Wenn Sie mehr über die Regulierung des Online-Handels und des Investierens erfahren möchten, sehen Sie sich unsere Liste der Finanzaufsichtsbehörden weiter unten an. Die Liste konzentriert sich vor allem auf jene Behörden, die für den Online-Handel mit Forex, CFDs oder Aktien am wichtigsten sind, und auf Jurisdiktionen mit einer großen Zahl an Brokern und Investmentfirmen.
Einzelheiten zu den einzelnen Behörden finden Sie auf deren eigenen Seiten. Wenn Sie meinen, dass wir etwas ergänzen oder ändern sollten, sagen Sie uns Bescheid.
Aufsichtsbehörden nach Jurisdiktion. Die Farben unterscheiden europäische Behörden, Mitgliedstaaten der Union, europäische Länder außerhalb der Union, Amerika sowie Asien und den Pazifik. IOSCO vereint Aufsichtsbehörden aus aller Welt, ist ihnen aber nicht übergeordnet.
Europäische Union
- Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II)
Innerhalb der Europäischen Union haben die nationalen Finanzaufsichtsbehörden die Aufgabe, die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID II) einzuhalten, die der Harmonisierung der Finanzaufsicht in den EU-Mitgliedstaaten dient. Diese Richtlinie legt Regeln für verschiedene Bereiche der Tätigkeit von Finanzinstituten fest, einschließlich der Online-Broker, etwa für die Betreuung der Kunden, die Ausführung von Geschäften und die Transparenz. Auch wenn Finanzinstitute in der EU im Rahmen ihres eigenen Staates reguliert werden, können sie sich bei anderen Aufsichtsbehörden der EU registrieren, um ihre Dienste auch in anderen Mitgliedstaaten anbieten zu können.
Viele Broker und Firmen mit Sitz in der Europäischen Union werden bei der Beschreibung ihres regulatorischen Status nicht besonders konkret. Häufig treten sie als „EU-reguliert” oder „nach MiFID reguliert” auf, was irreführend sein kann. Die ursprüngliche Richtlinie MiFID ist dabei am 2. Januar 2018 außer Kraft getreten, als sie durch MiFID II ersetzt wurde. Manche Firmen stellen ihre Stellung damit größer dar, als sie ist.
Deutschland
- Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
Die BaFin reguliert alle Teilnehmer an den deutschen Finanzmärkten, unter anderem Banken und weitere Finanzdienstleister, Versicherungen, Börsen und Aktienmärkte sowie Vermögensverwalter. Sie achtet darauf, dass diese die Vorschriften zum Schutz der Anleger und der Stabilität des Finanzsystems einhalten. Ob eine bestimmte Firma eine Erlaubnis hat, prüft der Leser in der täglich aktualisierten Datenbank Unternehmensdatenbank.
Tschechien
- Tschechische Nationalbank (ČNB)
Die ČNB ist die Behörde, die nach dem Gesetz über die Tschechische Nationalbank die Aufsicht über den gesamten Finanzmarkt in Tschechien ausübt. Unter sie fallen Banken, Kreditgenossenschaften, der Kapitalmarkt, Versicherungen, Pensionsgesellschaften und deren Fonds, Wechselstuben und Institute des Zahlungsverkehrs.
Bis 2006 war die Aufsicht auf mehrere Ämter verteilt. Zum 1. April 2006 hat die ČNB sie vereinheitlicht und die Agenda der Wertpapierkommission, des Amtes für die staatliche Aufsicht im Versicherungswesen und in der Zusatzrentenversicherung sowie des Amtes für die Aufsicht über Kreditgenossenschaften übernommen. Alle drei sind zu diesem Datum erloschen.
Wer eine konkrete Firma überprüfen will, findet sie in der Datenbank Seznamy regulovaných a registrovaných subjektů finančního trhu, bekannt unter der Abkürzung JERRS. Daneben veröffentlicht die ČNB Upozornění ČNB na aktivity, also namentliche Warnungen vor Subjekten, die Dienstleistungen ohne ihre Genehmigung anbieten.
Slowakei
- Národná banka Slovenska (NBS)
Die NBS übt seit 2006 die integrierte Aufsicht über das Bankwesen, den Kapitalmarkt, das Versicherungswesen und das Rentensparen aus. Seit 2015 ist sie zugleich die Verbraucherschutzbehörde für den Finanzmarkt.
