Exchange Traded Funds (ETFs) haben in den vergangenen Jahren stark an Beliebtheit gewonnen, weil sie ein wirksames Werkzeug zur Streuung eines Portfolios sind. Mit einem einzigen handelbaren Wertpapier laesst sich in ganze Marktsegmente oder einzelne Branchen investieren. Zu ihren wichtigsten Vorzuegen zaehlen die ueblicherweise niedrigeren Kosten gegenueber klassischen Investmentfonds. Fuer Anleger ist deshalb die Verwaltungsgebuehr entscheidend, ausgedrueckt als jaehrliche Gesamtkostenquote, im Englischen expense ratio.
Eine niedrigere Kostenquote wirkt unmittelbar auf die Rendite, vor allem bei passiv verwalteten Indexfonds, deren Strategie einen vorgegebenen Vergleichsindex nachbildet. Schon kleine Kostenunterschiede koennen sich durch den Zinseszins ueber lange Zeitraeume zu einem erheblichen Renditeunterschied auswachsen. Dieser Text sucht die ETFs mit der niedrigsten Kostenquote quer durch die wichtigsten Anlageklassen: die Indizes S&P 500 und Nasdaq 100, europaeische Aktien, Anleihen, Rohstoffe und den Bereich erneuerbare Energie.
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Guenstigste ETFs auf den S&P 500
Wer breit in den US-Aktienmarkt investieren will, greift meist zu ETFs auf den S&P 500. Unter den kostenguenstigsten Fonds stechen hervor: SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG) mit einer Kostenquote von 0,02 %, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) und iShares Core S&P 500 ETF (IVV) mit jeweils 0,03 % sowie SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) mit hoeheren 0,0945 %.
Die Fonds VOO und IVV verwalten deutlich mehr Vermoegen als SPLG, was ihre Liquiditaet am Markt verbessert. Auch SPLG ist jedoch gross genug, dass Liquiditaet fuer normale Anleger kein Thema ist.
Der Unterschied zwischen SPLG (0,02 %) und VOO/IVV (0,03 %) ist minimal, kann sich ueber lange Zeitraeume aber spuerbar auswirken.
| Symbol | Fondsname | Kostenquote |
|---|---|---|
| SPLG | SPDR Portfolio S&P 500 ETF | 0,02 % |
| VOO | Vanguard S&P 500 ETF | 0,03 % |
| IVV | iShares Core S&P 500 ETF | 0,03 % |
| SPY | SPDR S&P 500 ETF Trust | 0,0945 % |
- Pruefen Sie beim Kauf ueber einen Broker die Verfuegbarkeit des konkreten Fonds und moegliche Ordergebuehren.
- SPY ist teurer, hat aber historisch die hoechste Liquiditaet, was fuer kurzfristige Strategien und Optionsgeschaefte spricht.
- Fuer langfristiges Anlegen ist SPLG wegen der minimalen Kosten die naheliegende Wahl.
Guenstigste ETFs auf den Nasdaq 100
Fuer Anleger mit Schwerpunkt Technologie sind ETFs auf den Nasdaq 100 interessant. Hier sticht Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQM) als guenstigere Alternative zum bekannteren Invesco QQQ Trust (QQQ) hervor. QQQ kostet 0,18 %, QQQM 0,15 %.
Der Fonds QQQ verwaltet deutlich mehr Vermoegen als QQQM, was die Liquiditaet fuer grosse Anleger verbessert. QQQM ist fuer normale Anleger aber ebenfalls gross genug.
Der Unterschied von 0,03 Prozentpunkten zwischen QQQM und QQQ kann sich langfristig zu einer spuerbaren Ersparnis summieren.
| Symbol | Fondsname | Kostenquote |
|---|---|---|
| QQQM | Invesco NASDAQ 100 ETF | 0,15 % |
| QQQ | Invesco QQQ Trust | 0,18 % |
Guenstigste ETFs auf europaeische Aktien
Bei europaeischen Aktien ist die Lage unuebersichtlicher, weil es mehr Indizes und Fonds auf verschiedenen Maerkten gibt. Fuer US-Anleger ist Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) mit 0,06 % eine gute Wahl, er bildet den FTSE Developed Europe ab. Weitere guenstige Moeglichkeiten sind iShares Core MSCI Europe ETF (IEUR) und JPMorgan BetaBuilders Europe ETF (BBEU) mit 0,09 %.
