Die günstigsten UCITS-ETFs nach TER in Europa

Die Gebühr ist das Einzige, was sich an einem Indexfonds steuern lässt. Die Rendite des Index ist, wie sie ist, und was der Fonds einbehält, behält er in jedem Jahr erneut ein, in dem die Position im Depot liegt. Der Abstand zwischen 0,05 % und 0,50 % pro Jahr wirkt auf dem Papier belanglos. Nach dreißig Jahren frisst er mehr als ein Zehntel des Endwerts.

Warum hier keine US-Ticker stehen

Englischsprachige Ranglisten der günstigsten ETFs führen SPLG (0,02 %), VOO und IVV (0,03 %), QQQ, BND oder GLDM an. Alle haben ihren Sitz in den Vereinigten Staaten, und ein Privatanleger kommt über einen europäischen Broker nicht an sie heran.

Im Weg steht die PRIIPs-Verordnung, die seit dem 1. Januar 2018 gilt und den Verkäufer verpflichtet, dem Privatanleger vor dem Kauf ein Basisinformationsblatt (KID) auszuhändigen. US-Emittenten erstellen keines, also sperren die in Europa tätigen Broker den Kauf.

Die europäischen Gegenstücke kosten etwas mehr als die US-Originale – ein Teil des Unterschieds geht auf die strengeren UCITS-Regeln zurück.

Die niedrigsten jährlichen Kosten je Anlageklasse. Quelle: Basisinformationsblätter und Factsheets der Emittenten.

ETFs auf den S&P 500

Die günstigsten europäischen Fonds auf den S&P 500 kosten 0,03 % pro Jahr, und es sind zwei Anteilsklassen desselben Fonds von State Street. Ausführlicher haben wir den Index im Artikel wie man den S&P 500 kauft und in ihn investiert behandelt.

Im Factsheet von Invesco stehen 0,05 % laufende Kosten und getrennt davon 0,07 % für den Swap. Die Gesamtkosten sind die Summe aus beidem.

ETFs auf den Nasdaq 100

QQQ und QQQM aus den USA lassen sich in Europa nicht kaufen. Die günstigsten europäischen Fonds auf den Nasdaq 100 kosten 0,13 %, und es sind zwei davon, einer von UBS und einer von Amundi.

Zwischen 0,13 % und 0,30 % liegt mehr als das Doppelte. Beide günstigen Fonds sind allerdings jung – den von UBS gibt es erst seit März 2025. Der größte ist der Fonds von iShares mit 28,25 Milliarden Dollar Vermögen, die längste Historie hat Invesco EQQQ, der seit 2002 läuft.

ETFs auf europäische Aktien

Hier greifen die meisten eher zum falschen Index als zum falschen Fonds. „Europäische Aktien“ bedeutet dreierlei, und der Unterschied dazwischen wiegt schwerer als der bei den Gebühren.

STOXX Europe 600 umfasst 600 Unternehmen aus siebzehn Ländern samt Großbritannien und der Schweiz, enthält also Nestlé, Roche, AstraZeneca und Shell. MSCI Europe ist fast dasselbe, nur mit 396 großen und mittleren Unternehmen aus sechzehn Ländern. EURO STOXX 50 ist etwas anderes – fünfzig Unternehmen aus dem Währungsraum, ohne Großbritannien und ohne die Schweiz. Als Wette auf die Eurozone ergibt das Sinn, als „europäische Aktien“ nicht.

Beim Fonds von Invesco auf den EURO STOXX 50 sind die ausgewiesenen 0,05 % nur der laufende Teil. Mit dem Swap von 0,35 % kommt der Fonds auf 0,40 % pro Jahr.

Anleihen-ETFs

BND und AGG aus den USA sind für europäische Anleger geschlossen. Der Ersatz ist ein globaler Aggregate-Fonds mit Absicherung in Euro, denn ohne Absicherung holt sich das Anleihedepot genau das Währungsrisiko ins Haus, dem Anleger mit Anleihen aus dem Weg gehen wollen.

Vanguard hat die Gebühr seines Global-Aggregate-Fonds zum 1. Juli 2025 von 0,10 % auf 0,08 % gesenkt. Abgesicherte Anteilsklassen kosten rund 0,05 Prozentpunkte pro Jahr mehr als nicht abgesicherte.

Rohstoffe und Gold

Gold lässt sich in Europa nicht als ETF kaufen. Die UCITS-Regeln verlangen eine Streuung über mehrere Vermögenswerte, und ein einzelner Rohstoff fällt durch diese Prüfung. Gold hält man deshalb über einen ETC, eine Exchange Traded Commodity.

Bei einem Fonds ist das Vermögen vom Verwalter getrennt. Bei einem ETC halten Sie eine Forderung gegen den Emittenten, wenn auch eine durch eingelagertes Metall besicherte.

Xetra-Gold ist eine Inhaberschuldverschreibung, die seit Dezember 2007 an der Frankfurter Börse gehandelt wird und keine Verwaltungsgebühr erhebt.

Themen-ETFs auf saubere Energie

Während ein breiter Aktienindex bei 0,03 % pro Jahr anfängt, beginnt saubere Energie bei 0,35 %, also rund zehnmal höher.

Der US-Fonds ICLN, in den Ranglisten als günstige Wahl geführt, ist wieder einer, den Sie nicht kaufen können. Sein europäischer Namensvetter von iShares kostet 0,65 %, fast das Doppelte.

Was die Gebühr über dreißig Jahre kostet

Eine niedrigere Gebühr wirkt vor allem über den Zinseszins. Was der Fonds im ersten Jahr einbehält, verdient nie wieder etwas dazu, und dieser Ausfall vervielfacht sich mit jedem weiteren Jahr.

Das Rechenbeispiel geht von einer einmaligen Anlage von 4.000 € über dreißig Jahre bei einer Bruttorendite von 7 % pro Jahr aus und vergleicht drei Gebührensätze.

Modellbeispiel. 7 % Bruttorendite pro Jahr, dreißig Jahre Laufzeit, drei Gebührenstufen.

Bei 0,03 % pro Jahr wächst die Anlage auf 30.200 €. Bei 0,12 % sind es 29.400 €, achthundert Euro weniger. Bei 0,50 % bleiben 26.500 € übrig, rund 3.700 € und etwa zwölf Prozent weniger als bei der günstigsten Variante.

Auf fünf Jahre gerechnet ist der Unterschied zwischen den Sätzen zu vernachlässigen. Die Schere geht erst im letzten Drittel der dreißig Jahre auf.

Worauf es neben der Gebühr ankommt

Fondsgröße. Ein kleiner Fonds ist schwerer handelbar, und der Emittent kann ihn schließen oder verschmelzen. Der Unterschied zwischen einem Fonds mit hundert Millionen Euro und einem mit zehn Milliarden wiegt für einen normalen Anleger schwerer als ein Hundertstel Prozent Gebühr.

Abweichung vom Index. Die Gebühr sagt, was der Fonds verlangt. Die Tracking Difference sagt, wie weit er tatsächlich zurückgeblieben ist, und bei einem gut geführten Fonds liegen beide Zahlen nah beieinander.

Thesaurierende oder ausschüttende Klasse. Die thesaurierende Klasse legt Dividenden selbst wieder an, die ausschüttende überweist sie aufs Konto. Die Paare in den Tabellen oben sind oft derselbe Fonds in zwei Klassen mit derselben Gebühr.

Verfügbarkeit bei Ihrem Broker. Prüfen Sie vor dem Kauf, ob Ihr Broker den Fonds überhaupt anbietet — das Angebot unterscheidet sich von Haus zu Haus.