Najlacnejšie UCITS ETF v Európe podľa TER

Poplatok je jediná vec, ktorú pri indexovom fonde ovplyvníte. Výnos indexu je taký, aký je, a to, čo si fond zoberie, zoberie si znova každý rok, kým pozíciu držíte. Rozdiel medzi 0,05 % a 0,50 % ročne vyzerá na papieri zanedbateľne a po tridsiatich rokoch zje viac než desatinu konečnej hodnoty.

Prečo v tomto článku nenájdete americké tickery

Anglicky písané rebríčky najlacnejších ETF vedie SPLG (0,02 %), VOO a IVV (0,03 %), QQQ, BND alebo GLDM. Všetky sídlia v Spojených štátoch a drobný investor si ich cez európskeho brokera nekúpi.

Prekážkou je nariadenie PRIIPs, ktoré platí od 1. januára 2018 a ukladá predajcovi povinnosť dať drobnému investorovi pred obchodom informačný dokument KID. Americkí emitenti ho nevydávajú, takže brokeri pôsobiaci v Európe nákup zablokujú.

Európske náprotivky stoja o niečo viac než americké originály. Časť rozdielu ide na prísnejšie pravidlá UCITS.

Najnižšia ročná nákladovosť v každej triede aktív. Zdroj: informačné dokumenty a factsheety emitentov.

ETF na S&P 500

Najlacnejšie európske fondy na index S&P 500 stoja 0,03 % ročne a sú to dve triedy toho istého fondu od State Street. Podrobnejšie sme sa im venovali v článku o tom, ako kúpiť index S&P 500.

Factsheet Invesca uvádza priebežný poplatok 0,05 % a k tomu osobitne 0,07 % za swap. Celkový náklad je súčet oboch čísel.

ETF na Nasdaq 100

Americké QQQ a QQQM sa v Európe kúpiť nedajú. Najlacnejšie európske fondy na Nasdaq 100 stoja 0,13 % a sú dva, jeden od UBS a jeden od Amundi.

Medzi 0,13 % a 0,30 % je viac než dvojnásobný rozdiel. Oba najlacnejšie fondy sú však mladé, ten od UBS beží až od marca 2025. Najväčší je fond iShares s majetkom 28,25 miliardy dolárov a najdlhšiu históriu má Invesco EQQQ, ktoré funguje od roku 2002.

ETF na európske akcie

Práve tu si väčšina ľudí vyberie skôr zlý index než zlý fond. Pod pojmom „európske akcie“ sa skrývajú tri rôzne veci a rozdiel medzi nimi je väčší než rozdiel v poplatkoch.

STOXX Europe 600 pokrýva 600 firiem zo sedemnástich krajín vrátane Británie a Švajčiarska, takže v ňom nájdete Nestlé, Roche, AstraZenecu aj Shell. MSCI Europe je takmer to isté, len 396 veľkých a stredných firiem zo šestnástich krajín. EURO STOXX 50 je niečo iné – päťdesiat firiem z eurozóny, bez Británie a bez Švajčiarska. Ako stávka na eurozónu má zmysel, ako „európske akcie“ nie.

Pri fonde Invesco na EURO STOXX 50 je uvádzaných 0,05 % len priebežná časť. Po pripočítaní swapu za 0,35 % vychádza fond na 0,40 % ročne.

Dlhopisové ETF

Americké BND a AGG sú pre európskeho investora nedostupné. Náhradou je globálny agregátny fond zaistený do eura, pretože bez zaistenia si dlhopisové portfólio pritiahne menové riziko, ktorému sa investor nákupom dlhopisov práve vyhýba.

Vanguard znížil 1. júla 2025 poplatok svojho globálneho agregátneho fondu z 0,10 % na 0,08 %. Zaistené triedy stoja ročne zhruba o 0,05 percentuálneho bodu viac než nezaistené.

Komodity a zlato

Zlato sa v Európe ako ETF kúpiť nedá. Pravidlá UCITS vyžadujú rozloženie do viacerých aktív a jediná komodita túto podmienku nesplní, takže sa zlato drží cez ETC, teda exchange traded commodity.

Pri fonde je majetok oddelený od správcu. Pri ETC držíte pohľadávku voči emitentovi, aj keď krytú uloženým kovom.

Xetra-Gold je dlhopis na doručiteľa, ktorý sa obchoduje na frankfurtskej burze od decembra 2007 a správcovský poplatok neúčtuje.

Tematické ETF na čistú energiu

Kým široký akciový index začína na 0,03 % ročne, čistá energia začína na 0,35 %, teda zhruba desaťnásobne vyššie.

Americké ICLN, ktoré rebríčky uvádzajú ako lacnú voľbu, je opäť fond, ktorý si nekúpite. Jeho európsky menovec od iShares stojí 0,65 %, takmer dvojnásobok.

Čo stojí poplatok za tridsať rokov

Nižší poplatok sa naplno prejaví až pri zloženom úročení. To, čo si fond vezme v prvom roku, už nikdy nič nezarobí a tento výpadok sa každým ďalším rokom násobí.

Modelový príklad počíta s jednorazovou investíciou 4 000 € na tridsať rokov pri hrubom výnose 7 % ročne a porovnáva tri sadzby poplatku.

Modelový príklad. Hrubý výnos 7 % ročne, tridsaťročný horizont, tri varianty ročného poplatku.

Pri 0,03 % ročne investícia narastie na 30 200 €. Pri 0,12 % to je 29 400 €, teda o osemsto eur menej. Pri 0,50 % vám zostane 26 500 €, teda o 3 700 € a zhruba dvanásť percent menej než pri najlacnejšom variante.

Na päťročnom horizonte je rozdiel medzi sadzbami zanedbateľný. Naplno sa prejaví až v poslednej tretine tridsaťročného obdobia.

Čo sledovať okrem poplatku

Veľkosť fondu. Malý fond sa horšie obchoduje a emitent ho môže zrušiť alebo zlúčiť. Rozdiel medzi fondom so sto miliónmi eur a fondom s desiatimi miliardami znamená pre bežného investora viac než stotina percenta na poplatku.

Odchýlka od indexu. Poplatok hovorí, čo si fond účtuje. Tracking difference hovorí, o koľko za indexom skutočne zaostal, a pri dobre spravovanom fonde sú obe čísla blízko seba.

Akumulačná alebo distribučná trieda. Akumulačná trieda dividendy reinvestuje sama, distribučná ich posiela na váš účet. Dvojice v tabuľkách vyššie bývajú ten istý fond v dvoch triedach s rovnakým poplatkom.

Dostupnosť u vášho brokera. Skôr než sa pre fond rozhodnete, overte si, či ho vaša platforma vôbec ponúka. Ponuka sa broker od brokera líši.