Die Slowakei hat anders als Tschechien den Euro eingeführt, deshalb gehört die NBS seit November 2014 zum einheitlichen Aufsichtsmechanismus, in dem die größten slowakischen Banken direkt von der Europäischen Zentralbank beaufsichtigt werden. Tschechien ist in diesem Mechanismus nicht dabei und die ČNB übt die Aufsicht über die Banken selbst aus.
Das öffentliche Register der beaufsichtigten Subjekte führt die NBS unter dem Namen Subjekty finančného trhu, Warnungen vor unerlaubter Tätigkeit dann im Bereich Upozornenia NBS.
Polen
- Komisja Nadzoru Finansowego (KNF)
Die KNF beaufsichtigt den polnischen Bankensektor, den Kapitalmarkt, das Versicherungswesen, den Rentensektor, Zahlungsinstitute und E-Geld-Institute. Dazu kommen zwei Sektoren, die anderswo so eigenständig nicht zu finden sind, nämlich die Spar- und Kreditgenossenschaften SKOK und die Nichtbanken-Kreditinstitute.
Ein Subjekt lässt sich in der Suchmaschine Wyszukiwarka podmiotów überprüfen. Diese deckt aber nicht alles ab, Versicherungsvermittler führt die KNF in gesonderten Registern.
Beachtung verdient die polnische Warnliste Lista ostrzeżeń publicznych. Anders als vergleichbare Listen andernorts ist sie nicht nur eine Aufstellung verdächtiger Firmen, die KNF trägt dort Strafanzeigen ein, die sie selbst gestellt hat, und Verfahren, die von Amts wegen geführt werden, typischerweise wegen Bankgeschäften oder Wertpapierdienstleistungen ohne Lizenz.
Frankreich
- Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Die Autorité des Marchés Financiers (AMF) reguliert die Teilnehmer und die Produkte an den Finanzmärkten in Frankreich. Sie reguliert, erteilt Genehmigungen, überwacht und führt gegebenenfalls Untersuchungen durch und verhängt Sanktionen. Darüber hinaus sorgt sie dafür, dass Anleger die wesentlichen Informationen erhalten, und bietet ihnen bei der Beilegung von Streitigkeiten eine Mediation an.
Großbritannien
- Financial Conduct Authority (FCA)
Die Finanzaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority (FCA) beaufsichtigt die Finanzdienstleistungen im Vereinigten Königreich. Ziel der FCA ist es, Verbraucher zu schützen, die Stabilität der Branche zu wahren und einen gesunden Wettbewerb zwischen den Anbietern von Finanzdienstleistungen zu fördern. Die FCA verfügt über die Befugnisse, Regeln zu schaffen, Untersuchungen zu führen und diese Regeln durchzusetzen.
Dabei ging es nicht um eine bloße Umbenennung. Die FCA entstand am 1. April 2013 als neue Behörde, auf die von der aufgeteilten Financial Services Authority die Aufsicht über das Verhalten der Firmen überging, während die prudenzielle Aufsicht über große Banken und Versicherungen die Prudential Regulation Authority (PRA) übernahm. Nach dem Austritt Großbritanniens aus der Union erlaubt die britische Lizenz zudem nicht, Dienstleistungen im Europäischen Wirtschaftsraum anzubieten, das Passporting zwischen Großbritannien und dem EWR ist beendet. Dutzende Forex-Broker haben ihren Sitz in Großbritannien und werden damit von der FCA reguliert. Auf die britische Regulierung berufen sich aber auch betrügerische Firmen zu Unrecht. Die FCA veröffentlicht aktiv Warnungen vor nicht zugelassenen Firmen und führt das öffentliche Register Financial Services Register, in dem der Leser überprüfen kann, ob eine bestimmte Firma bei der FCA registriert ist.
Zypern
- Zypriotische Wertpapier- und Börsenkommission (CySEC)
Die zypriotische Wertpapier- und Börsenkommission (CySEC) ist die offizielle Aufsichtsbehörde, die für die Regulierung von Investmentdienstleistungen und des Wertpapierhandels in der Republik Zypern zuständig ist.
Zypern gehört zu den beliebtesten Jurisdiktionen für die Gründung von Online-Forex-Brokern. Die CySEC beaufsichtigt mehr als 200 Firmen, von denen sich die meisten auf den Handel mit CFDs, Forex und weiteren Finanzinstrumenten spezialisieren.