Fuer europaeische Anleger gibt es UCITS-ETFs auf den Euro Stoxx 50 mit noch niedrigeren Kosten, etwa Invesco EURO STOXX 50 UCITS ETF Acc oder HSBC EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Acc), beide bei rund 0,05 %.
| Symbol | Abgebildeter Index | Kostenquote |
|---|---|---|
| VGK | FTSE Developed Europe | 0,06 % |
| IEUR | MSCI Europe | 0,09 % |
| BBEU | MSCI Europe | 0,09 % |
| UCITS auf EURO STOXX 50 | EURO STOXX 50 | 0,05 – 0,09 % |
Guenstigste Anleihen-ETFs
Im Anleihesegment sind fuer eine breite Abdeckung des US-Marktes Vanguard Total Bond Market ETF (BND) und iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) die guenstigsten Optionen, beide mit 0,03 %. Ebenso guenstig sind Schwab U.S. Aggregate Bond ETF (SCHZ) und iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB). Vanguard bietet darueber hinaus mehrere spezialisierte Anleihen-ETFs mit derselben Kostenquote fuer unterschiedliche Laufzeitprofile.
BND und AGG verbinden sehr niedrige Kosten mit einem enormen Fondsvolumen, was ihre Beliebtheit und hohe Liquiditaet bestaetigt.
| Symbol | Segment des Anleihemarktes | Kostenquote |
|---|---|---|
| BND | Gesamter Anleihemarkt | 0,03 % |
| AGG | Gesamter Anleihemarkt | 0,03 % |
| SCHZ | Gesamter Anleihemarkt | 0,03 % |
| IUSB | Gesamter Anleihemarkt | 0,03 % |
| BSV | Kurzlaufende Anleihen | 0,03 % |
| BIV | Mittlere Laufzeiten | 0,03 % |
| BLV | Lange Laufzeiten | 0,03 % |
Guenstigste Rohstoff-ETFs
Bei Rohstoff-ETFs ist abrdn Bloomberg All Commodity Strategy K-1 Free ETF (BCI) mit 0,26 % eine vergleichsweise guenstige Moeglichkeit fuer breite Rohstoffabdeckung. Wer gezielt auf Gold setzt, findet in den physisch hinterlegten ETFs iShares Gold Trust Micro (IAUM) und SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) Kosten von 0,09 % und 0,10 %.
IAUM ist bei Gold am guenstigsten, die Fonds GLD und IAU verwalten jedoch deutlich mehr Vermoegen, was fuer groessere Anleger hoehere Liquiditaet bedeuten kann.
| Symbol | Rohstoffausrichtung | Kostenquote |
|---|---|---|
| IAUM | Gold | 0,09 % |
| GLDM | Gold | 0,10 % |
| BCI | Breite Rohstoffe | 0,26 % |
| PDBC | Breite Rohstoffe | 0,59 % |
Guenstigste ETFs auf erneuerbare Energie
Die Kostenquote von ETFs auf erneuerbare Energie liegt ueblicherweise hoeher als bei breiten Index-ETFs. Als vergleichsweise guenstige Moeglichkeit gilt hier iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) mit 0,41 % bis 0,46 %. Zum Vergleich: breitere Energie-ETFs wie XLE und VDE kosten deutlich weniger, sind aber nicht auf erneuerbare Quellen spezialisiert.
| Symbol | Ausrichtung | Kostenquote |
|---|---|---|
| ICLN | Globale saubere Energie | 0,41 – 0,46 % |
| QCLN | Saubere Energie in den USA | 0,59 % |
| XLE | Breiterer Energiesektor | 0,08 % |
| VDE | Breiterer Energiesektor | 0,09 % |
Langfristige Wirkung der Kostenquote auf die Rendite
Eine niedrigere Kostenquote wirkt unmittelbar auf das Ergebnis, besonders bei passiven ETFs. Schon kleine Unterschiede koennen sich durch den Zinseszins ueber zehn bis zwanzig Jahre zu einem erheblichen Unterschied im Endwert auswachsen.
