 Kč na třicet let při hrubém ročním výnosu 7 % a porovnává tři sazby poplatku.

Modelový příklad. Hrubý výnos 7 % ročně, třicetiletý horizont, tři varianty ročního poplatku.

Při 0,03 % ročně naroste vklad na 754 tisíc Kč. Při 0,12 % na 736 tisíc, tedy o devatenáct tisíc míň. Při 0,50 % zbude 661 tisíc, o 93 tisíc Kč a zhruba o dvanáct procent méně než v nejlevnější variantě.

U pětiletého horizontu je rozdíl mezi sazbami zanedbatelný, rozevírá se až v poslední třetině třicetiletého období.

Na co se dívat kromě poplatku

Velikost fondu. Malý fond se hůř obchoduje a emitent ho může zrušit nebo sloučit. Rozdíl mezi fondem za sto milionů a za deset miliard eur je pro běžného investora hmatatelnější než setina procenta na poplatku.

Odchylka od indexu. Poplatek říká, co si fond účtuje. Tracking difference říká, o kolik reálně zaostal, a u dobře vedeného fondu bývají obě čísla blízko.

Akumulační, nebo distribuční třída. Akumulační dividendy reinvestuje sama, distribuční je posílá na účet. U dvojic v tabulkách výše jde často o tentýž fond ve dvou třídách se stejným poplatkem.

Dostupnost u vašeho brokera. Širší přehled platforem najdete ve srovnání brokerů pro obchodování ETF.