Schweiz
- Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA)
Die FINMA ist die offizielle staatliche Behörde, die die Finanzmarktregulierung in der Schweiz beaufsichtigt. Zu ihren Befugnissen gehört die Aufsicht über Banken, Versicherungen, Börsen und Wertpapierhändler ebenso wie über weitere Finanzinstitute in der Schweiz.
Der Schweizer Finanzsektor hat den Ruf, streng reguliert zu sein, und genau deshalb berufen sich auch betrügerische Gesellschaften auf ihn. Die meisten Gesellschaften auf der langen Liste der nicht zugelassenen Institute der FINMA wurden gerade wegen solcher unlauteren Praktiken eingetragen.
Malta
- Maltesische Finanzdienstleistungsaufsicht (MFSA)
Die MFSA ist die einzige Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen auf Malta. In ihre Zuständigkeit fällt die Aufsicht über den gesamten Sektor der Finanzdienstleistungen, einschließlich der Tätigkeit von Kreditinstituten, Finanz- und E-Geld-Instituten, Gesellschaften für Wertpapiere und Investmentdienstleistungen, geregelten Märkten, Versicherungen, Pensionsfonds und deren Verwaltern.
In den vergangenen Jahren haben mehrere Forex- und CFD-Broker eine Lizenz der MFSA erhalten.
Italien
- Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB)
Die CONSOB entstand 1974 und ist die italienische Behörde für die Wertpapiermärkte. In dieser Stellung sitzt sie auch im Rat der Aufseher der ESMA.
Italien teilt die Aufsicht anders auf als die meisten Länder in dieser Liste. Es trennt sie nicht nach der Art der Institution, sondern nach dem Zweck, auf Italienisch vigilanza per finalità. Derselbe Händler hat damit zwei Aufsichtsbehörden zugleich: Die Banca d’Italia achtet bei ihm auf die Begrenzung der Risiken und die Kapitalstabilität, die CONSOB auf die Transparenz und die Korrektheit des Umgangs mit den Kunden.
Für den Leser folgt daraus eine praktische Konsequenz. Das Register der Banken führt nicht die CONSOB, sondern die Banca d’Italia, und Banken dürfen dabei Investmentdienstleistungen erbringen, bei einer Überprüfung muss man also an beiden Stellen suchen. Die Investmentfirmen führt die CONSOB im Register Albo delle imprese di investimento, Warnungen vor nicht zugelassenen Subjekten veröffentlicht sie als Avvisi ai risparmiatori.
Die CONSOB hat zudem eine Befugnis, die es anderswo nicht gibt. Seit Juli 2019 kann sie den Anbietern des Netzzugangs anordnen, die Websites nicht zugelassener Händler zu sperren. Bis August 2026 hat sie auf diesem Weg 1.805 davon gesperrt, 233 hingen mit Kryptowerten zusammen.
Spanien
- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
Die CNMV beaufsichtigt die spanischen Wertpapiermärkte und alle, die auf ihnen tätig sind. Unter sie fallen Emissionen und öffentliche Angebote, die Börsen in Madrid, Barcelona, Bilbao und Valencia, Investmentfirmen, Fonds der kollektiven Kapitalanlage sowie Crowdfunding-Plattformen. Banken und weitere Kreditinstitute hat dagegen die Banco de España.
Firmen, die keine Genehmigung haben, führt die CNMV in einer Liste der nicht zugelassenen Subjekte. In Spanien heißen sie chiringuitos financieros, wörtlich also Finanzbuden am Strand. Registrierte Subjekte findet der Leser in den Registros Oficiales de la CNMV.
Rumänien
- Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF)
Die ASF beaufsichtigt drei Teile des rumänischen Finanzmarkts außerhalb des Bankwesens, nämlich den Kapitalmarkt, das Versicherungswesen einschließlich der Vermittler und das System der privaten Renten. Banken fallen nicht unter sie, diese hat zusammen mit den Nichtbanken-Kreditinstituten und den Zahlungsinstituten die Banca Națională a României.
Den Kapitalmarkt führt die ASF im Register Registrul instrumentelor și investițiilor financiare, Warnungen vor Subjekten ohne Zulassung veröffentlicht sie als Alerte investitori.