Ein Modellbeispiel zeigt, wie unterschiedliche jaehrliche Kostenquoten das Ergebnis einer Einmalanlage ueber 30 Jahre beeinflussen. Die Annahmen:
- Anlagedauer: 30 Jahre
- Durchschnittliche Bruttorendite pro Jahr vor Gebuehren: 7 %
- Jaehrliche Kostenquote: Varianten 0,02 %, 0,09 % und 0,5 %
Modellbeispiel, langfristige Wirkung der Kostenquote auf das Anlageergebnis
In der guenstigsten Variante (0,02 % pro Jahr) vervielfacht sich die Anlage bei 7 % Jahresrendite ueber 30 Jahre um rund das 7,57-fache. Bei 0,09 % pro Jahr sind es 7,42-fach, im teuersten Szenario (0,5 % pro Jahr) nur noch 6,61-fach. Der Endwert liegt damit rund zwoelf Prozent niedriger als bei 0,02 % Gebuehr.
Wirkung von Zinseszins und Kosten
Der Zinseszins sorgt dafuer, dass die Ertraege eines Jahres in den Folgejahren weiter arbeiten. Jedes Jahr schneidet aber auch eine kleine Gebuehr einen Teil des Ertrags ab, der dann nicht mehr weiterverzinst wird. Die Wirkung der Gebuehren summiert und vervielfacht sich also im Zeitverlauf, und ein scheinbar kleiner Unterschied in der jaehrlichen Kostenquote kann bei langem Anlagehorizont zu einem deutlich anderen Endwert fuehren.
Im Diagramm ist zu sehen, dass alle drei Varianten zunaechst aehnlich wachsen, die Kurven sich mit der Zeit aber auseinanderziehen. Der Unterschied zeigt sich vor allem in den spaeteren Jahren.
Fazit
In der Kategorie S&P 500 dominieren SPLG, VOO und IVV, wobei SPLG mit 0,02 % am guenstigsten ist. Beim Nasdaq 100 ist QQQM (0,15 %) guenstiger als das bekanntere QQQ (0,18 %). Bei europaeischen Aktien sticht VGK (0,06 %) hervor, europaeische Anleger koennen zu UCITS-ETFs auf den Euro Stoxx 50 greifen.
Niedrigste Kostenquote in jeder Kategorie
Im Anleihesegment sind BND, AGG, SCHZ und IUSB am effizientesten, alle mit 0,03 %. Bei Rohstoffen bieten IAUM (0,09 %) und GLDM (0,10 %) die guenstigste Goldabdeckung, BCI (0,26 %) die breitere. Bei erneuerbarer Energie ist ICLN die vergleichsweise guenstige Wahl.
Bei der Auswahl eines ETFs zaehlt allerdings mehr als nur die Kostenquote. Wichtige Groessen sind Tracking Error, Liquiditaet des Fonds, Fondsvolumen, die Methodik des abgebildeten Index und die eigenen Anlageziele.
Worauf Sie achten sollten
- Liquiditaet: Fonds mit hoeherem Volumen, typischerweise VOO oder IVV, handeln sich leichter und mit engerer Spanne.
- Verfuegbarkeit: Manche ETFs, vor allem UCITS, sind fuer europaeische Anleger besser zugaenglich, bei einzelnen Brokern jedoch mit hoeheren Gebuehren.
- Steuern: Bei Rohstoff-ETFs auf die Besteuerung des Wertzuwachses bei physisch hinterlegten Fonds achten.