Ungarn
- Magyar Nemzeti Bank (MNB)
Ungarn hat keine eigenständige Aufsichtsbehörde. Die frühere PSZÁF wurde zum 1. Oktober 2013 mit der Zentralbank zusammengelegt, die Aufsicht über den gesamten Finanzmarkt übt heute also direkt die MNB aus. Unter sie fallen die Institute des Geld- und Kapitalmarkts, Pensionsfonds, Versicherungen und die Marktinfrastruktur.
Die Suchmaschine der beaufsichtigten Institute heißt Intézménykereső, Warnungen für Anleger gibt die MNB als Befektetői figyelmeztetések heraus.
Vereinigte Staaten von Amerika
Die Vereinigten Staaten von Amerika haben mehrere Regierungsbehörden, die Finanzfirmen beaufsichtigen. Der außerbörsliche Handel mit Forex unterliegt der Regulierung durch die Kommission für den Handel mit Warenterminkontrakten (CFTC) und die Nationale Futures-Vereinigung (NFA), während Broker, die Aktien anbieten, unter die Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) und die Regulierungsbehörde der Finanzbranche (FINRA) fallen. Differenzkontrakte sind ein anderer Fall, dem amerikanischen Privatkundenmarkt dürfen sie nicht angeboten werden.
- Wertpapier- und Börsenkommission (SEC)
Die SEC hat die zentrale Befugnis, die föderalen Wertpapiergesetze durchzusetzen und Wertpapiere, die nationalen Börsen und die Optionsbörsen sowie weitere Aktivitäten und Organisationen zu regulieren, einschließlich der elektronischen Wertpapiermärkte in den Vereinigten Staaten.
- Regulierungsbehörde der Finanzbranche (FINRA)
Die FINRA ist eine nichtstaatliche Selbstregulierungsorganisation, die die ihr angehörenden Maklerfirmen beaufsichtigt. Über ihr selbst steht dann die SEC.
- Kommission für den Handel mit Warenterminkontrakten (CFTC)
Die CFTC ist eine unabhängige Behörde der Regierung der Vereinigten Staaten, die die Derivatemärkte reguliert, also Futures, Optionen und Swaps. Den Kassahandel mit Rohstoffen als solchen reguliert sie nicht.
- Nationale Futures-Vereinigung (NFA)
Die NFA ist eine Selbstregulierungsorganisation, die von der CFTC mit dieser Aufgabe betraut wurde und unter deren Aufsicht an den Futures-Märkten tätig ist. Die NFA schützt Anleger vor betrügerischen Aktivitäten an den Rohstoff- und Futures-Märkten.
Australien
- Australische Wertpapier- und Investmentkommission (ASIC)
Die ASIC ist die australische Aufsichtsbehörde für Unternehmen, Märkte und Finanzdienstleistungen. Sie reguliert australische Gesellschaften, die Finanzmärkte, Organisationen, die Finanzdienstleistungen erbringen, und Fachleute, die in den Bereichen Investments, Renten, Versicherungen, Entgegennahme von Einlagen und Kredite handeln und beraten.
In Australien haben zahlreiche Forex- und CFD-Broker ihren Sitz, die auf den asiatischen Markt zielen.
Kanada
In Kanada ist die Lage anders als in den meisten Ländern, denn es gibt dort keine einzelne nationale Finanzaufsichtsbehörde, sondern je eine für jede der 13 Provinzen und Territorien.
Zu den wichtigsten Aufsichtsbehörden gehören:
- Alberta Securities Commission (ASC)
- Autorité des marchés financiers (Québec) (AMF)
- British Columbia Securities Commission (BCSC)
- Ontario Securities Commission (OSC)
Neben der Registrierung bei der örtlichen Aufsichtsbehörde müssen kanadische Wertpapierhändler und Vertreiber von Investmentfondsanteilen außerdem Mitglied der Kanadischen Investment-Regulierungsorganisation (CIRO) sein. Diese entstand am 1. Januar 2023 durch die Fusion zweier älterer Organisationen, IIROC und MFDA, und trägt ihren heutigen Namen seit dem 1. Juni 2023. Die Aufsichtsbehörden der Provinzen stimmen ihr Vorgehen in den Canadian Securities Administrators (CSA) ab, das ist aber keine Bundesbehörde und hat keine eigene Durchsetzungsbefugnis, diese behält jede Provinz für sich.
British Virgin Islands
- Kommission für Finanzdienstleistungen (FSC)
Die Kommission für Finanzdienstleistungen auf den Britischen Jungferninseln ist die einzige Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen auf dem Gebiet. Ihre Aufgabe ist es, Gesellschaften oder Personen Genehmigungen und Lizenzen für die Ausübung von Geschäftstätigkeiten im Bereich der Finanzdienstleistungen zu erteilen und den Bereich der regulierten Tätigkeit im Bereich der Finanzdienstleistungen zu überwachen, mit dem Ziel, die Öffentlichkeit vor jeder illegalen oder nicht genehmigten Ausübung von Geschäftstätigkeiten im Bereich der Finanzdienstleistungen innerhalb der Britischen Jungferninseln zu schützen.
Unter den Offshore-Jurisdiktionen gehören die Regeln auf den Britischen Jungferninseln zu den strengeren.
Hongkong
- Kommission für Wertpapiere und Terminkontrakte (SFC)
Die SFC ist eine unabhängige, durch Gesetz errichtete Behörde, die Wertpapiere und Futures an den Märkten in Hongkong reguliert. Sie arbeitet daran, den geordneten Betrieb der Wertpapier- und Futures-Märkte zu sichern, und schützt Anleger. Sie ist eine von vier Finanzaufsichtsbehörden in Hongkong, neben der Währungsbehörde, der Versicherungsaufsicht und der Behörde für Rentensysteme.
International
- Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO)
Die Internationale Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO) wurde 1983 gegründet und ist eine anerkannte weltweite Institution, die die Wertpapieraufseher aus der ganzen Welt verbindet. Sie gibt internationale Standards für die Wertpapierregulierung heraus und arbeitet mit den G20 und dem Rat für Finanzstabilität (FSB) zusammen.
Die Mitgliedschaft in der IOSCO deckt mehr als 99 Prozent der weltweiten Wertpapier- und Derivatemärkte in mehr als 130 Jurisdiktionen ab. Ordentliche Mitglieder, also nationale Aufsichtsbehörden, sind es 134, dazu kommen 34 assoziierte und 77 angeschlossene Mitglieder, zu denen Börsen und Selbstregulierungsorganisationen gehören.
Japan
- Financial Services Agency (FSA)
Die FSA hat die Aufgabe, das Bankwesen, die Wertpapiere, die Börsen und das Versicherungswesen in Japan zu beaufsichtigen, mit dem Ziel, das Finanzsystem des Landes stabil zu halten.
In Japan ist der Handel mit Forex und CFDs sehr streng reguliert, ähnlich wie in den USA. Die FSA führt eine öffentliche Liste von Firmen, die Kunden mit Kaltakquise am Telefon ansprechen.
Singapur
- Währungsbehörde von Singapur (MAS)
Die MAS (die Zentralbank Singapurs) ist eine integrierte Aufsichtsbehörde, die alle Finanzinstitute in Singapur beaufsichtigt, einschließlich der Banken, Versicherungen, Kapitalmarktvermittler, Finanzberater und Börsen.
Neuseeland
- Financial Markets Authority (FMA)
Die FMA setzt die Gesetze zu Wertpapieren, zur Finanzberichterstattung und zum Gesellschaftsrecht durch, soweit sie sich auf Finanzdienstleistungen und Finanzmärkte beziehen. Sie reguliert außerdem die Wertpapierbörsen, Finanzberater und Makler, Verwalter einschließlich der Verwalter von KiwiSaver und Pensionsfonds sowie die Prüfer von Emittenten.
Wer neuseeländischen Privatkunden Derivate anbietet, also Differenzkontrakte oder gehebelten Forex, muss von der FMA eine Lizenz als derivatives issuer nach dem Financial Markets Conduct Act 2013 haben. Das gilt auch für Firmen mit Sitz außerhalb Neuseelands.
Die bloße Eintragung in das Register der Anbieter von Finanzdienstleistungen ersetzt die Lizenz nicht, sie ist nur eine Registrierung. Ältere Texte behaupten oft, neuseeländischen Brokern genüge eben diese Eintragung. Das entspricht dem Stand vor dem Inkrafttreten des Gesetzes, nicht dem heutigen Tag.